A股市场
一、市场表现
走势上，受略偏负面的PMI数据以及IPO重启的拖累，本周沪指震荡回落。周一周二年底护盘行情，股指缩量小幅上扬，后两个交易日则受经济数据及IPO开闸影响，股指连续回落。本周沪指成交日均672亿，时值IPO首批新股开打，市场心态或不在二级市场上。全周沪指跌0.86%，深成指微跌0.25%，创业板大涨4.52%。
二、消息面
国外：1、美国12月消费者信心指数上升到78.1，12月ISM制造业采购经理人指数57.0。
国内：1、13年12月中采PMI和汇丰PMI终值分别下滑至为51、50.5；2、IPO正式开启；3、发改委允许地方站借旧还新。
三、热点板块
板块方面，45个天相二级子行业22家上涨，较上周下降，板块表现上继续延续上周权重板块表现较差，而中小盘及题材股表现优异的现象。日用品、软件、传媒、通信及部分医药子行业涨幅靠前，电子（LED）继续大涨，TMT板块似乎并未受IPO开闸影响，交运周五午后突然大幅拉升，或许和价改有关。非银金融、石化、煤炭等延续跌势，跌幅靠前，家电股未能延续上周反弹，本周五再度大跌。
概念题材方面热点多多，LED、苹果、智能穿戴设备、手游、3D等新兴概念延续上周势头加速上行，而环保军工则小幅调整。
四、总体想法
技术面上，股指连续大跌后总体处于弱势横盘整理的态势，目前来看将其定性成下跌中继的概率比较大，后期恐仍有下行空间。
本周公布的中采PMI数据显示宏观经济趋势仍然向下，需求略有疲软。而已经开闸的IPO也使得资金的宽松预期存在较大不确定性。
综合来看，站在目前的时点上，对大盘仍维持谨慎看法。和大盘疲弱的表现相对应，个股活跃度始终不减，应继续践行自下而上的策略。
债券市场
本周市场流动性以元旦为分界点，呈现出明显的前紧后松态势。上半周，资金面情况一反上周末较为温和的态势，在紧平衡中度过了2013年度最后两个交易日。年后，整个市场短期资金则出现明显的供大于求局面，至周五午盘不少融出方已愿意按照均价减点交易。收盘时，隔夜和7天银行间质押式回购利率均价在2.93%和4.70%，较上周末分别下滑了46BP和40BP。展望后市，以目前市场极为充足的流动性供给来看，即使存在IPO扰动因素，1月份上旬保持相对宽裕的格局应无大碍。
债券市场方面，尽管流动性情况好转，但利率债品种收益率在年后经历了一个明显的上行过程，且中长期限更为突出。信用债方面，资金价格回落后，利差优势凸显，但在前景尚不明朗的情况下，市场处在盘整状态。机构敢于积极参与的仍多是短久期品种。相对走势来看，1年，5年和10年期国债收益率较上周末分别上行8BP，9BP和8BP。国开债收益率1年和5年期分别上行3BP和5BP。短融品种，交投集中在4个月以内和9-12个月期限个券，评级上则较为多样化。中票品种，5年以内AAA券和1-2年期资质较好的AA券更受欢迎。企业债方面，交易所可质押债和绝对收益率较高（可达8%）的长期限券成为最近交投热点。
