👀3大投资者纠结问题
券商分析师仍高举看多的大旗，但没想到，撞上了今天的大跌。其实在本周关注中，兴业策略已经提出近期客官们纠结的几大问题：
➤① 非银不断上涨，上证突破 3000点，纠结是不是牛市?
➤② 大创新的科技成长方向偏贵不敢买。
➤③ 周期股、金融地产简单估值修复，行情不具备可持续性。
以上三个问题，也引来了券商分析师们的观点碰撞。
问题1：牛市来了？
海通、兴业明确表示，目前就是牛市，指数中枢会逐级抬升。中金认为，经历了几周连涨之后，不排除短线市场波动和调整，但仍维持积极看法。
但大多数券商，包括华泰、中信、国盛等尚不敢论牛市，因为风险还在，包括外资流入趋缓、解禁高峰、坚持阴霾，行情的持续性还是要取决于一季度货币政策信号。
级掌柜认为，牛市预期尚未统一，市场仍需继续努力。但即便有纠结，大多数券商短期还很乐观，所以对于今天的调整，无需紧张。
问题2：科技方向偏贵？
对于这个问题，券商分析师们基本统一表示：不用担心。
天风认为，产业周期爆发趋势中，盈利预测大概率会不断上调，最终导致当前估值的贵贱并不是最核心的。
海通认为，明年科技板块增速更快，且弹性较高，在市场风险偏好上升期表现更好。
兴业观点类似，真科技股不怕鬼，接下来一个季度是考验“成色”的重要时间点。
因此，科技不怕贵，是因为有未来业绩向好的预期，但级掌柜在此划个重点——不是所有科技股都符合这一逻辑。
问题3：低估值股票的修复行情能否持续？
券商分析师们存在争议。
乐观如天风、中信、和国盛，低估金融、地产、周期具有低估值、高股息特点，但总体属于脉冲式机会。明年经济盈利波动可能会收敛，尤其明年上半年可能出现库存周期修复，所以今年的“低估值陷阱”行情，可能会解除。
但兴业持有不同观点，认为不是简单的估值修复，本质上是资金结构、投资者属性带来变化。我国有大量的低估值、高股息，在全球看来都是非常便宜的资产，这些资产大量聚集在金融地产周期股中。
也就是说，兴业的不同也只限于逻辑的不同，最终结论都统一落到了，看好金融地产和周期。
（上期：3/11）
（上期：8/11）
（上期：0/11）
