A股市场
一、市场表现
本周股市呈现高位回落走势,周一小幅反弹后,随后四天便陷入缩量回落走势。全周沪指下跌4.22%,深成指下跌2.5%,创业板继续下跌0.98%,风格上小盘股和概念股明显跑赢主板,主板的情绪明显回落。
二、消息面
国外:1、本周黄金暴跌,纽约黄金期货价格在1250美元/盎司左右;2、美国上周首次申请失业金人数为26.5万人,创15年来新低;3、阿里巴巴营收不及预期,股价重挫10%,跌破90美元。
国内:1、中国央行下调中间价,人民币本周三度接近跌停;2、保监会将开展险资两融业务检查;3、本周央行通过逆回购投放450亿元资金。
三、热点板块
本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表:
本周 | |||
行业 | 涨幅 | 行业 | 涨幅 |
专业零售 | 8.67% | 石油开采 | -9.2% |
视听器材 | 6.8% | 保险 | -8.96% |
饲料 | 3.63% | 银行 | -6.93% |
服装家纺 | 3.35% | 运输设备 | -6.92% |
贸易 | 3.19% | 黄金 | -5.99% |
本周主板明显弱于创业板,保险、银行和券商等权重板块表现明显不佳,而体育概念、互联网传媒表现优异,市场分化明显。
本周概念股表现良好,次新股、国企改革和智能电视等板块表现优异,自贸区、高送转等概念陷入回落。
四、总体想法
本周利空消息面较多,包括对两融的核查、伞形信托的收紧以及新股的加速等都从资金面利空股市,而GDP的降速以及工业增加值增速的回落从基本面利空股市,降准和降息的预期也被定向降准和逆回购取代。短期内股市至少是从快牛向慢牛过度,前期涨幅较多的个股或将是下跌的重灾区。但同时结构性的机会还是有的,包括季报行情,以及国企改革等等。创业板本周继续创出新高,但随后便陷入调整,短期内创业板的调整可能还会继续。
债券市场
本周市场资金面始终处于紧平衡状态,7天以内及跨春节1个月品种均十分紧俏,并于周五到达近期高点。尽管央行同时进行7天和28天两个品种的逆回购操作,但规模和利率水平均逊于市场预期,月末及春节因素叠加下,资金价格逐步上行。截止周五收盘,银行间市场隔夜,7天和1个月质押式回购均价分别在2.86%,4.34%和5.50%,较上周末分别上行17BP,42BP和57BP。公开市场方面,央行于周二和周四共计进行750亿元28天和300亿元7天逆回购操作,同时有500亿元7天逆回购到期,本周合计净投放资金550亿元,远少于上周的1000亿规模。
债券市场方面,上周央行定向宽松政策频出,带动市场乐观情绪抬头,现券买气一度提升。然而,本周公开市场操作结果从规模和价格上均令市场较为失望,加之短期资金面收紧,多头退却,收益率全线上行。相对变化看,国债1年,5年和10年期收益率较上周变化分别+0BP,+4BP和+6BP。国开债1年,5年和10年期较上周变化为+7BP,+7BP和+3BP。信用债方面,短融品种超短端(3个月以内)受资金紧张带动,收益率上行较为明显,近一年品种交投相对稳定,配置型需求支撑下利率上行有限。中票品种,交投集中在短期高收益品种及部分资质较好的个债,银行类机构参与稍多。企业债品种,高等级(AAA)及交易所可质押公司债需求相对稳定,但至下半周对收益率要求也有显著提高。中低评级城投债交投清淡,多数机构只在自身认可的较小范围内择机吸纳。