富国中证煤炭指数基金是一个工具型基金，目标是复制中证煤炭指数、跟踪煤炭指数的走势。2018年在宏观经济走弱以及中美贸易战持续摩擦的环境下，对于煤炭板块来说的确压力很大，所以在前期基金经理来信中，我很少谈及煤炭板块。然而站在当前，市场已经有些不一样的信号开始出现。
（1）基建投资开始提速，铁路、公路、机场、轨道交通项目等等陆续获批，投资金额超万亿。
（2）发改委等十部门印发推动消费增长方案《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》。
（3）中美贸易谈判也在积极推进，似乎有趋缓的迹象。
如果说这些都是政策信号的话，宏观经济的先导指标也开始有所改善了，比如：OECD领先指标（中国）已经连续两个月开始回升了，这说明市场已经开始有些积极的端倪了。
图：OECD：中国指标走势
数据来源：Wind（截至2018.12.31）
另外，根据我们的预测模型来看，工业企业利润可能还会走弱两三个月，然后就可能回升。如果经济真要确认回升的话，周期板块，尤其是煤炭钢铁，还是最为受益的品种，毕竟煤炭一贯是周期板块中最具代表性的投资品之一。
我们知道，股票市场往往领先于实体经济一段时间，此时积极布局或许是比较合适的时机。
图：工业企业利润的变化与预测
数据来源：Wind（截至2019.1.30）
最后，在新春佳节来临之际，祝大家“猪”事顺利，也希望2019年股票市场否极泰来来、强势回升！！！
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
