近期A股市场大幅下挫,就算是周末政府出台了一系列大措施来稳定金融市场,但是周一创业板继续大幅下跌,使得重组B、TMT中证B、1000B等分级B类发生了下折。另外,还有不少分级B类接近下折,你瞅瞅看:
图:靠近下折的一些分级基金
代码 | 名称 | 现价 | 下折母基需跌 | 整体溢价率 | |
150276 | 一带一B | 0.493 | 0.29% | 5.97% | |
150086 | 中小板B | 0.434 | 1.15% | 8.52% | |
150274 | 带路B | 0.498 | 1.40% | 5.50% | |
150272 | 生物药B | 0.521 | 1.69% | 7.31% | |
150193 | 地产B | 0.546 | 1.84% | 10.21% | |
150187 | 军工B级 | 0.678 | 2.01% | 17.31% | |
150151 | 有色800B | 0.596 | 2.85% | 11.54% | |
150258 | 生物B | 0.505 | 3.02% | 5.42% | |
150185 | 环保B | 0.602 | 3.20% | 11.57% | |
150232 | 电子B | 0.581 | 3.76% | 9.74% | |
150165 | 可转债B | 0.970 | 4.12% | 1.49% | |
150153 | 创业板B | 0.570 | 4.30% | 8.33% | |
150296 | 改革B | 0.602 | 4.84% | 9.76% | |
150252 | 煤炭B | 0.680 | 4.90% | 15.00% | |
150091 | 成长B | 0.525 | 5.82% | 3.49% |
分级B类份额具有杠杆效应,在市场上涨的时候,不少客官赚得盆满钵满,然而市场下跌的时候,仍有客官买入看似便宜却已大幅溢价的B类份额。。。在此,级掌柜好奇的问一句,您真的清楚分级B的下折风险吗??从高铁B、重组B的盘面来看,级掌柜发现不少小伙伴好像不是很懂啊!
下面,级掌柜就以刚刚触发下折的鹏华中证高铁产业分级为例,向客官们全方位分析一下分级B的下折风险到底有多大。其他分级基金的情况、流程和高铁分级比较类似,均可以以此为参考。
短短四个交易日,高铁B的投资者就要亏损53.52%。小伙伴,您真的清楚这里面的风险吗?!!
为什么会出现如此大的损失呢?级掌柜告诉您,那是因为:下折前不少B类份额的溢价率太高、溢价率已经过度透支,表现出来的特征就是:分级基金整体溢价率大幅走高,比如:7月2日高铁分级整体溢价率高达13.33%;7月6日重组分级整体溢价率高达15.50%,7月7日互联网分级整体溢价12%左右(盘中实时测算)。。。。。下折之后,分级基金整体溢价率回落到平价附近,B类份额就不得不面临这个严酷的价格损失。
级掌柜可以准确的告诉您,重组B下折之后的损失也在50%左右啊。互联网B下折之后的损失可能也在50%左右。虽然事实难以接受,但是这就是事实。
是不是说,下折就一定会面临巨大损失呢?级掌柜告诉您,这并不一定,关键还是在于B类份额价格、溢价率是否被透支!只不过,高铁B、重组B、互联网B等是被高度透支,这是确定无疑的。
我们仍以高铁B为例来介绍确定分级B合理价格的方法。客官不懂也不要紧,直接看下面的表即可。
这也就是说,在7月3日高铁B的合理价格应该是0.220元,而此时高铁B的市场交易价格高达0.427元。。那天买入高铁B的投资者,就不得不面对这个一天亏损48%的局面。这就是事实!!!
为了替级掌柜家的客官着想,我们给出不同分级B类在下折前合理价格供投资者参考。比如:7月6日重组B的净值为0.2299元,那么重组B的合理交易价格就为0.283元左右;客官也可以根据互联网B的净值利用下表查处它的合理交易价格。
只要分级B的二级市场交易价格大幅高于这个价格,都代表B类份额交易价格被高估。这时,级掌柜家的客官,您就别凑热闹了。。。
约定收益率 | 隐含收益率 | B类净值(元) | |||||
0.28 | 0.26 | 0.24 | 0.22 | 0.2 | 0.18 | ||
B类合理交易价格(元) | |||||||
1年定存+3% | 6.50% | 0.345 | 0.320 | 0.295 | 0.271 | 0.246 | 0.222 |
1年定存+4% | 6.65% | 0.307 | 0.285 | 0.263 | 0.242 | 0.220 | 0.198 |
1年定存+5% | 6.80% | 0.272 | 0.252 | 0.233 | 0.214 | 0.194 | 0.175 |
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