绝对收益出身基金经理打造的“固收+”，有什么不一样？

富二家的“固收+”精品集合店中包括一级债基、二级债基、偏债混合型、FOF等产品类型，并仍在各种类型中积极布局。具体到每只产品，不同基金经理各有高招，其富有特色且行之有效的投资方法，为其管理“固收+”实现长期、可持续业绩提供了重要保障。今天的推文，富二为各位客官介绍两位绝对收益出身基金经理打造的“固收+”。

大约两个月前，富二在后台收到了客官下方的留言👇

关注富二细心的客官应该发现了，富二家的“固收+”专栏：富国固收家，理财好管家已经于近期安排上啦~

权益投资部基金经理 

于  渤

●  北京大学化学学士、金融学硕士毕业，于渤拥有超12年证券从业经验、近3年公募基金管理经验，现管理“固收+”产品包括富国天润回报、富国安诚回报12个月持有期。

●  历任环保、机械、公用事业、电力、煤炭等行业高级分析师、周期组组长、专户投资经理，于渤于2019年加入富国基金并开始管理公募基金，坚信“低回撤是长期复利的核心来源之一”，于渤投资风格上聚焦绝对收益理念，尤为重视风险管理和回撤控制。

以其管理时间最长“固收+”代表作富国天润回报A（主代码：010843）为例，于渤在考量个股风险收益比、建立“基石”仓位、“股债现金”配置的传统回撤控制方法的基础上，还采用一种特别的回撤控制方法：主动选股，动态配置，根据先进的宏观框架判断大类资产配置方向。

成立于2021年3月2日，截至2021年底，基金定期报告显示，富国天润回报A自成立以来基金份额净值增长率为5.89%，同期业绩比较基准收益率为-1.24%，超额收益达7.13%。

◆  向后展望，我们对未来相对乐观，从宏观经济环境来看，国内经济当前较弱，但稳增长预期渐起，政策层面较为宽松，信用较21年可能稍宽，经济方面关注政策效用，在此背景下，市场具备继续寻找结构性机会的环境，当然，我们也关注一些风险要素，比如海外流动性环境收缩、出口阶段性降速等等，未来我们会继续严格把控组合风险的前提下，积极寻找投资机会。

◆  2022年，我们继续通过自上而下和自下而上相结合的方式，努力寻找市场结构性机会，配置上继续延续均衡的特征，坚持绝对收益策略，追求绝对收益的同时，也会注意防风险，积极寻找相对确定性的机会。

——富国天润回报 2021年度四季报

权益投资部高级基金经理 

徐  斌

●  具有近15年证券从业经历，超4年公募基金管理经验，徐斌管理过QFII、专户、年金养老金、公募基金等各种类型产品，不仅拥有多类型资金管理经验，亦在投资中贯彻“绝对收益”思维，有着严格的止损和止盈投资纪律。

●  在徐斌的投资框架中，很少会去做市场涨跌和短期风格变化的判断，更为注重对于优质公司的长期空间判断。换言之，徐斌的“绝对收益”思维并不是一次次做仓位调整或者买静态的低估值，而是看公司在3到5年之后对应今天的市值是否有不错的预期收益率，且这个预期收益率必须建立在较高的置信度基础上。

在徐斌看来，最好的风控就是持有最优质的公司，因为这些公司的下跌都是有底的。

徐斌的“绝对收益”思维亦在其管理“固收+”产品上践行，以其管理“固收+”富国精诚回报12个月持有期A为例，成立于2021年4月30日，截至2021年底，基金定期报告显示，富国精诚回报12个月持有期A自成立以来基金份额净值增长率为4.46%，同期业绩比较基准收益率为1.19%，超额收益达3.27%。

◆  在这样一个波动比较大的市场，保持不贪婪、不计较、不折腾的平静心态是长周期维度能把投资做好很重要的一个因素。我们依然还是会坚持自下而上为主，围绕着公司中长期的价值判断，把研究做深做细。在扩大研究的广度和深度，提升研究的效率的同时，也加强对基本盘的研究，核心是对买点和卖点做好价值判断，不被市场情绪左右。我也一直认为对于伟大公司价值空间的判断，远胜于对买入时点的判断，也始终相信，持续稳定的收益回报，一定来自于稳定的投资框架，不漂移，不跟风短期市场的风格变化。

——富国精诚回报12个月持有期 2021年度四季报

上述基金可以投资港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本篇提及的持有期基金对每份基金份额设置12个月的最短持有期限，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

后续推文中，富二将继续为各位客官带来富国“固收+”专栏精彩内容，全方位盘点富二家“固收+”精品集合店