一、市场表现
2015年首周，沪深两市延续了12月末的强势震荡走势，周一遍双双高开高走迎来15年开门红行情，大盘权重股依然是市场活跃热点，石化双雄涨停，受地产数据回暖刺激，地产相关板块延续了年底的活跃态势，而煤炭有色强势拉升，此后大盘维持在周一的跳空缺口上方震荡，盘中震荡幅度加剧。本周有20家新股获IPO批文，新股上市节奏加快也对市场带来一定压力。周五沪指一度在金融板块王者归来的带领下突破3400点整数关口，但尾盘却迅速跳水近百点，在创下新高的同时也留下了长长的上引线。创业板方面走出探底回升行情，成功收复60日线，小盘成长股又重新获得资金青睐。
截止周五，本周沪指收于3285.41点，累计上涨1.57%，日均成交额4753亿元，深成指收于11324.76点，全周上涨2.82%，日均成交额2668亿。而创业板表现更好，收于1553.24点，全周大涨5.54%，日均成交额399亿。
二、消息面
国外：1、油价跌破50美元走势趋稳；2、油价趋稳以及美联储会议纪要中的鸽派言论推动美股股市大涨，美元指数创新高。
国内：1、12月CPI同比上涨1.5%，PPI同比下跌3.3%，连降34个月；2、央行本周连续第十二次暂停公开市场操作；3、港交所表示深港通正在加紧研究中。但尚未时间表。
三、热点板块
本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表：
本周 | |||
行业 | 涨幅（%） | 行业 | 跌幅（%） |
运输设备Ⅱ(申万) | 35.14 | 房屋建设Ⅱ(申万) | -8.05 |
石油开采Ⅱ(申万) | 11.65 | 基础建设(申万) | -4.01 |
黄金Ⅱ(申万) | 8.59 | 银行Ⅱ(申万) | -3.41 |
互联网传媒(申万) | 8.06 | 多元金融Ⅱ(申万) | -3.07 |
白色家电(申万) | 7.94 | 专业工程(申万) | -3.01 |
本周板块方面出现二八切换，受南北车复牌连续涨停带动，运输设备领涨两市，油价金价跌势趋稳，石油开采与黄金板块涨幅居前，此外小盘股居多的互联网也表现不俗。权重板块在前期快速拉升后本周盘整，基建、银行等板块本周跌幅居前。
四、总体想法
短期大盘过热，大盘股盘整出现宽幅震荡，加之新股发行速度加快，对资金面将有不少冲击。本周虽然主板创出新高，但成交量较前期有明显缩量。本周初留下的跳空缺口将是未来观察大盘力度的重要指标，沪指3400点附近压力较大，目前尚缺乏更多消息面的刺激带领指数向上突破。中期来看，随着地产数据逐步回暖，有望带动经济基本面企稳，利好市场。创业板方面，前期资金出逃严重，部分成长股有错杀之嫌，大盘股调整之时资金或许重新关注小盘的高送转行情。
债券市场
本周，市场流动性受到年后存款回流影响，总体充裕。新一轮IPO新股将于下周密集发行，下半周7-14天期限资金需求较为旺盛。但在银行类机构资金供给较为充足的情况下，各期限资金价格较年前仍大幅下滑，截止周五尾盘，银行间市场隔夜，7天和14天质押式回购均价分别在2.77%，3.78%和4.86%，较上周末分别下滑93BP，119BP和106BP。公开市场方面，正（逆）回购操作继续缺席，短期流动性无忧的背景下，央行对于新一年流动性的指向性操作尚不明朗。
债券市场方面，年后市场暂时进入政策真空期，虽有IPO大量冻结资金的隐忧，但现阶段紧张程度尚在可承受范围内。周五公布的CPI和PPI等宏观经济数据也未超市场预期。利率债收益率曲线在此环境下，短端稍上行，中长端窄幅波动。相对变化看，国债1年，5年和10年期收益率较上周变化分别为-4BP，-4BP和-1BP。国开债1年，5年和10年期较上周变化为+1BP，-3BP和持平。信用债方面，短融春节前到期品种供需两旺，而资金面预期偏谨慎，收益率有所上行。6个月以上期限则总体较为平稳。中票品种，各期限品种交投活跃程度显著回升，观望气氛下中短期限个债相对更受欢迎。企业债品种，部分受到交易所质押要求提高的后续影响，AAA等级债受到市场追捧，收益率下行较为明显。AA+和AA等级整体处于盘整，利差不大的情况下资质较好的个债吸引部分买盘介入。