【你问我答】2022大跌行情是机会么？

今年的经济和股票市场都有可能走出虎虎“深V”的态势，首先有个下行阶段，然后再往上收复，当前市场就是处于最难的阶段之中。

2022年的市场需要看几点核心，第一点是今年经济增长先降后增，第二点是政策的预期在今年逐渐宽松，排除海外市场影响的话，今年的A股市场会在二季度之后逐渐回升。

当前市场的底部区域非常明显，但也存在二次探底的可能。3月份美联储加息落地可能会导致人民币汇率贬值，A股会受到比较明显的冲击。这些冲击因素逐渐落地之后，A股会逐渐乐观。

个人认为2022年确定性比较高的两个行业，一个是新能源汽车、一个是大消费。大消费目前处于盈利最差的阶段，但它的预期在不断改善。今年经济增长有三个核心力量，一季度是基建，二季度是地产，三季度是消费。今年下半年之后可能是消费行业盈利的拐点，市场可能会提早兑现逻辑。对于部分亏损的投资人来说，现阶段补仓或定投的性价比也比较高，未来的持有体验或许比较好。

目前新基金发行的较为困难，这也是A股市场底部的特征之一。在这个时间点上，不管是新基金还是老基金都是比较好的投资的时间段，新基金尤其值得关注。因为新基金发行过程中有建仓期，新基金最大的优势是基金经理可以去挑选跌的较多但基本面较好的股票购买。

总之，老基金可尝试分段补仓，新基金则挑选管理经验超过5年的基金经理，挑选股票型或是混合偏股型的基金，往往性价比较高。

港股是配置型的行情。港股回调后确实比较便宜，长期来看，港股市场的稳定回报也是值得期待的。但港股市场的性质略有改变，以前港股市场在境外投资人眼里处于核心地位，海外投资机构只能通过港股购买中国资产。但沪港通开通之后，海外投资者可通过北向资金直接购买中国资产，导致港股的吸引力下降。但是港股在金融和互联网方面依然有它的优势，只是在反垄断的背景之下阶段性受到了压制。总体而言，港股适合做配置，投资者们可以考虑配置一些沪港深基金。

目前地产行业的拐点并没有到来，不管从投资还是销售的角度，房地产都处于历史上投资最差的阶段。但市场有边际放松的情况，基建地产基本面的拐点有可能在今年二季度到来。对于个人投资者而言，很难把握住这种行情的买卖点，不建议高仓位买入金融地产的主题基金，可以将配置金融地产的动作交由基金经理。

生物医药可以继续坚持定投，行情越差的时候，越适合开启定投。定投有黄金期、白银期和青铜期，当市场有20%以上回撤时，是定投的黄金期。这个阶段一次性买入持有的话，性价比一般，但是如果作为定投投资的话，性价比较高。

此外，不建议聚焦细分行业定投，可以选一支综合性强的医药基金。这些年来医药指数表现非常好，但是在每一波的行情中，医药行业都会有不同的主线，如果定投细分领域则有可能踏错。

新能源行情中最核心的是新能源汽车，板块调整的主要原因就是新能源汽车的估值太高，所以这轮新能源汽车的回调幅度较大。这轮调整把估值贵的因素基本消化，再加上今年的新能源汽车放量的趋势，可以说这是一个很乐观的情况。因为国产新能源汽车的渗透率约30%，非常具有竞争力，因此今年业绩的确定性比较高。如果说我们下半年能够期待到新能源汽车反弹的话，那么在今年的二季度就有可能逐渐释放和兑现业绩。

持有1年及以上的话，大概率是股票型基金的性价比远高于后者，目前的债券市场类似于牛市的尾巴。所以在未来一年，债券基金持有期收益不一定比去年高，可能会差一些；但是从现在开始买权益资产的话，大概率会随着经济的增长而获得更大的收益。