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富国固收家 | 多形态产品多面布局 富国基金打造“固收+”精品集合店

2021-12-14




各家基金公司中,大多都有属于自己的招牌产品,但在持续牛市中能够被广大投资者所熟知的往往是权益型基金。而在宏观环境复杂、市场涨跌不可测的当下,“固收+”类基金产品,也逐渐变成各家基金公司产品结构中不可忽视、实力强劲的一角。


数载耕耘后,凭借突出的投研能力、领先的投资业绩、齐全的业务牌照及公募产品线,富二家在“固收+”上能多方位满足各类资产管理和服务需求。



“固收+”是一种高效的资产配置理念和策略。在债券市场稳健配置的基础上,加以股票、可转债、衍生品等资产“加料”,同样可以酿造出“固收+”的好配方。


当然,随着产品越来越多,“固收+”该如何选择呢?不妨首先考虑大平台公司。依托于“固收大厂”及“权益大司”的投研实力,富国出品了不少优秀的“固收+”基金,产品线布局全面,包括一级、二级债基、偏债混合型基金、灵活配置混合型基金、FOF等等。


含权债基 竞争力突出


通过有效的主动管理,含权债基可以做到额外暴露风险较小情况下,弥补高收益债缺失的一块收益率。富国基金含权债基具有悠久的历史沉淀,良好的市场口碑和先发规模优势,旗下一级债基代表作包括可投可转债的富国天利、富国天盈、富国新天锋、富国天丰等。


其中富国天利增长债券(100018)是一只长线老基,现由富国基金固定收益公募投资团队及策略研究团队的“领头人”黄纪亮亲管,该基金是一只自2003年6月成立、已满“18岁”的经典老基,自2014年3月黄纪亮管理以来,每个完整年度均取得了正收益。(数据来源:基金定期报告,具体业绩请见下方注释。投资该基金仍有亏损风险。)


二级债基方面,富国基金在稳健收益的基础上,积极把握权益、信用债和可转债等资产的投资机会,基于风险和收益的平衡进行配置,以专业化的策略研究,获得长期回报。富国旗下二级债基代表作包括富国稳健增强、富国优化增强、富国双债、富国可转债等。


比如张明凯管理的富国优化增强债券A(161010),截至2021年三季度末,该基金(A类份额)近3年的回报为23.44%而同期的业绩比较基准仅为17.97%。


股债配合,力争“1+1>2”的效果


富国“固收+”产品在偏债混合型基金上同样布局完备,包括富国“天字辈”基金新生代代表作富国天兴、富国天润,股债基金经理携手管理的富国稳进回报、富国精诚回报、富国浦诚回报、富国诚益回报等,为不同风险偏好的客户提供了丰富的选择。


根据基金三季报数据,截至2021年9月30日,由基金经理陈斯扬管理的富国兴利增强(005121)最近3年回报达到50.41%,远超业绩比较基准8.67%;由基金经理张子炎管理的富国鑫旺稳健养老一年FOF(006297),近一年回报5.01%,同样超越3.20%的业绩比较基准。


其中,还有不少“固收+”产品是由“双基金经理”联合管理,力争实现“1+1>2”的效果,如黄兴与周宁共同管理富国天兴,张士扬与易智泉共同管理富国稳进回报,双基金经理阵容强大,力争实现“债强+股稳”的投资目标。


富国天兴回报(010515)为例,该基金自成立以来业绩表现优秀,业绩数据显示,自2020年12月16日成立以来,截至2021年9月30日,A类份额的净值增长率分别为7.27%,同期业绩比较基准收益率为1.20%。 


同样作为偏债混合型基金代表的富国稳进回报12个月持有期(010029),自成立以来截至2021年9月30日,A类份额净值增长率11.99%,同期业绩比较基准收益率1.94%。该基金由一股一债两位基金经理搭配。负责权益投资的是“能攻善守”兼具多策略风格的投资悍将易智泉,负责债券投资的是清华博士、富国固收信用研究部总经理张士扬,也可谓“强强联合”。


