这个夏天，在疫情反复、消费趋谨的背景下，许多消费品牌“夏至未至”。一方面那些曾经让资本疯狂上头、“流量红利”的互联网故事骤然降温；另一方面销量腰斩、供应链脆弱、估值大减、裁员关店的“危机意识”则不约而同出现。但是在这样不确定感变强的后疫情时代，消费者需求有哪些意想不到的坚守和新变化？又有哪些消费赛道有望成为“孤勇者”逆风而上？
县域中产家庭：生活满意度较高，疫情对收入影响较为有限
县域是国家经济的基础单元，县城作为城乡融合的交汇点，亦是农民向上跃迁和大城市人口向下回流的集聚点，它是见证消费新力量崛起的重要窗口，也是“双循环”格局下的基石市场。截至2020年底，全国共有1817个具级行政区，常住人口约2.5亿，人均消费支出为城市居民的2/3左右，整体消费支出占全国城镇消费支出的20%左右。而据黑蚁资本的定量调研数据显示，县域青年的平均工作时长为7.2小时/天（低于全国人均9.2小时），闲暇时间较多，同时居民房产车子自有率高、贷款少，收入预期稳定，抗风险能力较高。目前消费仍以刚需为主，弹性消费较少，未来随着电商渗透的进一步上升，商业基础设施的进一步推进，消费升级空间大，“满足自恰”的乐观预期，也有望助推县域人群成为新时期的消费力基石。
数据来源：黑蚁资本《2022H1县域经济消费者调研》，截至2022-06-30
疫后城市青年：商业复苏在城市户外，即时朋友，即时运动
在娱乐方式丰富的城市，在经历了疫情的封控后，多元化的户外运动和出游方式成为了城市打工人最宝贵的消遣时刻。今年以来从露营，到飞盘，再到骑行、陆冲、桨板等，一茬接一茬，轻量级的“新城市运动” 逐渐成为新一代互联网社交货币，更是人们亲近自然，连接附近，即时朋友，即时运动的休闲方式。与一片惨淡的线下商业相比，今年的疫情加速了商业形态从室内向室外的延展，开放式空间、绿色体验、游逛感受、公园和商业设施的融合等成为了发展新趋势，对于高楼林立中的人们来说，在户外自由呼吸和穿梭或是“更舒适”的生活方式，而城市背景下的商圈更新，也有望留住消费者，激活更多可能的商业创造。
数据来源：小红书APP，截至2022-08-23
消费行情：需求恢复仍不稳固，主线行情并非“一蹴而就”
行情节奏来看，6月随着上海经济重启、长三角乃至全国大多数经济活动同比增速有所加快，消费板块出现了显著的估值改善行情。但7月以来，疫情反复之下，市场对消费者信心与可支配收入提升等多方面因素的担忧，以及基本面数据多重验证消费修复弹性相对较弱，使得短期消费行情再度降温。但复苏主线来看，疫情扰动终将过去，中长期对消费复苏仍保持乐观，而短期无论是成长还是白马，优先布局确定性仍是投资要义。
数据来源：艾媒咨询，截至2020-12-31
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