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20个运作周期“无惧牛熊”、成立5载年年正收益，这只基金如何做到的？

2020-09-22



当下这个市场，股债波动喧嚣，客官们难受不？
 
A股虽然中长期的收益不错，但也有高波动、回撤大的特点，有人赚得“盆满钵满”，而有人则在不断的亏损中失去信心，但对大部分稳健投资者而言，并不关心市场或者个别股票的走势，他们更关心自己的投资是否赚了钱，以及这种赚钱的趋势能否得到延续。
 
但市场也是不缺机会的，就看客官愿不愿意“另辟蹊径”了。



资管新规以来，当前“保本保收益”这样的声音在市场上几乎很微弱了，但冠有 绝对收益策略 之名的基金已经悄悄走红。这类基金依旧不保本，不保收益，但以绝对收益为目标，重视控制波动和回撤。
 
绝对收益目标公募基金采用的策略主要有两类：一类是当下红红火火的“固收+”策略，富二之前的文章也介绍过了；另一种是相对“非主流”的对冲策略。是随着股指期货的多次松绑才陆续诞生的产品，拓展了绝对收益型产品的空间。

看看下面这份业绩清单你会明白，有时峰虽不露，却自显峥嵘——
 

海通证券最新评级： ☆☆☆☆☆ （截至2020.7.26）

数据来源：海通证券研究所金融产品研究中心，Wind，截至2020.9.18。基金排名同类类别指海通证券主动混合开放型-对冲策略混合型。2020年以来及基金净值增长率已经托管人复核。
注：过往业绩不代表未来，基金投资需谨慎。富国绝对收益多策略基金成立于2015年9月17日，成立以来至2020年上半年其完整会计年度比较基准业绩分别为：4.51%，4.50%， 4.50%，4.50%，2.24%。数据来源于本基金定期报告。
 

富国绝对收益多策略基金，是市场上使用对冲策略的绝对收益型产品之一，成立于2015年9月17日，截至上周第20个运作周期结束，如今也正逢基金成立五周年。成立以来无论沪深300如何浮沉，富国绝对收益多策略基金每个年度均取得正收益。


客官会说，正收益未免要求过低？好，富二再拉个同类排名。

数据来源：海通证券研究所金融产品研究中心，Wind，截至2020.8.31。基金排名同类类别指海通证券主动混合开放型-对冲策略混合型。过往业绩不代表未来，基金投资需谨慎。
 
所以，这是一只在投资理念和策略上以“持续取得正收益”为目标而运作的基金，从这五年来的表现来看，始终不忘初心，坚守着绝对收益的目标。

此外客官可以看到2019年以前这只产品的收益率并不高，是因为2015年开始公募的股指期货投资突然收紧，当时保证金比例、日内开仓数量、手续费等都被大幅约束，导致对冲型的绝对收益基金在股指期货投资上“碍手碍脚”，无法施展实力。而2017年至2019年，股指期货则逐渐开始松绑，这类基金真正的魅力才得以显现~
 
管理富国绝对收益多策略基金的，是权益投资部的资深老将于鹏博士，拥有超过12年的证券从业经历。 他深耕固收和权益领域多年，股指期货交易实战经验丰富，善于利用多策略将投资组合的系统性风险有效剥离，人称“绝对收益男神”。


基金经理 于鹏


他通过一系列乍看眼花缭乱、实则步步为营的操作，让基金业绩不再“随波逐流”。
 

“晴天打伞”——对冲策略


对冲策略是利用股指期货和股票现货之间进行多空对冲，从而控制股票仓位的系统性风险。其原理可以看这张图——



“精耕细作”——特有的选股方式


这只对冲产品在选股方式上不同于市场大多数产品。区别于量化模型选股的方式，该产品采取自下而上、利用基本面选股，基于已有的富国权益团队和相对完善的股票库之上进行股票择选。
 

“渔夫狩猎”——多策略运作增厚收益


本基金还利用股指期货套利功能，挖掘市场上定价偏差来实现额外的收益，包括期货和现货之间、期货不同合约之间的偏差。
 
简而言之，选股上的Alpha和期货交易策略的利用是该产品收益的来源，而我们最讨厌的那部分市场波动，已经被男神通过对冲策略尽力剔除了。所以可以理解为，投资绝对收益型产品，基本不需要择时，可以在任一时间点随时买入，一直lay下去……
 

上周富国绝对收益多策略基金（001641）结束了第20个运作周期，本周的五个工作日（9月21日-9月25日）是打开申购的时间。该基金每三个月开放一次，每次开放期不超过5个工作日，这样的市场下，该基金力争追求绝对收益，控制风险回撤，净值走势稳健，回撤小，符合“绝对收益”目标特征。


如果再让富二说一个让客官心动的理由，这只基金还实行浮动费率制度，管理费按基本管理费1%和附加管理费“业绩提成”收取，体现对绝对收益目标的追求及与客官利益一体的理念~

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