“固收+”全线布局,注重大类资产配置


综合来看,富国基金的“固收+”版图包括了一级债基、二级债基、偏债混合型、FOF、量化对冲等产品类型,并且仍在各种类型中积极布局。


具体到每只产品,不同的基金经理又各有高招,比如成长于养老金投资体系下的富国天兴回报,其基金经理黄兴,作为业内年金投资元老,擅于类属资产配置,始终坚持大类资产配置先行的年金投资理念;基金经理周宁则是拥有丰富的组合管理经验,风格稳健,个股选择偏向绝对收益,兼具价值挖掘和趋势操作。


又如掌管富国天润回报(010843)的于渤,在考量个股风险收益比、建立“基石”仓位、“股债现金”配置的传统回撤控制方法的基础上,还采用一种特别的回撤控制方法:主动选股,动态配置,根据先进的宏观框架判断大类资产配置方向。


这些富有特色且行之有效的投资方法,同样为富国基金“固收+”实现长期、可持续业绩的提供了重要保障。


(原文刊载于《每日经济新闻》,相较于原文略有删改。)

注1:文中所有基金业绩(及同期业绩比较基准)数据来自基金三季报,时间截至2021年9月30日。市场有风险,投资需谨慎。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资“买者自负”,投资人应当认真阅读相关法律文件,判断基金是否适合自身风险承受能力。

注2:富国天利增长债券成立于2003年12月2日,自2015至2020完整会计年度及2021年上半年业绩及比较基准(中国债券总指数)收益率分别为:2015年11.18%(8.03%),2016年2.91%(1.30%),2017年0.88%(-1.19%),2018年7.45%(9.63%),2019年7.09%(4.36%),2020年4.10%(3.07%),2021上半年3.10%(2.09%)。最近5年基金经理变动情况:黄纪亮自2014年3月至今任基金经理。

注3:富国优化增强A成立于2009年6月10日,自2016至2020完整会计年度及2021年上半年业绩及比较基准(中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%)收益率分别为:2016年-2.14%(0.67%),2017年7.56%(2.26%),2018年-2.71%(4.50%),2019年12.99%(7.57%),2020年6.70%(5.43%),2021上半年3.89%(2.04%)。最近5年基金经理变动情况:范磊自2016年8月至2018年10月任基金经理,俞晓斌自2018年8月至2019年10月任基金经理,张明凯自2019年3月至今任基金经理。以上富国优化增强数据描述对象均为富国优化增强A类。

注4:富国兴利增强成立于2017年9月20日,自2018至2020完整会计年度及2021年上半年业绩及比较基准(中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%)收益率分别为:2018年0.58%(1.51%),2019年8.52%(4.53%),2020年23.56%(2.62%),2021上半年9.02%(0.70%)。历任基金经理变动情况:黄纪亮自2017年9月至2019年8月任基金经理,王乐乐自2017年10月至2020年1月任基金经理,陈斯扬自2018年4月至今任基金经理。

注5:富国鑫旺稳健养老一年成立于2018年12月13日,自2019至2020完整会计年度业绩及比较基准(中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%)收益率分别为:2019年6.28%(7.8%),2020年7.48%(5.32%)。历任基金经理变动情况:陈曙亮自2018年12月至2019年6月任基金经理,张子炎自2019年5月至今任基金经理。养老目标基金的“养老”名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,该基金不保本,可能发生亏损。

注6:富国天兴回报A成立于2020年12月16日,2021年上半年业绩及比较基准(中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%)收益率为3.8%(0.95%)。黄兴自2020年12月至今任基金经理,周宁自2020年12月至今任基金经理。以上富国天兴回报数据描述对象均为富国天兴回报A类。

注7:富国稳进回报12个月持有A成立于2020年9月7日,2021年上半年业绩及比较基准(中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%)收益率为4.2%(0.95%)。易智泉自2020年9月至今任基金经理,张士扬自2020年9月至今任基金经理。以上富国稳进回报12个月持有数据描述对象均为富国稳进回报12个月持有A类。


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