A股市场
一、市场表现
本周一，受到周末证监会发布会和央行宣布全面降准等各方面消息影响，两市双双低开调整，在南北车双双跳水带动下，两市放量回落并创出天量。但周二开始，两市双双重回上升轨道，创业板表现尤为强势，周二收出长阳线一举收复多条均线，此后三天更是跳空高开高走。主板方面，尽管周中公布的汇丰PMI预览值再次低于预期，在市场宽松预期的影响下，沪指周四创出新高，周五由于受到新股发行节奏加快影响，两市小幅回落。本周市场成交量充裕，沪市维持每天近万亿的成交量，创业板也持续放量上涨，市场火爆局面并未受到太多利空的影响。
截止周五，本周沪指收于4393.69点，较上周上涨2.48%，日均成交额9734亿元，深成指收于14598.70点，全周上涨3.18%，日均成交额6606亿。而创业板再创新高，收于2734.75点，全周大涨10.99%，日均成交额1140亿。
二、消息面
国外：1、受到中国宽松政策刺激和也门局势影响，原油黄金价格继续回升；2、欧元区4月景气指数再创一年来新高；3、美国3月CPI上涨0.2%不及预期，欧元区CPI月率再度上升。
国内：1、央行降低存款准备金率1个百分点；2、3月70大中城市房价环比上涨城市增至12个；3、中国3月外汇占款减少1564亿，降幅逾7年最大；4、4月汇丰PMI预览值49.2，创12月新低。
三、热点板块
本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表：
行业 | 涨幅（%） | 行业 | 跌幅（%） |
通信运营Ⅱ(申万) | 25.18 | 运输设备Ⅱ(申万) | -5.58 |
互联网传媒(申万) | 18.93 | 保险Ⅱ(申万) | -5.08 |
文化传媒(申万) | 14.92 | 银行Ⅱ(申万) | -4.99 |
航运Ⅱ(申万) | 14.48 | 林业Ⅱ(申万) | -2.47 |
其他采掘Ⅱ(申万) | 13.29 | 铁路运输Ⅱ(申万) | -1.13 |
本周申万二级行业大多上涨，其中通信、互联网、传媒等板块涨幅居前，受南北车回调拖累，运输设备跌幅居前，此外保险、银行等板块也表现不佳。
四、总体想法
短期大盘强势依旧，尽管经济基本面短期难有回暖迹象，但依然无法阻挡市场火爆的人气。本周消息面峰回路转，市场以每日万亿级别的成交量迅速消化各类利空消息。除了降准预期兑现外，未来降息、产业资金转型，自贸区规划等政策预期持续吸引资金。同时市场也密切关注政策面的变化，到目前为止，政策面的调控也仅限于加大新股发行数量，对于宽松的资金面和火爆的人气，或许还难以改变强势格局。技术上，沪指上升趋势完好，关注5日线的得失，但创业板尽管创出新高，但日线MACD背离有修复需求，关注本周跳空缺口的支撑力度。
整体上，各板块几乎都有催化剂不断激活，持股待涨便有不错的收益。下周新股或许对资金面有一定影响，但经过前几轮的经验，资金解冻后重新入市都能再次展开一波行情。
债券市场
本周市场流动性总体依旧维持宽松格局，央行降准幅度超预期使得机构对后市资金面持乐观情绪，供给方逐渐向稍长期限转移，需求方则更偏向融入短期限。周四晚间，新一轮IPO批文下发，但对流动性的实际影响将在五一之后，平稳度过节前最后的交易周预计无碍。资金价格方面，截止周五收盘，银行间市场隔夜、7天和14天质押式回购均价分别在1.81%，2.47%和3.14%，较上周分别下行45BP，45BP和34BP。公开市场方面，流动性宽裕背景下，央行于本周暂停逆回购操作，合计净回笼资金200亿元。
债券市场方面，受降准利好政策刺激，周初市场交易异常活跃，各期限品种收益率均出现明显下滑。下半周，在利率债一级供给增多，及每月IPO批文下发频率上升的影响下，前期获利盘回吐力度加大，收益率逐渐企稳并小幅回调。曲线形态上看，陡峭化趋势较为明显，市场普遍预期短端确定性较强，对长端的看法有一定分歧，偏向谨慎。具体来看，国债1年，5年和10年期收益率较上周末分别下行20BP，9BP和11BP；国开债1年，5年和10年期较上周分别下行29BP,10BP和20BP。信用债方面，短融需求进一步释放，各期限特别是3个月以内超短端品种供不应求，收益率快速下行。中票品种，超AAA品种受到券商等交易户追捧，收益率随利率债先下后上。中短期限中高期限品种（AA+及以上）表现也相对较好，配置逻辑与短融相似。企业债方面，交易所场内可质押券需求相对旺盛，收益率进一步下探。中长期限中低评级债主要由资管类机构配置需求支撑，分布相对零散，收益率虽然随大势下行但买盘相对更为谨慎。