2024年一季度的利率走势与去年有着一定的相似性。一月，市场继续交易去年12月以来的降息预期，最多定价今年降息七次，一月FOMC会议后，降息预期继续升温，利率再次下探至4%以下。但是从2月开始，连续超预期的经济数据让降息预期逐步被下调，美国的就业、通胀、消费数据均保持强劲，利率开始了一波震荡上行，多次突破4.3%的关键位置。汇率方面，人民币在去年年底和今年年初的相对强势之后，开始再度阶段走弱，三月底突破了7.2的位置，贬值压力较大。

操作方面，年初基金保持相对较低久期运作，在4.3%左右增加了组合久期至4年以上。外汇方面，在人民币7.1-7.2区间内平仓了绝大部分汇率对冲仓位，系统性降低了锁汇比例，美元敞口比例上升至80%左右。

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