常言道,基本面、资金面和情绪面决定了股市的基本走向。就港股投资而言, “基本面看内地,资金面看海外,情绪面看全球”。当前,国内疫情控制良好,生产生活趋于正常,基本面明显改善。同时,海外疫情仍然严重,经济重启面临障碍,流动性仍十分宽松。
因此,基本面和资金面均利好港股,仅有情绪面相对受限,主因全球形势较为复杂。然而,随着中央支持政策的落地见效,香港自身的“免疫力”逐步加强,情绪面的压制有望消退,需要重视港股的投资机会。
基本面看内地,已明显修复
从恒生指数的构成来看,香港本地股和中概股大致相当。同时,香港和内地经贸关系日益密切,内地经济环境对香港上市公司的影响日益加大。因此,港股和A股的盈利有高度趋同性。从统计局公布的经济数据来看,在疫情得到有效控制后,生产生活趋于正常,基本面已明显改善。
资金面看海外,流动性充裕
香港资本流动较为自由,港元又实行挂钩美元的联系汇率制,因此流动性受到海外特别是美国的影响。目前,美国疫情仍然严重,经济重启面临障碍,故流动性仍十分宽松,这使得港股资金面良好。
数据来源:wind,截至2020-08-24
情绪面受制,有望消退
在全球经济增长乏力,老龄化程度加深,贫富差距加大,债务水平高企的背景下,民粹主义和保护主义上升,对香港外向型经济产生了一定的影响。然而,随着中央支持政策的落地见效,香港自身的“免疫力”逐步加强,情绪面的压制有望消退,需要重视港股的投资机会。
港股跟A股在上市制度、交易时间、交易规则、做空机制、涨跌幅限制、T+0交易、再融资规则等方面有较大不同,特别是仙股(股价极低)、僵尸股(成交量极低)、老千股(大股东操纵)较多,个人投资者不宜贸然参与。
近日,富国旗下的Fullgoal中国中小盘成长基金荣获《中国证券报》颁发的一年期金牛海外中国股票基金奖,充分反映了富国基金港股投资能力。Fullgoal中国中小盘成长基金由基金经理宁君管理,仅面向香港地区销售,内地的投资者暂时买不到。不过,大家可以选择同样由宁君管理的富国蓝筹精选(QDII)来把握港股投资机会。