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基动时间第六期:富国基金2012年“中场点评”

日期:2012-08-09  字体大小:TTT
     富国基金为您特别制作的投资理财视频节目“和富理财家-基动时间”又跟各位见面了,今天很高兴请到上海证券基金评价研究中心的首席基金分析师,代宏坤博士,做客基动时间。
主持人 黄岚
嘉宾:上海证券基金评价研究中心    首席基金分析师 代宏坤
      

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 以下为文字版: 
 
1、问:回顾2012年上半年的A股市场,可谓先扬后抑,截至6月29日,上证综指报收于2225.43点,上半年微涨2.87%,表现很难令投资者满意。在这样的弱市中,富国旗下的基金产品上半年表现却可圈可点。今天我们就和代宏坤博士一起点评一下富国基金的上半场表现。作为上海证券的首席基金分析师,上半年富国的哪只基金表现给您留下的印象最深?
代:上半年富国表现最抢眼的基金应该是富国天瑞。根据天相数据统计,截至6月29日,富国天瑞上半年的净值增长率为17.5%,在183只混合基金中收益排名第1。为什么富国天瑞在上半年会有这么好的表现?我们分析主要是因为富国天瑞的投资风格非常鲜明,它投资于强势地区具有较强竞争力的优势企业,历史上对于房地产、金融保险和机械的配置比重都非常高,整体仓位也在90% 以上。富国天瑞的重仓行业、进攻型的风格契合了今年以来市场的风格,这也是它上半年有17.5%涨幅的原因。
【字幕】
晨星五星基金—富国天瑞(代码:100022)
2012年净值增长率
最近一年排名
最近两年排名
最近三年排名
最近五年排名
17.5%
1(91只激进配置型)
2(91只激进配置型)
7(83只激进配置型)
6(69只激进配置型)
数据来源:晨星,截止时间:2012.6.30

    2问:确实,富国天瑞上半年的优秀表现受到了不少投资者的肯定,但这同时也带来另外一种忧虑,由于上半年房地产股票的涨幅比较大,国家对房地产的调控又一直没有松动,下半年天瑞是否能延续上半年的涨势?天瑞的持有人该如何进行操作?
代:天瑞是否能延续上半年的涨势我并不想给大家一个“是”或“不是”的直接的答案,我只想提醒基金投资者,基金投资应忽略短期波动,更应提倡长期投资的理念。投资人如何面对市场风格轮动带来的业绩波动?我建议大家可以采取两种方法:第一,从资产配置的角度来控制风险,例如可以把激进风格的基金和债券类基金配置在一起,根据你的投资目标和风险承受能力,确定好比重。
第二,进行基金定投。做投资时,时点的选择非常重要,又很困难,很少有人能选到最好的时点。因此建议投资人放弃选时,可以通过定投来忽略市场的走势从长期来看,通过定投获得市场的平均收益。
 
3、问:正如代博士所言,对于投资人来说,不仅要选对合适的基金产品,还要有正确的投资方法才能事半功倍。请问代博士,进行基金定投,除了富国天瑞,还有哪些富国旗下的产品适合定投?
代:首先不建议大家用债券基金做定投,可以考虑用股票基金做定投,用时间来平滑股票基金短期的波动幅度。从富国旗下产品来看,指数增强型基金也是进行定投的一个不错的选择。根据数据统计,富国沪深300指数增强基金,上半年的净值增长率分别为8.68%,超额收益达3.81%。另外一只代表中小盘风格的指数增强基金富国中证500上半年净值增长率为9.66%,超额收益为3.51%。二者上半年的月胜率也都达到了100%。
【字幕】
基金名称
超额收益
月胜率
富国沪深300增强
(代码:100038)
3.81%
100%
富国中证500增强
(代码:161017)
3.51%
100%
数据来源:晨星,富国基金,时间:2012年1月4日至6月30日
 
