债券型基金在今年以来的市场中得到了持续性的大发展，除了数量以外，另一个重要的标志就是重点投资方向的细分化，不再是泛市场化。随着可转债市场的发展，以可转债为主要投资对象的债券型基金也相继面世。在这些基金里，富国可转债债券型基金是值得重点关注的一个新品种。
1、是特殊的二级债基。
该基金是富国旗下第一只有明确、较为单一投资方向的债券型基金。该基金在契约中明确规定：“本基金投资于可转债的资产比例不低于固定收益类资产的80％”。说它是一只特殊的二级债基，是因为它在基金契约里对于二级市场股票的投资有明确的限定，即它并不是常规意义上对股票可以自由投资的二级债基，它可以投资的股票只限定于“与可转债相关的股票”。这样一来，该基金在整体投资方面就有了一个显著特点，即基金经理在研究投资对象的时候完全是在做一石二鸟的“高效”工作，在研究可转债的时候，基本上顺带研究了与可转债相关的股票，这便使得基金经理能够更为充分、更为专注地做好对于债券市场、尤其是可转债的研究，并同时基本完成了对于相关股票的研究。
2、投资可转债，可提高该基金债券投资收益水平。
可转换公司债券同时具备了普通股票所不具备的债性和普通债券所不具备的股性。当标的股票下跌时，可转债的价格可以受到债券价值的支撑；当标的股票上涨时，可转债内含的期权使其可以分享股价上涨带来的收益。可转债的理论价值应该等于：作为普通公司债券的基础价值加上内含的转股期权的价值。这正是可转债所具有的独特的进可攻、退可守的典型特点。今年以来，可转债市场扩容态势迅猛，截至9月30日，已经新发行了683.5亿可转债，规模远远超过历史存量。今年第四季度，如果预计中230亿元规模的中石化可转债能够在年内顺利发行，那么，今年，中国国内可转债市场的总规模将会较年初时高速扩容十倍左右。这一切，都为以可转债为主要投资标的基金提供了良好的基础市场氛围。
3、投资与可转债相关的股票，可提高该基金的整体收益水平。
该基金是一只以可转债为主要投资标的的二级债基。这类基金首先属于债基这个低风险大类别；其次，只要运作得当，在股市行情走好时，借助灵活的、一定量的股票投资，可以有较好的股票收益预期。从2005年至今，无论基础市场行情涨跌如何，主做债券的债券型基金在各个年度里的收益都是正值，并且，这种收益具有如下典型的特征：收益率相对平稳，波动水平较小。从债券型基金有了细分之后的近两年的绩效情况来看，二级债基在股市行情走好的时候（如2009年），总体上能够获得比纯债基金、一级债基略高一些的收益。因此说，当股市行情相对较好时，持有二级债基，有望在风险相对较低的基础上获得相对较高的收益。今年以来，截至10月15日，这种情况再次得到了市场绩效的验证，其目前的累计收益率已经超过了2009年度。
4、富国拥有较强的债券投资管理能力。
在现有的基金公司里，对于债券市场的投资方面，富国是一个大公司。该公司旗下目前已有六只（只统计原始基金，不以份额分类、份额分级之后的情况为统计标准。）以债券市场为主要投资对象的基金，从数量和种类这两点来看，在主做债券的基金方面，富国是目前市场上的第一。该公司最早运作的富国天利是一只五星级产品，成立以来所创造的收益已经翻番。该基金已经在其过往投资运作中表现出对于可转债有着一定程度的偏好。
综上所述，鉴于富国较为全面的债券投资管理能力、整体较好的债券投资业绩，我们完全可以有一个较为积极的、乐观的预期：未来的富国可转债债券型基金，有望能够基于专业化、特色化的投资运作，为富国的整体债券投资管理能力锦上添花。
