直播回顾 | “富国星投顾”的大咖们在首秀中聊了什么？

A:第一、专“星”定制，以客户的视角出发，根据每一笔钱的投资需求及不同风险偏好，专心给不同的客户推荐匹配的投顾策略。尽可能使得投资人的真实理财需求和风险偏好相匹配，投资目标和投资策略相匹配，就像我们驾车要去一个地方，星投顾根据实际为投资人规划最合适的路线。

第二，用“星”优选，全市场近10000只基金怎么选，通过科学量化模型，用心在海量基金中优中选优；去一个地方，选什么样的交通工具，能获得相对平稳又舒适的体验。

第三，贴“星”陪伴，投前、投中、投后，任何投顾相关问题，及时答疑解惑，贴心陪伴投资全程；星投顾担任可以发挥一个理财管家的作用。

第四，省“星”调仓，选好投顾组合后，提供全自动调仓服务，智能操作不费心。调仓是基金投顾最为核心的一项服务。比如，在市场好的时候，投资人可能为了追求短期业绩而偏离了理财目标，承担超出风险承受能力的资产或仓位，这个时候个人投资者的调仓可能会忘掉最初设定的理财目标，投资风格偏离。而星投顾的调仓，紧紧围绕最初设定的目标和投资者的需求，根据资产变化情况为投资者做出更加科学、理性的调整。

第五，全“星”服务，客户投资目标是什么？风险承受能力怎么样？市场波动加剧客户如何应对？富国星投顾将全心全意为客户考虑问题，及时提供陪伴服务。 

A:首先从人员布局上，基金研究上与FOF部门共享基金研究，全面覆盖全市场各品类的基金品种；在资产研究层面，依托于富国的权益、固收、量化三驾马车；投顾的策略经理上配备独立的投顾组合投资经理，一方面是与FOF投资的防火墙，另一方面专注于投顾需求。

在策略的布局上，首批上线的基于客户主要需求，划分为四大类的策略：第一类是绝对收益目标的理财增强替代需求。这类客户要求的是稳健收益，理财收益率不断下行；第二类是固收加，也是绝对收益为目标，在一定的风险耐受下追求更高的收益，定位于高calmar比；第三类是股债均衡类，这个品类的长期夏普比率会比市场上大多数基金更高，但是需要较长的持有久期；最后一类较高波动权益为主的策略，试图解决选基难的问题。

A:初期我们上线四大投顾主策略，以满足投资者绝大部分的理财需求。

A:投资时，会关注三个层次，也是基金投资的三要素：市场、组合构建(beta配置)、和选基金(alpha配置)

第一个要素是市场。基金投资一定离不开市场。举个例子，如果你看到一个去年收益率30%的基金，这个基金表现到底是好还是坏？如果是一只全市场基金，那么这个表现很优秀，如果是一只新能源主题基金，这个表现是比较差的。我们要知道，基金对应的Beta不同（基准不同），对应的收益来源也不一样。买基金最常见的问题是，认为历史收益能线性外推成实际收益。

第二个要素是组合构建。我们回归到组合投资的本质，全部穿透到底层主要是两个部分：1）大类资产的配置，或者说资产的择时；2）细分资产的组合构建，包括股票组合的构建、债券组合的构建等。

第三个要素是基金优选。基金研究的第一件事就是分类，分类之后再从同类产品中做比较，挑选出最好的基金。从我们投资角度出发，会先把基金的分类弄清楚，有了准确的产品分类后，才能真正去研究一个基金背后的收益来源。把不同类型的基金放在一起比收益，会看到很大的差异，这也是专业机构投资者的优势，能够系统化去分析基金收益背后的能力采用定量为主，定性为辅的基金投资策略，通过自主研发的基金优选模型，构建长期具备稳定超额收益的子基金池，并结合对基金公司、基金产品和基金经理的三个维度的定性研究，对子基金池做进一步筛选，构建基金投资组合。

A:普通人选基，可能会跟着市场环境、心情和喜好来，看公司、看基金经理、看排名，相信牛人牛基，相信人云亦云，很难保持策略的稳定性和目标的一致性。而且不同的投资人，选择的数量、品种差异极大，产品之间的相关性也一般无法定量分析。

投顾组合对基金的选择，是一个系统化的流程。第一个层面可以认为是在全市场“选好的基金”，第二个层面是根据组合“选合适的基金”。第一个层面，主要采取定量分析和定性分析结合，对基金公司、投资能力、基金经理风格、投资能力圈、历史表现等进行系统分析，在此基础上形成一个大的基金产品库。在这个基金产品库中，我们保持对每一只基金的紧密跟踪和研究，进行标签化管理。这个层面，类似于我们大厨做菜，首先是保证食材的高质量。

第二个层面，类似于大厨从这些高品质的食材中，根据菜品精选合适的材料。比如我们四大主策略，根据策略的差异，考虑产品之间的风格差异、市场发展阶段，进行个基的组合投资。

第三个层面，战略配置和战术配置相结合。普通投资人的选基，可能更多层面考虑战术层面，从而导致配置的期限较短，但中长期配置首先要考虑战略层面的稳定性。

A:把基金选择和组合构建都做完后，还需要做组合的动态调整。组合动态调整，又分为两个层次：

• 自上而下调整，对应组合中的股债比例调整，行业超配和低配调整。
  
  

• 自下而上调整，最大的触发因素是某个基金的超额收益能力不行了，或者我能找到超额收益能力更强的品种。

A:顾这个层面，首先考虑的是伴随投资者全流程的服务，做到专心、专情、专业，践行我们“五星”服务的理念。

投顾服务中，有两个基本的底线原则：第一，专业、客观，不偏离目标迎合市场；第二，考虑客户真实需求，不诱导客户做超出客户风险承受能力的事。

星投顾的具体服务是立体化、多层次的：

1、形式上，我们利用视频、定期直播、客户见面会、投资沙龙、在线答疑等提供针对性的服务。

2、内容上，我们有理财日记、星投顾公众号推文、主理人来信周策略、月度策略、季度策略等各种深度内容，与投资者及时沟通交流。

3、平台上，我们除了有富国自有平台外，我们还联合蚂蚁、天天、盈米等多家合作平台，让投资者能够更便捷地享受到投顾服务。

4、频率上，我们保证每个工作日都有对投资人的陪伴与服务，针对大家日常所关心的核心问题我们每周定期集中回应。

A:虽然在投顾组合里，用户可以委托主理人完成相应的调仓，比单只基金要省心很多，但也不是完全不用管了，建议投资人还是定期，月度或季度来看一看组合。主要可以关注两个方面：