2024年一季度，国内经济延续温和修复态势，1-2月工业增加值增速继续上行，但同时有效需求也仍有提升空间，部分行业产能略有过剩，CPI和PPI同比水平总体偏低。1-2月PMI指数仍低于50%，3月回升到50.8%。宏观政策继续加力，央行2月降准0.5个百分点，流动性环境维持合理充裕，政府工作报告提出今年发行一万亿超长期特别国债，加大逆周期调节力度。海外经济保持韧性、通胀维持粘性，一季度欧美制造业PMI边际回升，美联储降息预期有所推后，美元指数和美债利率震荡上行。一季度国内股票先跌后涨，市场波动较大，债券市场表现较强，各期限收益率整体下行。投资操作上，本基金注重大类资产配置，适时调整组合久期和杠杆，优化转债持仓，报告期内净值有所增长。

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