A股市场
尽管本周政策利好频出，但在投资者悲观情绪蔓延下，市场继续下跌：上证综指下跌12.07％，深证成指下跌14.95％、创业板指下跌10.80％、中小板指下跌13.30％。
本周，28个申万一级行业全部下跌，其中，国防军工、商业贸易、有色金属等行业跌幅超过20％；银行、非银金融、食品饮料等行业相对抗跌。
跌幅最小的五个行业 | 涨跌幅（%） | 跌幅最大的五个行业 | 涨跌幅（%） |
银行 | -0.59 | 国防军工 | -26.63 |
非银金融 | -9.07 | 商业贸易 | -21.91 |
食品饮料 | -10.84 | 有色金属 | -21.44 |
家用电器 | -13.01 | 农林牧渔 | -20.32 |
医药生物 | -13.24 | 建筑材料 | -20.22 |
表1：28个申万一级行业跌幅从小到大的前五名和后五名
政策层面，过去一周央行、证监会已连续出手，政策托底意图明显。央行通过上周末的双降政策以及养老金入市、汇金增持等实质行动来支持股市；监管部门也先后通过降低交易费用、放宽融资盘平仓限制、提高保证金融资比例、彻查期指恶意做空等政策缓解市场悲观情绪；同时，李克强总理在中法工商峰会上表示要"培育长期稳定健康发展资本市场"，再次为市场注入信心。
反观本轮股市调整，“降低社会融资成本”的趋势不变；银行间市场宽松的资金面不变；持续推进改革的步伐不变；国家对于高新技术产业的支持不变。唯一变化的是在股市“去杠杆”之下，原来的“赚钱效应”已经演变为“亏钱效应”。面对深跌的股票，即使价值就在那里，恐惧的心依然缺乏增持的勇气。
短期来看，尽管“政策底”已经浮出水面，但投资者预期的改善，依然需要多方面政策的持续呵护。今日证监会新闻发布会表示，考虑到近期市场情况，会相应减少IPO企业的家数和节奏；中国证券金融公司注册资本增至1000亿，并多渠道筹集资金，以维护资本市场稳定。火线上的联合“救市”仍在持续加码，不妨再给市场留一点时间。
债券市场
本周央行两次开展逆回购：周二开展了为期7天的500亿元逆回购操作，中标利率为2.5%，量增价跌；周四开展了为期7天的350亿元逆回购操作，中标利率与周二持平。再加上周四350亿逆回购到期，本周共计净投放500亿元。近期央行频繁放水，释放流动性，以期熨平季末资金面波动。预计7月资金面总体宽裕。
债券市场，一级市场共发行37只利率债，实际发行总额1421.6亿元，共发行信用债485亿。二级市场银行间国债收益率不同期限涨跌互现，各关键期限品种平均上涨0.49BP。其中，0.5年期品种上涨3.89BP；1年期品种上涨1.12BP；10年期品种下跌3.61BP。信用债市场，AA企业债1年、3年、5年品种收益率分别下行11.3BP、6.96BP和3.76BP。
政策面，央行该出手时就出手。上半年包括国库现金定存招标在内，央行公开市场共进行了33次操作，为资金面护航意图非常明显；发改委强调，不能发生资本市场违约事件，进而影响整个区域信用环境及企业后续融资大局和国家金融稳定大局，而且要上更多新品种。