10.1之前，军工阶段性躁动，市场对此的定义大多是：国庆献礼行情下的事件性机会。
富二不完全认同以上观点，因为富二更看好中长周期下军工板块的大行情。所以军工板块更适合长期定投，而非看长做短。
长期成长确定性
国防和军队建设是大国崛起的基本保障，所以军工行业的成长不受宏观经济的扰动。这也是在中美博弈长期化背景下，市场基本能够确定的事情。
上面说的是逻辑，下面说说政策。十九大报告中对国防和军队建设的目标非常明确，近中远三个阶段都有，最终将达成将人民军队全面建成世界一流军队的目标。
那么，依靠什么达成目标？
一定少不了军费增长。横向与世界主要国家相比，我国国防费占国内生产总值和财政支出的比重、人均国防费偏低。根据国防白皮书的内容，未来我国军费增长仍会处于7%-8%的稳健增长通道。这就是对军工长期成长确定性的强力背书。
中期军工行业需求加速释放
军工行业由国家和军队采购主导，具有极强的计划性，五年规划是武器装备采办执行的重要纲领。
由于规划分解有延时性，因此，从历史情况看武器装备采购五年规划执行中有前低后高的情况。
当下处于2015-2020年的五年周期中。由于2015年末启动的军改使得基层部队编制及装备采办机关机构、人员产生较大变动，导致部分非主战装备采办进度递延，相关企业2016~2017年间营收与业绩下滑严重。随着2017年底前后军队体制编制调整的基本完成，装备采办陆续走向正轨，需求与订单逐步释放。
2018年军工行业基本面已逐季好转，2019、2020年将持续加速。
业绩增长是军工板块当前的投资主线
以前市场买军工，看的是资产注入主线，没有事件性机会，军工好像就没有投资机会。
但随着军工资产证券化的加速推进，军工板块目前已经形成了40家以上以军品业务为主的上市公司，这些公司已经能够投影军工行业的高速成长。
相比与以军工资产注入为核心驱动逻辑的标的，以内生成长为核心驱动因素的军工标的确定性要高出许多。在整体风险偏好有限的市场环境下，军工板块的关注热点正在从资产注入向内生增长快速切换。展望后市，内生增长型标的作为军工板块主流投资方向的趋势将继续强化。
中长期看，军工板块不乏大机会，而这个机会不仅仅来自于资产重组、政策红利，还来自于实实在在的业绩增长。
所以富二再次重申，看好中长周期下，军工板块中的大机会。
而军工龙头ETF（512710）的确定性会更强。
