A股市场
一、市场表现
本周市场被能源板块所左右，周一在国九条的利好刺激下，煤飞色舞超跌反弹行情引领大盘强势，但缺乏基本面的支撑，市场人气并没有被调动，同时低于市场预期的投资数据使得随后三天陷入调整，周五早盘继续弱势，午后才在京津冀板块的带动下有所回暖。成交方面，本周沪指日均659亿，虽比上周有所回升，但依旧处于较低水平，全周沪指上涨0.72%，深成指上涨1.11%，创业板继续下挫2.55%，风格上地产、金融和能源等权重股护盘，小盘股表现继续低迷。
二、消息面
国外：1、乌克兰局势继续紧张，亲俄分子宣布在乌克兰东部地区公投获胜；2、4月份美国零售销售增长大幅放缓，仅增长0.1%；3、美国5月10日当周申请失业金人数降至29.7万，为降至七年来最低水平。
国内：1、周一公布M2货币存量同比增13.2%；2、周二公布4月份经济数据，固定资产投资增长17.3%，工业增加值增长8.7%，零售增长11.9%，均低于预期；3、停发3年期央票；4、央行于本周二和周四分别进行970亿和870亿28天正回购。
三、热点板块
本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表：
| 本周 |
| 行业 |
涨幅 |
概念 |
涨幅 |
| 农业综合 |
0.0584 |
营销传播 |
-0.0472 |
| 航空设备 |
0.0481 |
医疗器械 |
-0.0446 |
| 港口 |
0.0352 |
包装印刷 |
-0.0273 |
| 园区开发 |
0.0311 |
医疗服务 |
-0.0231 |
| 多元金融 |
0.0293 |
电子制造 |
-0.0229 |
本周板块来看，地产、煤炭、石油等权重板块表现良好，均有超2%以上的涨幅，支撑着大盘，而医疗器械、电子、环保等成长股板块表现不佳，也使得创业板继续下挫。
本周概念股基本表现不佳，仅锂电池、ST板块表现较好，而生物质能、美丽中国等概念股回落。
四、总体想法
短期依旧保持偏谨慎，后面需要关注IPO的进度以及房地产的情况。
新股发行渐行渐近，最快下周发行，市场对于新股的利空已经消化的差不多了，等真正新股开闸或许会带动市场的活跃。但有些新的东西未来或许会左右市场，地产越来越引发市场的担忧，成交量下滑、银行不愿增加个人按揭信贷，地产崩盘越来越成为可能，后续还要看政府出什么政策，不然可能会有更严重的后果，地产不佳对于经济的打击是很明显的。
本周创业板继续下挫，外围的科技股本周反弹无力，而国内证监会核查老鼠仓等都对创业板是个打压，未来的进一步调整还将继续。
债券市场
本周银行间市场流动性整体维持宽裕，隔夜资金供需相对平衡，7天至月内到期资金供给充足，资金价格窄幅波动。截止周五收盘，银行间隔夜，7天和14天期回购加权价分别在2.36%，3.10%和3.09%，较上周变化值分别为+15BP，-7BP和+1BP。公开市场操作方面，央行于本周共计进行1840亿元28天正回购操作，前期正回购到期共1880亿元，另有400亿元央票到期，合计净投放440亿元。目前流动性状况利好市场的局面并未发生转变，机构预期普遍好于年初，但临近半年末机构可能依然会选择短时谨慎。
债券市场方面，利率债品种，本周市场多头热情弱于上周，中长端收益率快速下行后获利盘有所释放，收益率陡峭化上行。从具体成交情况看，国债1年期较上周基本持平，5年期和10年期品种较上周分别上行约5BP和9BP。国开债1年，5年和10年期收益率分别上行2BP，10BP和15BP。信用债方面，在估值收益率不断下调的情况下，卖盘特别是资质稍差个券逐渐堆积，市场信用风险阴霾短期难以化解。具体来看，短融需求依然遍布各期限和评级，各类机构依期限需求和风险偏好各有所得。中票品种，高评级券种随利率债收益率有所上行，中低评级品种交投活跃程度下降。企业债品种，跨市场城投类品种需求稳定，卖方对于价格要求普遍较高，成交收益率相对估值多有溢价。产业债仅少数防御性行业交投稍好，周期性和过剩行业债仅个别期限短且绝对收益率较高的有所成交，多数依然面临买盘缺失的情况。
