热门ETF投资回顾及未来展望

跟踪指数：中证农业（000949）

两周表现回顾：上周中证农业指数的收益率为2.99%，跑赢沪深300的-1.05%；行情波动略高于沪深300；中证农业指数2022年年初至今的收益率为-2.02%，大幅跑赢沪深300的-16.86%。

行业展望：（1）实际的产能去化比农业部存栏数据大，并且生猪已经短缺了，猪价已经反转。（2）缺猪的大背景确立无疑，猪价将易涨难跌。（3）猪价大趋势目前仍是向上。根据母猪存栏去化趋势，母猪料的下行趋势来看，今年的3-4月份是母猪存栏最低点，配种率最低点（低于2021年9-10月），对应十个月左右的生猪出栏，即2023年1月前后（大致时间段），供给缺口大概率会是最大，猪价有可能创此轮周期新高（这期间猪价上涨高度越高，那个时间点的猪价参考水位也会更高）。（4）从母猪价格低位持续盘整走势来看，加之某组织认为供给仍是充足的判断引导【去年的煤炭，今年的养殖】，行业产能补栏积极性仍然不高。

种子/种植：种企阵型名单发布，头部种企有望获政策倾斜。主要农作物价格高位震荡。农业农村部印发《关于扶持国家种业阵型企业发展的通知》。我们认为，发布种业企业阵型名单是种业振兴战略的重要一环，头部种企有望获政策倾斜。转基因商业化渐行渐近，性状公司及部分品种公司均有望受益。此外，地缘政治、油价及农资价格高企、政策引导、天气扰动等多因素影响下，国内外粮价仍有望高位运行，种植链景气持续可期。

短期风险：行业去产能不达预期。

跟踪指数：中证旅游（930633.CSI）

上周表现回顾：上周中证旅游指数震荡上行，全周累计上涨2.93%，相较沪深300指数跑赢3.96个百分点。

上周重点事件和点评：

8月24日，中共中央宣传部就推动新时代文化和旅游高质量发展有关情况举行发布会。会上介绍，文化和旅游部深入推进文化和旅游领域“放管服”改革，围绕处理好政府和市场的关系，通过开展“证照分离”改革等系列举措，加快构建事中事后监管体系，文化和旅游市场活力得到有效释放，市场主体加快转型升级，市场体系更加繁荣有序。

下周或未来行业展望：

目前，全国疫情感染总数整体呈现下降趋势，海南三亚疫情基本得到控制。据多家OTA平台最新数据显示，今年暑期前半程长线旅游、跨省游复苏态势显著，部分热门目的地游客激增。而暑期后半程，受部分旅游目的地疫情反复的影响，本地及周边游成为主流，整体市场呈现“7月长线游、8月周边游”的明显反差。总体来看，暑期旅游季，市场呈现较为快速的复苏态势，释放了一部分民众潜在的消费需求。随着稳增长政策逐步落地，疫情防控措施越来越精准化、科学化，旅游行业未来边际改善依然值得期待。

跟踪指数：芯片产业（H30007.CSI）

上周表现回顾：上周芯片产业指数周一小幅上涨后，经历四天连续下跌，其中周三暴跌。指数全周累计下跌7.30%，相较沪深300指数跑输6.27%。

上周重点事件：

《科创板日报》26日讯，全球最大的半导体储存及影像产品制造商之一正考虑在得克斯州中部斥资1600亿美元兴建一座新的半导体工厂，预计明年1月开始动工。

《科创板日报》22日讯，据日经新闻报道，日本半导体材料厂商正在进行增产投资。其中，凸版印刷到2023年度将通过子公司投资约200亿日元增强在半导体制造中使用的玻璃板的生产设备。

8月24日，针对近期光伏行业出现阶段性供需错配、部分供应链价格剧烈震荡等情况，个别环节出现囤积居奇等苗头，工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司日前下发了《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》（下称《通知》），要求各地方部门要围绕碳达峰碳中和战略目标，科学规划和管理本地区光伏产业发展，积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。

下周或未来行业展望：

2021年四季度以来，A股半导体板块估值下滑明显，当前估值水平已低于过去五年历史估值均值。选取Wind半导体产业指数，过去五年动态PE均值72.1，当前动态PE37.8，过去五年动态PS均值4.3，当前动态PS3.9。估值回落缘于进入2021年末，全球半导体产业景气度开始回落，且半导体板块前期涨幅较大，透支了一定的业绩预期。此外，消费电子需求低迷，半导体企业库存水平持续攀升，市场开始对半导体板块的成长预期出现分歧，行业呈现结构性景气特点。且在俄乌冲突、国内局部疫情、欧美加息周期、市场无增量资金的背景下，存量资金会更青睐估值性价比更高板块，但结构性机会犹存。

跟踪指数：中证港股通互联网指数（931637.CSI）

上周表现回顾：上周中证港股通互联网指数的收益率为0.6%，跑赢沪深300的-1.0%；港股通互联网指数整体行情波动大于沪深300。港股通互联网指数年初至今的收益率为-27.2%，跑输沪深300的-16.9%。

