[晨星资讯]富国低碳环保2015年·季度分析报告

富国低碳环保股票型基金在晨星分类中为股票型基金，投资策略主要围绕低碳环保主题类股票展开，且该类股票比例不低于股票类资产的80%。基金近三年换手率和运营费率均处在同类偏高水平，业绩波动较大。

该基金成立于2011 年8 月，在晨星分类为股票型基金，原基金经理李晓铭先生离任后由魏伟先生于2014 年7 月起管理至今。魏伟先生拥有9 年证券从业经验，历任华富基金、农银汇理基金公司研究员、基金经理等多项职位，公募基金投资管理任期稍短。其于2014 年3 月加盟富国基金，曾担任农银行业轮动股票、农银平衡双利混合两只基金的经理。

投资策略层面，借助经济增长方式转变和产业结构升级的政策导向，基金旨在投资从事或受益于低碳环保主题的上市公司，通过对该类公司股票的界定和量化精选，并适度参与资产配置，以期获取风险控制下的超额收益。2015 年基金策略在于加强宏观经济和公司研究，配置基本面较优质的个股。成立以来，该基金基本保持高仓位运作，平均股票仓位超过85%。魏伟先生上任后提升仓位至94%以上，平仓前期持有的金融行业股票，并大力增持信息技术业。2015 年1 季度末除制造业外，被进一步增持至42%的信息技术业为绝对主力行业配置，新任经理上任后基本形成以信息技术为主的配合格局。个股方面，持股集中股提升至64%，居于同类前10%，前十大个股均来自中小板、创业板，与前任经理风格有所区别。1 季度资产规模剧增给基金经理获取超额收益提出更高要求。

主题投资风格使基金年度业绩波动较大，2014 年4 季度股市持续回升，大中盘股票表现突出，基金持仓风格使其当季业绩有所拖累，2013 年回报率则处于同类前五分之一。基金的晨星三年评级为四星，三年波动风险评价为高，具有中等的下行风险，夏普比率亦处于同类中等水平。基金业绩一方面与其特有的低碳环保主题类行情相关，另一方面也和主题股票的界定、个券的选择标准密不可分。