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当前的焦虑：回撤30%的基金，回本要多久？

2022-05-10

近日富二逛某财经论坛，见一热门帖，内容简洁，表达了无数投资者当前的焦虑：

高赞回答如下：

富二感受就两个字： 写实！

段子归段子，这段时间阴郁的氛围相信大家也都感受到了。

外部环境扰动，抗疫形势严峻，沪指继续3000点上下穿梭，偏股型基金指数遭遇了2015年股灾以来的最大回撤，回撤超过了30%，甚至是很多小伙伴持基生涯遭遇的最大回撤。

心态相对好的投资者，可以像这篇帖子那样互相调侃、苦中作乐；心态不好的，害怕面对亏损，甚至不能鼓起勇气打开自己的交易账户……

既然焦虑感人皆有之，那就坦然面对它。一个现实的问题是，大家都想知道基金大幅亏损后，能否快速回本？

基金经历最大回撤后，能否回本？

富二借用海通证券分类下的主动偏股型基金（包括主动股票开放型及主动混合开放型中的灵活策略混合型、灵活混合型、偏股混合型及强股混合型）作为标的池，做了个统计：

以上成立满5年的1584只基金中，在2022年以前经历最大回撤后，已有1458只基金恢复了下跌前的净值， 占比高达92% ！

从最大回撤恢复天数来看，最久的花了973天， 最短的花了14天 ，最大回撤恢复天数的 中位数为305天 。（数据来源：Wind，统计区间：2017.1.1-2021.12.31）

这个数据表明，时间确实是能够熨平大幅回撤的，心态放好，亏损的“坑”大概率能填上，只不过回本的时间有长短。

基金回撤较大，回本要多久？

如果担心过长的“回坑”时间使得投资难以坚持，不妨继续看看以下数据。

对于各个最大回撤值所属区间，“回本”所需天数大致统计如下：

数据来源：Wind，统计区间：2017.1.1-2021.12.31

综合来看，如果客官手上组合的回撤在30%附近或者小于30%，还是能看到“快速回本”的曙光，差一些的，平均一年便可大概率“回本”；若只是10%以内的小幅回撤，平均3个月左右就可恢复；如果运气不佳落入回撤50%附近的区间，“填坑”之路相对煎熬。

即使基金回本，也别急着赎回

通过以上数据我们明白，大多数基金还是能走出最大回撤，但往往走出大幅回撤的基金，之后净值能够触及历史新高。

自2003年以来，偏股混合型基金指数在市场波动中不断创出新高、穿越牛熊周期，而且历史上每一次偏股混合型基金指数回调超过20%，都是分段加仓或增加定投的历史性窗口期，而当前最近一次指数的高点回调已达30%。

正所谓“每一次深蹲，都是为了更好的起跳。”

数据来源：Wind，统计区间：2003.12.31-2022.5.9

而净值创新高的背后也都有一种信仰，叫相信时间的力量；牛市的收获与回报，几乎都源自熊市的坚守与孤勇。

哪些基金回撤恢复得快？

富二在整理数据过程中发现，在大盘系统性大幅下跌的时候，多数基金无法逃脱大幅回撤的命运，而在大盘筑底反弹后，基金净值的恢复速度大相径庭。其中回撤恢复天数较短的基金，大致有以下归因：

1、基金标的方面，净值修复快的多为灵活配置型基金，仓位相对其他强股型基金更为灵活。在市场持续震荡时，灵活配置型基金可选择控制仓位以回避市场的大幅波动，而在市场回暖的时候也可以适时调整。

2、基金经理对于风险的理解和仓位的调整效果较优。具备仓位择时能力的低仓位选手在市场好转时，凭借仓位优势，净值修复的弹性较大。

3、采用价值策略的基金，即选择盈利质量高、估值相对较低的股票进行长期投资的基金，本身抗跌性较强，恢复也快。

当然，我们还可以依靠“人为”因素加快“回本”的进度，也就是我们熟悉定投策略、网格策略等，以及对于市场的深入研究、对反弹型主题赛道的研判等。

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投资有风险，基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

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