言简意赅回答题目中的问句：
军工。
级掌柜猜，此时肯定有不少客官心中怒骂“涨一天就改变信仰”，并疯狂点击左上返回键，假装自己从来没点进来过。
但级掌柜就是坚持，当前看好军工板块，而这个坚持，是从10月15日发布的《军工有没有持续的下跌空间》这篇文章就开始了的。
当然，说看好，首先要明确“什么时候可能兑现上涨”。
级掌柜认为，军工板块的大涨行情，不在最后这两个月，而可能出现在明年一季度。之所以当前强调看好，是因为持续的下跌已经给客官们提供了很好的“买点”，定投潜伏的机会已经到了。
为什么对明年一季度的军工行情这么有信心，因为：
1. 现在买它足够便宜啊！
2. 它开始赚钱了呀！
先说便宜。如果以现在的估值去买军工指数，成本会比2010年以来90%的时间都要低，也就是说，现在这个价儿和军工板块以前的价儿比，折扣算是打到“骨折”了。
图：中证军工指数历史PB（lf）
数据来源：Wind资讯
但有客官问，“便宜”的大前提是——军工估值还围绕2010年以来的中枢波动，如果对标美国军工板块的估值，恐怕A股军工还算不上便宜。
没错，但级掌柜认为，虽然想回到2015年6月那么高的估值有点难，但想一下子跌到美国军工股的估值也并不容易。因为A股属于新兴市场，成长空间相较美国这类发达市场更有看点，资金会给A股一定的成长溢价。因此不仅仅是军工板块，整个A股的市盈率都会比美国市场要高（除金融地产）；
另外，中国军工行业所处的发展阶段与美国不同。“二战时期”是美国军工行业的高速发展期，但现在，美国军工行业已经走向成熟衰退期，业绩高增速难以维持。但中国军工行业的高速发展期大概率还未到来，资金会考虑到这一特点，并给A股军工板块一定的溢价。
不过便宜也怕陷入“估值陷阱”，一个不再有价值的东西，再便宜有神马用？
但军工肯定不属于这一类，因为它在逐步兑现盈利。根据上市公司三季报，今年3季度军工板块119家上市公司实现营业收入3649.65 亿元，同比增长1.74%；实现归母净利润157.13 亿元，同比增长13.47%。从板块ROE来看，行业基本面持续向好。
图：军工行业ROE持续提升
往后看，军工板块业绩确定性还是很高。因为有两大目标亟待实现：
1. 多家军工集团要求下半年要确保完成年度目标任务；
2. 明年是“十三五”规划的最后一年，要确保完成既定目标。
所以明年基本面应该没啥问题。
“足够便宜+盈利确定”的组合，让级掌柜对军工板块充满信心。投资纯正优质军工股票的军工龙头ETF（512710）具备一定的业绩优势，看好明年军工板块的客官，可以逐步定投，积攒筹码，坐等反弹机会。
表：军工龙头ETF是规模最大、流动性最好的军工ETF
数据来源：Wind资讯
统计截止日期：2019年11月6日
统计口径“上市以来”为2019年8月26日（军工龙头ETF上市日）以来
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
