今天又是A股扬眉吐气的一天，上证指数早盘强势走升，一举拿下3300关口并冲破半年线，午后一度涨超2%。虽然尾盘滑落，但A股三大指数仍然收涨，上证指数收涨0.5%，深证成指收涨0.95%，创业板指收涨1.05%。其中，素有“牛市旗手”之称的券商指数延续昨日的涨势，午后一度暴涨超7%，收涨3.39%，部分个股更是连板，表现十分亮眼。
近期券商板块表现如此强势，级掌柜并不意外，不过是否能成为“牛市旗手”，级掌柜觉得还是需要保持谨慎的。
先说下涨的逻辑
01
券商目前整体估值仍处低位，具备较高安全边际。
以中证全指证券公司指数为例，截至2022年6月14日，当前板块 PB1.46倍，估值处于发布以来的较低位置，防御与反弹攻守兼备。近期随着国内稳增长的各项举措陆续出台落地，市场情绪得到稳定，资金面上也相对宽松，为券商行情的酝酿提供了一定的基础。券商经营的各项指标上近期也出现回暖的迹象，券商有望在二季度扭转一季度的颓势。
数据来源：wind
02
1）近日，国务院出台扎实稳住经济一揽子政策措施，其中表态提高资本市场融资效率，科学合理把握IPO和再融资常态化；支持内地企业在香港上市，依法依规推进符合条件的平台企业赴境外上市等等。后续全面注册制改革加速推进带动资本市场扩容，为券商直投、跟投等业务创造新机会。
2）科创板做市制度正式落地，有助于提升市场交投活跃度，提升市场流动性和有效性，对于券商而言，将带来增量业务，优化重资本业务结构。
03
5月社融和信贷略超预期，流动性和宏观经济环境利于券商板块。
5月新增社融2.79万亿元，较去年同期多增8399亿元，较4月多增1.88万亿元，高于市场预期。DR007处于历史低位，流动性继续处于合理充裕的水平。
从4月26日的底部以来，券商板块虽有反弹，但排名并不靠前，仍处于超跌状态，因此在几大利好之下，板块也有超跌反弹需求。整体来看，经过近期的反弹，券商板块估值仍处于历史低位，随着稳增长政策逐步叠加，板块有望继续反弹，级掌柜觉得短期仍有一定的配置价值。但是今天部分港股证券股尾盘开始大幅跳水，可能并不是个好的信号。级掌柜建议各位客官不要追高，仍可逢低布局，关注证券板块的客官不妨通过515850（证券龙头ETF）进行布局，场外客户可以定投富国中证全指证券公司基金（A类代码：161027；C类代码：013276）。
再聊下今晚的重磅消息
近期欧美通胀再创新高，美联储加息预期继续升温，十年期美债收益率飙升至11年高位3.49%，此前市场一致预期加息50BP，目前单次75BP成为可能选项。美联储将于本周美东时间6月15日（北京时间6月16日凌晨）公布6月FOMC会议决议，因此今晚对于市场可能是个难眠之夜。而对于美联储鹰派加息的顾虑，部分获利盘抛压较重，或是今天A股冲高回落的原因。
级掌柜在此前的文章中也提过，美元加息短期内对中美股市估值有压制作用，但影响的持续性较弱。如今晚鸽派加息，由于市场此前对鹰派加息预期较满，市场或继续反弹；如今晚鹰派加息，则利空落地，前期反弹较多的成长板块短期或会震荡。而在疲弱的基本面约束下，国内货币政策不会跟随联储货币政策收紧。在内需偏弱的情况下，国内依然将维持宽松的货币政策。在政策鼓励下，5月社融数据复苏，银行有需求加大信贷投放，此前反弹较少的稳增长板块或会发力，基建稳增长依旧是最大看点。
稳增长标的：建材ETF(516750)
本期活动话题
近期大A无惧海外扰动，走出独立行情，
狠狠地挺直了它的脊梁，
今日证券板块继续强势，
客官们认为未来这一趋势还会延续么？
前期成长风格反弹居前，
价值风格表现一般，
客官们觉得当前时点
价值风格还值得布局么？
⭐以上问题，欢迎客官们分享~⭐
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本活动有效期截止2022年6月16日18:00，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。
