A股市场
一、市场表现
本周股指先扬后抑,周一周二加速冲顶,周四周五筑顶回落,周线上拉出了长长的上影线。全周沪指上涨2.44%,深成指上涨1.48%,创业板上涨5.78%,表现方面创业板明显好于主板。
二、消息面
国外:1、美国4月PPI同比降幅创五年最大,美联储加息前景黯淡;2、尽管近来欧元区经济数据出现好转,德拉吉称欧央行仍会实施QE,直到通胀持续走高;3、美国首次申请失业救济人数停留在15年低位,强于预期。
国内:1、4月份全社会用电量4415亿千瓦时,同比增加1.3%;2、中国4月社会融资规模10500亿元,预期12040亿元;3、中国央行公开市场本周连续第三周无投放、无回笼。
三、热点板块
本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表:
本周 | |||
行业 | 涨幅 | 行业 | 涨幅 |
动物保健 | 17.2% | 保险 | -2.66% |
航天装备 | 16.49% | 石油开采 | -2.42% |
饲料 | 16.15% | 银行 | -1.84% |
地面装备 | 15.72% | 房屋建设 | -1.39% |
农业综合 | 14.02% | 航运 | -0.28% |
本周创业板板块明显强于主板,互联网传媒、军工等板块表现良好,保险、银行等板块表现不佳,拖累大盘。
本周概念股表现较好,次新股、互联网农业等板块表现优异,带领大盘上扬。
四、总体想法
主板本周表现尚可,同时本周公布的经济数据依然较差。政府为了企稳经济,货币政策可能会继续宽松,降息降准也还会有,所以短期内依旧看好大盘。当然,在国企改革的背景下,市场热点依然很多。
创业板本周加速赶顶,但却引起了大家对于估值的担忧。同时还有公募集中持股坐庄的大讨论,当然估值确实是虚高,短期内监管层的监管风险可能使得创业板的泡沫被挤出一部分。判断代表转型经济的创业板依旧还会有一波行情,但当行情真正刺破时风险会是巨大的。
债券市场
本周市场资金继续维持宽松格局。尽管下周又将面临新一轮IPO打新潮,跨期需求有所增加,但在银行系统流动性持续充裕情况下,供给同样充裕,平稳度过基本无碍。货币市场各期限价格在此背景下继续下行。截至周五,银行间隔夜、7天和14天质押式回购均价分别在1.06%,1.94%和2.40%,较上周末分别下行36BP,40BP和42BP。公开市场方面,央行继续暂停正逆回购操作,亦无到期。
债券市场,上周末央行宣布下调存贷款基准利率25个基点,兑现之前机构对于货币政策的预期。本周先有财政部及央行对地方债发行进行安排和指引,部分缓解了市场对于后续供给大增的担忧。同时,新近出炉的4月份经济和金融数据也不尽如人意。在上述诸多因素推动下,债券中短端及高评级品种收益率快速下行,收益率曲线陡峭化特征进一步凸显。具体变化来看,国债1年,5年和10年期收益率较上周末变化分别下行35BP,20BP和1BP;国开债1年,5年和10年期较上周变化分别为-60BP,-15BP和+5BP。信用债方面,短融品种继续受到追捧,期限稍长的个券惜售现象较为严重;资金价格不断下行情况下,息差收益成为重要的获利途径;中票品种,高等级AAA券交投尤为活跃,在银行及保险等传统机构的参与下,收益率较前期显著下行,低评级债则以中短期限债表现较好。企业债品种,AAA评级交易所可质押券及中低评级绝对收益较高的城投债是热点品种,保持稳定的息差仍是主要目的,保险和资管类机构参与较多。