A股市场
在悲观情绪的笼罩下，本周市场各大指数剧烈震荡下行，日内频繁上演“过山车”行情。总体上，本周上证综指下跌11.54%、深证成指下跌11.48%、中小板指下跌11.44％、创业板指下跌12.42％。
28个申万一级行业全部下跌。其中，非银金融、国防军工跌幅超过15％，钢铁、综合、银行等尽管跌幅较小，但仍超6％。市场大跌情况下，所有概念均跌，相对而言，中日韩自贸区、ST概念、3D打印、广东国资改革、西藏振兴等较为抗跌。
表1：28个申万一级行业涨跌幅
涨跌幅前五 | 涨跌幅（％） | 涨跌幅后五 | 涨跌幅（％） |
钢铁 | -6.40 | 非银金融 | -15.66 |
综合 | -6.90 | 国防军工 | -15.30 |
银行 | -7.59 | 建筑装饰 | -14.72 |
轻工制造 | -7.88 | 汽车 | -13.90 |
食品饮料 | -9.35 | 机械设备 | -13.44 |
短期来看，市场对经济基本面、人民币贬值、外围市场动荡、美联储加息仍存疑虑，悲观情绪蔓延，需要等待市场信心的恢复以及估值体系的重建：1）经济基本面尚不乐观，8月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.1，较上月下降0.7个百分点，显示经济仍在筑底阶段；2）A股市场下挫的同时，外盘市场也未能幸免，美欧亚各个市场周五均出现暴跌，恐慌情绪蔓延，全球风险偏好下降；3）周末，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，养老金入市可能会使悲观情绪有所修复，提振市场信心；4）在流动性宽松及宏观经济面不经历系统性风险下，既不需要对市场过度悲观也不对市场过多乐观。
债券市场
本周，央行通过两次各1200亿元的逆回购，以及一次共1100亿元的中期借贷便利操作，向市场释放了共3500亿元资金；若扣除到期资金影响，本周公开市场净投放资金1500亿元，创下近半年单周最大净投放规模。央行意在补充和平抑外汇占款减少以及人民币贬值所形成的资金缺口，维护短期资金面平衡。但全周资金面依然普涨，隔夜、7天、14天资金利率分别上涨17.04BP、7.66BP和12.05BP，至1.86%、2.58%和2.72%。
一级市场，利率债发行2263亿元，其中地方债1403亿元，仍为市场主力。但由于市场风险偏好下降，配置盘较为充足。本周信用市场共发行1352亿元，但受到期量影响，净供给则不到400亿元。
二级市场，利率品种交易活跃度有所下降，信用债收益率全线下行。受央行公开市场净投放等因素影响，本周信用债需求全线向好，收益率较此前一周大幅回落。体现在当前市场背景下，资金对于确定性较高的“稳健收益”的追求。