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【视频】债券基金大讲堂(四)如何选择债券基金

日期:2012-07-30  字体大小:TTT

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债券基金差异很大,正确选择很重要   

 

  • 选择夏普比率较高的债券基金
  • 优秀的债券基金、具备一定的绝对收益能力
  • 债券投资需要强大的团队支持
  • 关注债券基金的收益来源、风格、风险收益匹配、以及费率
  • 参考专业基金研究机构的基金评级
 
债券基金选择要素 
关注夏普比率:风险收益交换效率
1、投资是在未来不确定的前提下,寻找风险和收益的最佳平衡点;
2、一般而言,风险和收益成正比;
3、夏普比率:每承担一单位风险,获得的收益。夏普比率高,意味着单位风险获得的收益高,体现了管理人的投资能力。
关注绝对收益能力
    1、在市场上涨时获取收益的能力固然重要,下跌时的抗风险能力同样重要;
    2、稳健型投资人,希望通过债券型基金实现资产配置,并获得较为稳定的收益;
    3、以绝对回报作为债券类产品的投资目标之一,是可行的;
4、绝对收益是富国旗下债券类基金考核的重要指标之一。
 富国天利债券为例,过去8年间:连续6个年度业绩为正,2006及2007年分别超越基准24.67%、40.50%。
富国天利债券基金成立以来的历史回报
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

           
历史业绩(%)
今年以来
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
 
份额净值增长率
6.62%
-3.45%
7.99%
8.94%
3.65%
38.70%
27.56%
11.57%
 
 
 
 
-2.63%
 
业绩比较基准收益率
2.35%
5.72%
1.92%
-1.24%
14.89%
-1.80%
2.89%
10.26%
-2.42%
 
-②
4.27%
-9.17%
6.07%
10.18%
-11.24%
40.50%
24.67%
1.31%
-0.21%
 
 
数据来源:富国基金定期报告,截至2012年6月30日
提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。
 
关注团队:债券投资——强者更强
 更大的债券长期资产管理规模意味着:
  1. 更丰富的债券投资和管理经验

  2. 更高的市场认同度

  3. 更强大的研究支持:宏观研究、信用研究、转债研究……

  4. 更广泛的市场网络和信息便于寻找更好的券种,达成交易

参考专业机构基金评级
基金评级:为投资者提供较为客观的指标,可作为长期投资的参考。
关注投资一致性
债券基金的投资一致性:风格重于排名
关注风险收益匹配
债券基金与投资者的风险收益匹配
1、一般而言,长期限债基风险比短期限债基风险收益高;
2、重配信用债、可转债的基金较重配国债的基金风险收益高;
3、在风险可控的前提下,选择夏普比例较高的基金产品,即单位风险获得收益较高。
 
 
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