2025年，地缘政治对全球经济影响进一步增强。美国经济下行风险主要来自关税冲击，虽然衰退风险不大，但消费者信心持续回落，9月密歇根消费者回落至55.4，仅略高于4月水平，下半年居民消费大概率继续走弱。通胀平稳，但关税对物价的影响有所显现，核心通胀上行过程持续性可能较强。由于政治、经济形势的不同，美联储和欧央行的降息节奏和日央行的加息节奏各异，海外货币政策周期面临分化。美元指数高位回落，人民币兑美元汇率则明显走强，年末时点一度破7。
   2025年，中国经济平稳运行，全年GDP增速5%，达到年初设定的增长目标。 从各项增长指标看，经济走势呈现前高后低态势，结构有所分化。在以旧换新、消费券等各项刺激政策推动下，12月份社会消费品零售累计同比增长3.7%，较2024年同期高2个百分点；全年出口增速保持平稳，12月份累计出口增速5.5%；房地产投资增速持续下滑，12月份负增17.2%，受此影响，12月份固定资产投资增速低至-3.8%。制造业PMI在经历8个月低于荣枯线后，12月份超预期抬升至50.10。
    全年通胀底部小幅回升，年末CPI回升至0.8%，绝对值仍偏低，PPI回升至-1.9，仍处于负增区间。“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平”。仍将是货币政策执行的着力点。货币政策保持适度宽松基调，全年开展一次降准、降息操作以积极应对中美贸易战冲击，其中公开市场7天期逆回购利率从1.5%下调10bp至1.4%，下调存款准备金率50bp。央行持续“优化货币政策传导机制”，改革MLF、买断式、14天逆回购的招投标方式，弱化价格信号一样，强化“公开市场操作7天逆回购利率“的政策利率属性。从全年银行间资金价格走势看，年初央行持续优化政策节奏与力度，资金价格波动明显放大，1月中隔夜加权最高飙升至3.94%；1季末开始央行加大资金投放力度，资金价格逐步回落至政策利率附近。下半年，央行充分满足市场流动性需求，市场流动性充裕，资金价格基本实现围绕政策利率窄幅波动。
   从资产波动看，货币市场资产收益率走势与银行间资金面波动相对一致。其中，1季度，1年期限国股行同业存单收益率从年初低点1.55%抬升至2.03%，上行48bp；2季度起，随着资金价格稳中趋降，同业存单收益率高位下至1.63%。下半年则处于1.6-1.7%区间窄幅波动，3季度长债利率调整及年末扰动因素对同业存单收益率走势影响均较为有限，主因流动性宽松下，银行负债相对充裕，未出现一级带动二级上行，同时，资金价格稳定且有一定正利差下，短端资产的配置需求较强。
  2025年全年，基金管理人严格按照基金合同进行投资管理，优先保证基金资产的流动性和安全性，在此基础上提升货币基金的收益。基金管理人灵活高效地开展了资产配置。基于对货币市场走势的合理研判及产品规模波动情况，在年初积极优化组合投资策略，在货币市场波动中，管理好流动性风险等各类风险。积极捕捉货币市场波动中的配置机会，适度提升组合剩余期限，为全年实现优秀业绩储备资产。在组合管理中，始终保持相对灵活的杠杆率水平，合理安排回购、存款、存单等各类资产占比及资产到期分布，通过有效的投资策略，在增强组合的流动性风险防御能力的同时，有效提升组合业绩表现。

截至2025年12月31日，本基金每万份基金净收益富国收益宝交易型货币A为0.295元，富国收益宝交易型货币B为0.359元，富国收益宝交易型货币C为0.3048元；每百份基金净收益富国收益宝交易型货币H为0.2932元；7日年化收益率富国收益宝交易型货币A为1.126%，富国收益宝交易型货币B为1.362%，富国收益宝交易型货币C为1.158%，富国收益宝交易型货币H为1.118%；本报告期，本基金份额净值收益率情况：富国收益宝交易型货币A为1.2370%，富国收益宝交易型货币B为1.4798%，富国收益宝交易型货币C为1.2391%，富国收益宝交易型货币H为1.2365%；同期业绩比较基准收益率情况：富国收益宝交易型货币A为0.3549%，富国收益宝交易型货币B为0.3549%，富国收益宝交易型货币C为0.3549%，富国收益宝交易型货币H为0.3549%。