注：HKC互联网指数为新发布指数，并没有过往净利润数据，因此我们选取了HSI恒生互联网科技指数替代。

行业展望：

看好互联网板块回调后的进攻机会

1）互联网板块主要上市公司陆续披露业绩，整体表现超出此前市场预期，降本增效持续推进，体现出较强的盈利韧性。2）政策转向鼓励，数字经济指引方向，前期对于头部互联网平台企业的监管已经基本落地，后续新的成长点有望逐步明朗。3）前期因为海外市场拖累出现一定震荡回调，部分公司甚至已经回调至前期3月底部，我们认为当前板块具有较强的估值安全边际。4）中美就中概股审计达成协议，落地将形成明显催化。

行业新闻：

8月26日，中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。合作协议依据两国法律法规，尊重国际通行做法，按照对等互利原则，就双方对相关会计师事务所合作开展监管检查和调查活动作出了明确约定，形成了符合双方法规和监管要求的合作框架。

虽表述有一定分歧，但任何重大协议的达成均难以一蹴而就，我们认为该协议的签署对中概股仍为重大利好。目前有超过200家中国公司在美国资本市场上市，有30余家中国境内会计师事务所在PCAOB注册。中国证监会在声明中强调，保留中概股在美上市，对投资者有利，对上市公司有利，对中美双方都有利，是一种多赢的制度安排。而中美双方皆是由于该共识，才能够坐下来谈判并达成初步协议。虽中概股退市风险尚未完全解除，但审计监管合作协议的签署已经开始降低退市这一不确定性，我们期待中美双方后续的合作能顺利推行与落地，为市场、为投资者创造一个良好而健康的投资环境。

风险提示：市场监管风险；互联网平台新业务亏损风险；疫情扩散超预期风险；细分领域竞争风险。

跟踪指数：军工龙头（931066.CSI）

上周表现回顾：上周军工龙头指数总体下行，全周涨跌幅为-5.93%。其中，周一上涨，涨跌幅分别为1.08%，周二、周三、周四、周五下跌，涨跌幅分别为-0.78%、-4.14%、-0.47%、-1.62%；收于3538.97。

上周重点事件与点评：

升力式亚轨道运载器重复使用飞行试验获得圆满成功。据人民网8月26日报道：中国运载火箭技术研究院自主研制的升力式亚轨道运载器重复使用飞行试验获得圆满成功。飞行试验采用的运载器，经健康检测维护后，在酒泉卫星发射中心再次点火垂直起飞，按照设定程序完成亚轨道飞行，平稳水平着陆于阿拉善右旗机场，成功实现我国亚轨道运载器的首次重复使用飞行。本次飞行试验的圆满成功。

日本军工行业加速发展。据《日本经济新闻》8月23日报道，日本拟部署更多攻击性武器，其中包括引进具有攻击能力的无人机、研发高超音速导弹技术的相关费用。防卫省还将努力推动批量生产可从对方射程外进行攻击的远程导弹。

下周或未来行业展望：

市场对军工行业的估值已大幅拉升。国防军工行业在近两周出现了较大的回调，一方面原因是公布半年度业绩数据企业多数增速出现下滑，对行业估值造成了一定压制，主要系上半年受疫情以及大宗商品涨价影响，造成停工停产以及成本增加导致的，对应的股价反应已较为充分，无需过分担忧。另一方面，行业在几轮事件催化下估值已出现较大提升，短期内可能会出现缺乏继续上行的新动能，不过疫情以及大宗商品涨价依旧无法影响航发产业链的高景气，建议逢低布局。

地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。台海事件下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，体现在军工行业需求增长加速行业景气度持续兑现。我们认为，中报逐步落地进一步确认行业基本面支撑，资本市场对军工行业十四五期间增长的确定性进一步增强。

跟踪指数：SEEE碳中和指数（931755.CSI）

上周表现回顾：上周SEEE碳中和指数的收益率为-2.6%，跑输沪深300的-1.0%；SEEE碳中和指数整体行情波动大于沪深300。SEEE碳中和指数年初至今的收益率为-11.0%，跑赢沪深300的-16.9%。