4、问:那么定投作为一种长期理财方式,应该坚持几年?投资人如何判断在要什么时机退出呢?
代宏坤 : 我建议定投至少坚持10年以上,定投的时间越长,效果会越好。因为定投最重要的是获得复利的效果,时间长了复利的效果会明显。此外,国内的市场波动太大,用更长的周期定投,可以平滑到短期的波动。只有把时间拉长,才能获得市场向上的趋势,而市场向上也是定投的前提。。至于退出时机,如果你不是急需用钱,可以一直坚持到一波大牛市的时候退出。
 
5、问:了解完上半年表现突出的富国天瑞,我们再来看看另外几只投资人比较关注的富国基金产品。富国天惠作为富国成长股投资的代表作,一直是很多投资人定投的首选。从晨星数据来看,截至6月30日,富国天惠今年上半年净值增长6.19%,但是最近一年的净值增长是-13.75%。另外一只以双月分红为特色的富国天成,今年上半年净值增长4.04%,最近一年增长-9.5%。很多持有这两只基金近一年的投资人特别想了解接下来该如何操作,是否要换成别的股票型基金?
代宏坤 : 基金定投是长期投资,基金要一直保持领先是很困难的,短期的波动、下滑很正常。把时间拉长一些来看,富国天惠、富国天成的业绩表现还是很不错的。今年上半年房地产、电力等行业的表现很好,而这种市场风格恰恰不是富国天惠、富国天成的成长投投资风格。但是,要看到的是,市场不会长期持续一种风格。下半年哪些行业会有好的表现还不确定,但是可以确信,富国天惠、富国天成会在适当的时候迎来转机。所以建议继续持有,不建议大家在市场风格转变的时候换基金,因为你可能无法跟上市场风格的变换。特别不建议大家在亏损的时候中止定投。
 
6、问:今年上半年可以称为债券牛市,富国的固定收益产品也取得了不错的收益,一个突出的例子就是富国产业债。根据晨星数据,到今年6月30日,它的上半年净值增长率达到7.82%;同时,它的规模也从去年12月成立时的2.78亿份,已经发展到近40亿份,规模增长十几倍。我们该如何看待下半年债券市场和富国产业债的走势?
代宏坤 : 从整体债市来看,今年上半年债市的表现非常好。下半年来看债券市场还会有一定的机会,但是不会象上半年表现得那么好。债基下半年需要靠票息获取一定收益,因此收益率有限,不可能像上半年那样好。但整体债市牛市还未完全终结,降息和资金成本下降还将存在,但债市获取的收益率将非常有限和收益率曲线下行平缓且可能时不时上行加大。
债券基金下半年也会有一定的机会,比如富国产业债,它主要投的是除城投债外的信用债,是一只纯债基金。今年上半年的走势很好,这有大环境的因素。该基金在未来的几年会有相对平稳的收益。但是作为一个开放式债券基金,它也不容易获取一个较高的平均年化收益,对它的收益和风险的评价应该更客观一些。
 
7、问 :代博士,下半年您看好股市还是债市?
代:股市和债市都有机会,我个人更看好股市。虽然目前股票市场还没有完成探底,但是应该可以确信,距离底部的空间已经不大。在投资者普遍悲观的时候,对于市场似乎应该乐观一些。这也是过去几场历史底部给我们的经验。虽然市场什么时候能走出来还不好说,但是在今年剩下的时间里,股市的机会会更大。这种状况下,基金的配置可以稍微加大对偏股型基金的配置。
 
8问:最后一个问题比较有意思,有网友想知道3年后,是股票型基金涨的多还是房价涨的多?
代 :可能股市的机会更大。举个例子,如果以3年为期,你更相信在未来的3年房价会再涨50%,还是股市会涨50%到3000点?我认为股市在未来3年涨50%的可能性会更大一点。
 
    感谢代博士今天和我们一起点评富国基金2012年上半场的表现,让我们一起期待下半年市场启稳,基金业绩有更好的表现。如果您想了解更多关于富国基金产品的信息,欢迎登录富国基金官方网站,浏览最新的基金业绩报告和首席基金分析师专栏,或拨打客服热线400-888-0688,富国基金高效、专业的客服团队将为您提供热忱的服务。