上周跌的惨的主要是高估值行业，四舍五入约等于科技、医药、消费三巨头。But，上周河东、本周河西，这两天反弹最猛的，依旧是三巨头。
成也三巨头、败也三巨头，现在反弹的三巨头，是在提醒我们撤退？还是继续进攻？
级掌柜来聊聊个人观点。
上周三巨头暴跌，级掌柜认为主要有两个原因：
1.临近年末，以绝对收益为目标的私募基金、机构投资者，都有想收手撤退的打算。毕竟前三季度业绩不错，何必冒险死磕已经不便宜的高估值板块呢。
2.今年三巨头大幅上涨的原动力是：全球央妈同步放水，大水漫灌下，最容易堆起估值泡沫。而一旦放水预期收缩，增量资金跟不上了，板块继续上涨的动力也就减弱了，如果这些高估值板块的盈利还不及预期，很容易带来资金的踩踏，那么股票下跌的速度也让人心慌慌。
上周，原因1和原因2共存，三巨头大跌。
本周两个交易日，三巨头反弹，尤其今天的医药板块，再度成为A股市场最靓的仔。
级掌柜认为三巨头反弹，并非因为前文所说的两条利空不在了，而是大跌之后，市场对反弹又有新的期待了：
海外疫情二次爆发、国内也有继续严控疫情的趋势，所以医药板块的盈利预期又回来了；
悬而未决的大利好还值得期待：下周二，美国大选正式举行，不确定性风险落地后，市场可能会迎来风险偏好的提升，此外，美国还有一发“财政刺激政策”可能会在大选前后出台，而这是提升三巨头投资价值的关键。
综合三巨头的下跌和反弹，级掌柜认为当前是个非常有趣的时点：
风险偏好较高的客官：下跌之后、大选之前，是可以利用科技、医药、消费等高估值高弹性板块搏一搏的好时点；
风险偏好较低的客官：下周仍旧是美国大选不确定性较高的时间点，受“邮寄选票”影响，如果特朗普和拜登差距小，那么可能会出现争议，延迟宣判，市场避险情绪反而提升。所以反弹之后、大选之前，是抛出避险的好时点。
所以当下到底是撤退？还是进攻？完全取决于各位的风险偏好、以及对下周大选的预期：
如果客官们认为下周二的大选不会出现争议，且拜登上台、民主党统领两院的概率较大，那么刺激政策的力度大概率会超出市场预期，当前就值得搏一搏；
如果客官们认为下周二的大选结果不确定性仍旧比较强，那么当前确实值得去避险。
但无论短期如何，中期来看，级掌柜仍然认同上周四的文章
《两个风控指标》中所提的观点：重视中期A股市场的整体风险，尤其是高估值无业绩的股票。
建议客官们四季度关注低估值、有业绩的顺周期行业，中长期关注科技、医药、消费板块的龙头股票。
短期建议：
富国银行ETF（515280）+ 军工龙头ETF（512710）+上海金ETF基金（518680）
长期建议：
债券+定投科技50ETF（515750）+ 定投消费50ETF（515650）
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
