一方面，风格的切换、行业的轮动以及市场本身的波动，让投资者感到市场的艰辛，力争平滑波动、穿越周期的“固收+”策略乘势而出；另一方面，近10000只基金、近3000位基金经理，风格特征的差异和净值分化的表现，让大家感受到选基的焦虑，FOF产品成为应景之作。如果，“固收+”遇上FOF，又会碰撞出怎样的火花呢？
“固收+”是个好策略
2019年以来“固收+”产品备受市场关注，“固收+”策略是指基金组合拆成两个部分：一部分配置于传统的债券资产，力争提供给投资人相对稳定的收益；另一部分，配置其他风险相对较高的资产用以增厚收益，包括股票、可转债等。
而策略的有效性体现在两个方面：1）无论从背后的驱动因素还是过往的历史表现看，绝大多数情况下，基于资产价格驱动因素的差异，不同资产会呈现出“跷跷板”效应。不同资产都配置一些，有助于风险敞口的降低和阶段收益的把握。2）不同的资产风险收益特征不同，高收益高风险的资产与低收益低风险的资产都配一些，整个风险收益水平会更加适中。“固收+”类的产品通过较大比例的债券资产和较小比例权益资产配合，可以把组合波动率降下来，并适度增厚收益。
FOF加持“固收+”=更有效的组合分散+更灵活的投资方式
与一般传统类的“固收+”直接去买股票和债券的投资方式不同， FOF基金是投资于不同的类型的基金，也就是说在原有的资产配置之上实现了组合的二次分散：1）资产配置决定的是股、债、商品、另类资产等的配置比例调动，以及市场内部细分风格、行业主题的变动；2）对于FOF类的“固收+”而言，确定了资产的配置比例后，再去投资于不同类型的优质基金，力争去获取超额收益，实现了组合的二次分散。
此外，在投资方式上更加灵活：1）无流动性约束：债券市场流动性受到一定约束，有时会出现短期内找不到愿意以合理价格购买的对手方，从而只能折价交易；对于FOF来说，购买和赎回债券基金，无需担忧流动性；2）久期控制灵活：FOF基金通过债基投资债券类资产，能够在较短时间内，在中长期久期和短久期的基金之间切换，能够较快的把握机会或降低风险。
富国鑫旺稳健养老一年持有（006297）正是秉持着这样的策略，努力打造FOF类的“固收+”，力争为投资人带来体验上的升级。感兴趣的朋友可以加以关注！
风险提示：产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
