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富国基金拔得浮动费率基金头筹

日期:2013-06-06  字体大小:TTT
一场中国基金浮动费率改革大戏正在徐徐拉开帷幕。而在这场改革中,以产品创新和固定收益投资能力闻名的老十家基金公司之一——富国基金则拨得了头筹。该公司推出的国内首只浮动费率债基——富国目标收益一年期纯债基金,凭借独特的费率设计机制在业内引起了高度关注。
从费率设计特点来看,富国目标收益一年期纯债基金主要采用四档缓增阶梯式浮动费率机制。该基金以绝对收益作为费率浮动依据,将基金回报分为四档,并依此四档回报分别收取不同的管理费:当基金回报小于等于4%时,不收取管理费;4%-5%之间收取的管理费为0-0.3%;5%-7%之间收取的管理费为0.3%-0.6%;而当基金回报大于7%以上时,则最高收取0.9%的封顶费率。大多数传统的债券基金,无论收益如何,一般都要收取0.6%的管理费。“这样的费率设计机制,其实就要求基金管理人尽量将收益做到4%以上,不然就没有管理费收入,而这在无形中也真正实现了基金公司与投资者利益的互相捆绑。”富国基金固定收益部总经理饶刚表示,从过去几年债基的历史收益率来看,每年能稳定在4%以上的产品并不多。
在费率的收取方式上,饶刚则表示:“如果富国目标收益一年期纯债基金达到了管理费收取标准,也将按孰低法则收取管理费,即如果基金的期末收益率达到4.1%,那么按0.1%与0.3%中的最小值对基金整体资产收取0.1%的管理费,以避免收益过线后收了管理费而持有人回报反而降低的情况。”
对于债市未来的走向,饶刚则保持着相对乐观的态度。在饶刚看来,虽然债市已经走过了两年牛市,但是在中国经济结构化转型期间,经济持续下滑的态势仍旧非常明显。加上产能过剩、大量国家经济刺激政策不可持续、GDP逐步往下走、利率市场化步伐加快背景下中小企业私募债等创新品种带来的投资机会,这种种因素叠加在一起,实际上为债市提供了一个很大的利好。
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