消费持续领涨，三大角度探讨这辆车还能不能上

近一个月A股有两大赢家，一是科技，二是消费。科技的魅力在于“开张一天吃三天的爆发力”，而消费的魅力在于“润物细无声的持久力”。

 

近两天科技出现回调，给了客官们做波段的机会，而消费强势依旧，继续领涨。那么问题来了，消费的强势能否延续？未上车的客官们还能上车吗？

级掌柜从三大角度探讨消费这辆车还能不能上。

角度一：报复性消费有没有到来？

“疫情”中后期，“报复性消费”预期是消费板块反弹的主动力之一。级掌柜不妨验证一下，传说中的报复性消费到底有没有到来。

从大数据来看，这个五一正在经历着报复性消费：

“五一”期间携程的旅程租车预定量比去年同期增长10%左右；

“五一”通过银联网络支付总金额超过1.57万亿，日均消费额与去年水平相当。

“五一”期间餐饮住宿规模恢复到去年同期70%左右。

从近期热门新闻来看，消费也正在复苏：董明珠快手直播首秀，“格力专场”3小时销售额破3.1亿。

同时，宏观数据也证明了这一点：居民短期贷款连续2个月同比多增了近1000亿。大家趁着消费券的发放、各类购物节促销，纷纷信用卡提前消费，消费韧性杠杠的。

但大家需要注意的是，报复性消费主要集中在可选消费领域，“疫”后修复期，可选消费可能才是弹性最高、最值得期待的领域。

角度二：热点会不会轮动到其他板块？

以前涨跌呈现跷跷板效应的科技和消费，近期出现了同步上涨。这背后可能意味着：

市场对经济预期相对悲观，所以配置防御型板块消费

市场对经济结构转型相对乐观，所以配置转型方向科技板块

但当客官们对经济预期逆转，比如经济增长预期转好或对结构转型悲观，市场热点可能轮动到其他板块。

但是，短期看经济预期很难大幅好转，即便好转，外部风险、利率边际上行，都很难让市场抛弃防御型消费板块；

而中长期看，经济结构转型的预期难以证伪，因此，科技+消费的中期热点难以破灭。

角度三：“两会”有没有值得期待的消费政策？

• 最近很多城市逐步对影院等娱乐场所解封，对于无法全面解封的，国务院明确了可以采取预约、限流等方式进一步放开；

• 除了消费券之外，也有很多地方直接精准投放至餐饮、旅游、体育、文化领域。

而对于这些“困境行业”的扶持政策，是两会前后值得期待的政策焦点。

三大角度证明，接下来一段时间，消费可能仍有空间，只是需要斟酌一下上车时间和上车节奏。客官们可以先低仓位建仓消费50ETF（515650），然后逢下跌补仓。