本周，A股在经历了前期上涨节奏较快，金融权重“暴力”拉升后，市场节奏出现了一定调整。一方面外盘波动引发情绪干扰，监管严查场外配资亦不断释放稳健信号；另一方面，指数大涨后短线资金也出现了获利止盈需求。
但整体来看，在国内经济复苏确定性高，资本市场改革利好仍在持续兑现，以及下半年市场潜在增量流动性天花板依然较高的背景下，A股中期大概率将维持强势，如何把握市场主线仍是关键。那么补涨行情之后，市场结构性机会又会发生哪些改变？
7月以来市场对风格进行了一系列大讨论，整体认为依赖于经济预期的低估值蓝筹，估值切换更有望发生在四季度盈利改善后，短期更多是寻找安全边际下的“风格平衡”，高景气仍是当前行情的制胜因子。从最新的中报预告来看，目前两市已有1500家上市公司披露业绩预告，预喜率为40%，其中农林牧渔（71%）、电子（58%）、食品饮料（55%）、电气设备（55%）、建筑材料（52%）、公用事业（50%）、医药生物（50%）7大行业的中报预喜率超过50%，仍主要集中在“科技和消费”板块。整体而言，大消费的需求复苏进程和新兴科技景气向上趋势未发生改变，预计A股补涨行情后，中报预报高增长的行业，超额收益仍较为显著，市场主线有望重新回归到科技、消费和医药龙头领涨的结构均衡状态。
今年以来，科技成长成为市场各路资金的做多共识。无论是5G创新周期下中外同步复苏的电子产业链，还是全球电动化浪潮下的新能源汽车，亦或是疫情期间诞生的互联网+新业态，可以说成长股是A股当之无愧的最强风口。尽管短期创业板指一度逼近2900点，换手率超过5%，刷新2016年以来新高，给市场带来一定“恐高”情绪，但目前创业板相对赚钱效应扩散仍处于相对低位，全球创新周期下全年业绩改善仍有弹性，叠加7月资本市场改革催化在即，短期仍可顺势而为，中期仍有牛市可以期待。
对于投资人来说，科技板块作为一个高预期回报、高波动的领域，投资从来不是一件简单的事，不妨选择一只心仪的科技基金或一位靠谱的基金经理最为便捷受益。富国基金李元博则是一位不可多得的“成长先锋”，拥有11年证券从业经验的他，凭借出色稳定的业绩表现，获得市场“超百亿规模”的认可。
这背后与他投资策略所搭载的产品“容量”不无关系。在投资框架上，他和华尔街投资大师威廉·欧奈尔的CANSLIM投资体系较类似，属于价值趋势策略。以代表作富国创新科技（002692.OF）为例，李元博相对偏好拥有行业壁垒和长期成长空间的优质成长龙头公司，并以核心仓位长期持有：十大重仓股的平均市值近2年稳步在1000亿以上，全部持股也相对偏好300亿以上市值的中大盘细分龙头，甚至到2019年底千亿级的“科技龙头”权益占比已提升至40%以上。
同时，与一些科技股的基金经理特别看重“0-1”业务爆发性不同，李元博的投资风格大体保持沉稳，内敛中含有进攻性，选股方式更偏重“右侧”。他认为所谓的“科技股业绩落实到报表上已经晚了”在真实的情况并不如此。“定性”判断创新趋势固然重要，但具体到个股选择上，一定需要“定量”的业绩印证支持。通过基本面的研究，也可以让投资变得不那么短视，对估值也会有更加准确的理解和把握。
兼顾质量和估值的投资策略，以及偏好中大市值的龙头公司所带来业绩驱动价值，对于基金经理管理产品“容量”而言，意味着能搭载更大产品规模做出超额收益。整体而言，基金投资人“百亿规模票选”的李元博仍然“潜力”无限。
7月24日，由李元博拟任基金经理的富国创新趋势股票型基金（009863.OF）即将发行，成长领域的绩优基金经理，欢迎投资者保持关注！
注1：富国创新科技（2016年6月16日成立）2016-2019年度基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率（中证TMT产业主题指数*60%+中证全债指数收益率*40%）分别为-15.10%（-1.42%）、22.97%（-3.87%）、-16.95%（-19.12%）、78.09%（34.18%）；富国高新技术产业（2012年6月27日成立）2012-2019年度基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率（中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%）分别为-2.00%（0.78%)、41.73%（-1.45%）、33.05%（40.13%）、42.53%（14.95%）、-26.03%（-10.02%）、23.28%（12.10%）、-24.40%（-21.06%）、79.82%（27.71%），数据来源：基金年报，截至2019年12月31日。
注2：富国科创主题3年（2019年6月11日成立）自基金合同生效日起至今，基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率（中国战略新兴产业成份指数收益率*50%+中债总指数收益率*50%）分别为22.41%（14.94%）；富国科技创新（2019年05月06日成立）自基金合同生效日起至今，基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率（中国战略新兴产业成份指数收益率*50%+中债总指数收益率*50%）分别为22.14%（8.95%） ），数据来源：基金年报，截至2019年12月31日
注3：李元博管理基金总规模103亿，数据来自富国创新科技、富国高新技术、富国科技创新、富国科创主题3年基金定期报告，截至2020/3/31. 仅代表特定时点规模数据，不预示将来。
注4：李元博自2009年在湘财证券任研究员，自2010年在天治基金任研究员，自2011年在汇丰晋信基金任研究员、基金经理，2015年7月加入富国基金，现任富国高新技术产业（2015年11月起任）、富国创新科技（2016年6月起任）、富国科技创新（2019年5月起任）和富国科创主题3年（2019年6月起任）基金经理。
