A股市场
一、市场表现
由于受到上周末央行宣布降息等多重消息面影响,周一两市高开高走,加之周一公布的PMI数据等好于预期,两市呈现放量普涨行情,环保板块受到“穹顶之下”刺激领涨。但周一晚发布新一轮IPO批文,市场对新股再次来袭展开调整。权重板块拖累指数,金融地产等板块表现疲软,小盘成长股则持续活跃,创业板指于周四再创历史新高并突破2000点大关。周五小盘股在经历一波强势上攻后展开较大幅度调整,蓝筹板块则相对跌幅有限。
截止周五,本周沪指收于3241.19点,较上周下跌2.09%,日均成交额3800亿元,深成指收于11392.4点,全周下跌3.11%,日均成交额3670亿。而创业板再创新高,收于1951.4点,全周上涨1.21%,日均成交额放大至795亿。
二、消息面
国外:1、美国2月制造业PMI升至55.1;2、欧央行宣布主权债购买细节,欧元兑美元跌破1.1;3、美联储讨论加息时间,美股继续上涨,纳指15年首次突破5000点。
国内:1、2月中国官方制造业PMI为49.9,继续低于荣枯线;2、中国央行决定下调人民币存贷款利率0.25个百分点;3、全国两会召开,15年经济增长目标调降为7%。
三、热点板块
本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表:
本周 | |||
行业 | 涨幅(%) | 行业 | 跌幅(%) |
饲料Ⅱ(申万) | 10.16 | 保险Ⅱ(申万) | -7.69 |
运输设备Ⅱ(申万) | 9.75 | 通信运营Ⅱ(申万) | -6.89 |
汽车服务Ⅱ(申万) | 9.57 | 石油开采Ⅱ(申万) | -5.69 |
酒店Ⅱ(申万) | 9.11 | 银行Ⅱ(申万) | -5.11 |
工业金属(申万) | 8.13 | 装修装饰Ⅱ(申万) | -4.37 |
本周申万二级行业涨跌各半,饲料、运输、轻工等板块领涨,而权重板块保险、通信、石油等板块领跌,降息后金融股领跌,而地产相关板块也表现落后。
四、总体想法
短期大盘逐级缩量盘整,考验下方20日线支撑,权重板块拖累指数难有表现。上周末的降息更多是应对近期低迷的经济基本面,短期市场更多是应对新股发行导致的资金面紧张展开调整,加之创业板连续创下新高后,已积累一定风险。但央行两次降息一次降准显示整体进入宽松货币政策通道,主板市场整体调整空间有限。政府工作包括中对全年经济情况的描述相对谨慎,未来将更多关注三驾马车里投资这条主线,而资本市场将扮演更重要的角色,因此对市场依然保持乐观。短期市场调整,资金正等待两会中有政策利好的板块主题出现。
技术面上,沪指下周将考验20日线支撑,调整幅度有限,待新股过后或有望企稳。创业板本周一留下的跳空缺口有一定支撑力度,周五的高位长阴线并未伴随巨量,显示卖空力度有限,短期有横盘整理需求。
债券市场
本周前半周银行间市场资金依然处于紧平衡状态,7天以内较为紧俏。下半周短期资金开始逐渐宽裕,但下周有大批IPO新股冻款压力,故跨期14天期限需求逐步增多,整体资金价格震荡中略下行。截止周五收盘,银行间市场隔夜,7天和14天质押式回购均价分别在3.40%,4.84%和4.96%,较上周变化分别为-14BP,-12BP和+2BP。公开市场方面,央行本周共计进行750亿元7天逆回购操作,中标利率受到降息影响较之前下行10BP至3.75%。另有2200亿元逆回购到期,本周净回笼资金1450亿元。
债券市场方面,尽管央行在2月最后一日宣布降息,但市场之前对此次货币政策调整已有充分预期。在短期利好出尽后,收益率总体不降反升,加之一级供给量有所上升,债市全周走势疲弱。利率债品种,节后资金价格始终处于较高水平,交易性机会逐渐消失后,持有价值下降,抛盘增多,中长端尤为明显。相对变化看,国债1年,5年和10年期收益率较上周分别上行3BP,9BP和10BP;国开债1年,5年和10年期收益率分别上行7BP,14BP和12BP。信用债方面,短融品种,3个月以内超短期券受到IPO对资金负面作用预期,收益率逐步走高,期限倒挂现象较为明显。6-12个月券需求则相对稳定,收益率虽同样上行,但幅度有限。中票品种,高等级品种随利率债走弱抛盘增多,银行类机构需求疲弱迫使卖盘不断上调收益,资管类机构偏好绝对收益相对较高的高性价比券。企业债品种,可交易所质押品种依然受到部分机构青睐,但买盘力度有所收敛;中低评级券在多空力量失衡情况下,成交收益率走高,但其中部分资质较好的品种投资价值仍存。