2026年3季度，中东地缘冲突持续演化，对全球能源市场和通胀形成进一步扰动；在人工智能相关投资推动下，全球经济增长仍展现韧性，主要经济体呈现分化态势。3季度美国经济表现强于预期，2季度实际GDP环比折年增速上修至2.2%，能源冲击推升通胀，8月CPI同比上涨3.4%、核心CPI回落至2.4%，就业保持相对稳定但边际趋缓，9月失业率小幅升至4.2%；美联储9月加息25BP，为2026年7月以来首次加息，点阵图显示多数官员预计年内仍有进一步加息。欧洲基本面偏弱，在能源冲击与通胀高企的双重压力下滞胀特征凸显，欧央行9月再度加息25BP，为年内第二次收紧，存款机制利率升至2.50%，并上调通胀与经济增长预测。国内方面，宏观经济运行总体平稳、稳中有进、向新向优，不过仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。3季度制造业PMI先抑后扬，9月份重返扩张区间至50.1，连续两个月回升；9月服务业商务活动指数上行至50.2。通胀方面，国内CPI仍低位运行。
3季度央行货币政策保持适度宽松，暂未降准降息，灵活运用多种货币政策工具为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。3季度债券市场呈现震荡偏强格局，在内需偏弱与宽松预期升温的共同支撑下，收益率曲线呈现明显的平坦化特征：长端与超长端持续下行，10年期国债收益率由季初1.74%附近下行至季末1.66%左右，30年期国债收益率由2.25%附近下行至2.1%附近；短端则受资金面与政府债供给扰动约束，1年期国债收益率由季初1.13%附近回升至1.22%左右，与长端走势分化。信用债收益率整体下行并呈一定结构性行情，短债收益率低位震荡、长债下行较多，信用利差整体收窄，多数品种利差已处于历史低位。
报告期内，本基金秉承稳健投资原则谨慎操作，根据市场情况灵活调整组合资产比例、杠杆比率和久期，严控组合流动性风险、利率风险和信用风险，组合整体运行状况良好。

本报告期，本基金份额净值增长率情况：富国国有企业债债券A/B为0.38%，富国国有企业债债券C为0.36%，富国国有企业债债券D为0.38%；同期业绩比较基准收益率情况：富国国有企业债债券A/B为0.44%，富国国有企业债债券C为0.44%，富国国有企业债债券D为0.44%。