A股市场
近期，新能源汽车、国企改革、西藏主题、“电改”等结构性热点凸显，但频现的“一日游”行情也显示出市场情绪的谨慎。
本周，上证综指上涨2.20％，深证成指上涨3.06％，中小板指上涨3.23％，创业板指上涨1.46％。
28个申万一级行业中除休闲服务、非银金融外全部上涨，其中在“稳增长”明显发力下，建筑材料等涨幅居前；汽车、交通运输、电器设备、采掘亦表现不错。
表1：28个申万一级行业涨跌幅情况
涨跌幅前五 | 涨跌幅（％） | 涨跌幅后五 | 涨跌幅（％） |
建筑材料 | 8.36 | 休闲服务 | -1.26 |
汽车 | 6.07 | 非银金融 | -0.37 |
交通运输 | 5.91 | 传媒 | 0.24 |
电气设备 | 5.26 | 商业贸易 | 0.99 |
采掘 | 4.91 | 房地产 | 1.20 |
据wind数据统计，上周融资融券已经降低到1.31万亿水平；同时在市场二次探底的过程中，成交量明显大幅萎缩。目前来看，在悲观情绪、美联储加息、经济趋势向下这三道大坎下，市场向上“疑虑”仍存，结构性分化行情已经开始。
策略上，一是关注积极财政政策发力下的“稳增长”主线，二是关注下半年国企改革“1＋N”方案逐步落地下的催化。上周中海、中远两大央企旗下上市公司全部停牌，央企整合或将成为政策风向和关注的焦点。由于业绩将成为选股“试金石”，可重点关注中报业绩披露情况。
债券市场
尽管本周央行公开市场净回笼50亿元（这是央行连续两周净投放之后再度小规模净回笼），但本周资金面依然宽松。除隔夜资金外，银行间质押式回购7天、14天和21天分别下行6BP、22BP和26BP。短期来看，8月份资金面的扰动因素相对较小，市场最直观的感受是，取消存贷比硬性考核后，银行的中心工作已由拉存款转为控不良，市场到处都是用不完的钱。
一级市场，备受市场关注的证券公司两融债权ABS终于破冰，“华泰国君融出资金债权1号资产支持专项计划”8月7日正式发行，并将在上海证券交易所挂牌转让；信用债市场，本周共发行短融696亿元，中票177亿元，公司债167.5亿元。但在大量的配置盘面前，高收益的公司债、企业债发行太少，市场供不应求。
二级市场，资金面宽松带动收益率整体下滑。其中，1年、5年和10年国债收益率分别下行8BP、2BP和2BP至2.18%、3.16%和3.46%；国开行金融债1年、5年和10年品种收益率分别下行10BP、13BP和9BP至2.56%、3.48%和3.88%；AAA企业债1年、5年和10年收益率分别下行10BP、5BP和上行2BP。
消息面，央行7月MLF不增反降，净回笼1,345亿元，PSL环比新增也大幅缩量，较上月减逾七成，预示未来央行货币政策或重视“下调存款准备金率+长期专项金融债”的组合应用。