行业展望：

综合来看，短期流动性无虞，估值压力不大，中报季关注业绩兑现情况，预计新能源产业链维持高景气，有望助推指数持续强劲表现。

新能源：欧洲能源价格暴涨光储需求火爆，电动车销售旺季即将到来。①电动车：由于欧洲销量增长放缓和7&8月淡季，使得三季度全球化材料供应商环比增10-30%，其中三元供应链环比增长略慢，中游材料加工费能降的已降，限电和青海疫情导致碳酸锂价格小涨，当前锂电材料23年仅20倍PE，电池30倍PE，而9月份即将迎来电动车销售旺季，同时未来三年全球动力及储能电池需求高增确定，锂电将逐步酝酿反转。②光伏：因为限电硅料价格突破30万/吨，硅片和电池调涨新高，topcon新技术扩产提速，需求端来看，欧洲电价新高需求持续火爆、上周德国电力基准价格突破800欧元，为去年同期10倍，国内分布式持续火爆外大基地项目抓紧建设、美国《通胀削减法案》延长ITC10年加速光伏发展，预计2022年全球光伏装机250GW，同增50%，国内90GW+，23年350GW+，40%以上增长，继续全面看好光伏板块成长。③储能：欧洲户储火爆，今年预计2-3倍增长，8月以来欧洲淡季结束后订单进一步超预期，国内储能翻倍增长，招标已超20Gwh，预计户储未来三年有望连续翻倍以上增长，储能总体有望持续80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器和储能电池高增长。④风电：进入平价时代，陆风22年需求旺盛，海风22年招标放量，23年恢复增长，原材料价格进入下行区间，零部件盈利后续改善。

能源金属：钴盐价格下跌空间或有限，锂盐价格或以维稳为主。①锂方面，上周碳酸锂价格小幅上涨，上周国内电池级碳酸锂价格为49.25万元/吨（环增1.1万元/吨）。据SMM，供给方面，锂盐厂检修步入尾声产量回暖，而四川地区用电高峰开工率有所下降，四川地区锂盐冶炼厂减产约2600吨。需求方面，限电对下游同样产生影响，SMM预计本次川渝10天限电减少3101吨碳酸锂需求，材料端减产量或高于锂盐端，从基本面来看，供需缺口有所缓解或难以支撑价格快速上涨。展望后市，下游材料企业开启备货，但短期存在一定限电影响，碳酸锂价格或稳中有升。②钴方面，据SMM，上周钴盐价格延续回升。供给方面，浙江地区受限电影响产量有所缩减，且钴盐厂库存已普遍下降，而回收提锂带动回收提钴产量上行，此外据中证报，业内人士证实钴金属要被战略收储，贸易商抄底钴盐起到明显支撑作用。需求方面，据SMM，头部前驱厂提高自供比例，采购以刚需为主，国内需求预期向好，近期询单有所增加。展望后市，钴盐厂累库已有所缓解，且战略收储预期下，钴盐价格下跌空间或有限。

绿电运营商：央企发特别债保障供应，电力低碳转型长期目标不变。8月24日，国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，会议提出支持中央发电企业等发行2000亿元能源保供特别债。入夏以来，全国范围内极端气候肆虐，西南、华中、华东地区极端高温拉升全社会用电需求，主汛期西南水电出力断崖式下跌，多地电力供需形势紧张。在保供压力下火电发挥了“压舱石”作用，但同时也承担了高煤价的巨大压力。此次国常会特意提出支持发电央企发债2000亿，大概率会在利率和期限等方面有特殊优惠政策。同时注意到，新能源补贴问题正加速解决，有望重回发展快车道。国常会连续出台扶持政策，从能源保供与结构转型两个角度双管齐下，短期内，有望缓解当下的电力供应紧张情况；长期看，电力低碳转型的长期目标仍旧不变，双管齐下兼顾能源保供与结构转型。

高碳减排：看好基建链政策持续发力，对强周期行业保持谨慎。①基建支持力度增强，8/24国常会推出19项稳增长政策，其中提出新增3000亿政策性开发性金融工具，并核准开工一批基建项目，预计持续的资金支持叠加项目落地，基建板块景气度有望延续，相关的建筑、建材行业基本面迎来拐点。②强周期的钢铁、化工等板块，在经济弱复苏、PPI回落的大背景下，基本面承压，叠加去年较高基数，今年增速可能回落。

行业大事：

8月25日，七部门联合印发《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022—2025年）》，明确到2025年，信息通信行业绿色低碳发展管理机制基本完善，节能减排取得重点突破，行业整体资源利用效率明显提升，助力经济社会绿色转型能力明显增强，单位信息流量综合能耗比“十三五”期末下降20%，单位电信业务总量综合能耗比“十三五”期末下降15%，遴选推广30个信息通信行业赋能全社会降碳的典型应用场景。

8月27日上午，《双碳科技及应用场景前瞻》在浦江创新论坛成果发布会上正式发布。在碳达峰碳中和目标的驱动下，全球能源生产及利用正面临革命性转变。这在低/零/负碳科学、技术和工程方面势必催生系列的创新产出，对我国主动引领高质量发展至关重要。本项研究从政府关注重点、产业发展潜力、对经济社会的全局带动和重大引领作用等方面，遴选出双碳科技五大焦点议题——氢能，碳捕集、利用与封存（CCUS），储能，光伏建筑一体化，智能电网。

短期风险方面：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。

跟踪指数：中证电池（931719.CSI）

两周表现回顾：上周CS电池指数的收益率为-4.26%，跑输沪深300的-1.05%；CS电池指数行情波动较高。CS电池指数2022年年初至今的收益率为-10.42%，跑赢沪深300的-16.86%。

行业展望：新能源车板块已调整接近一个半月，加之龙头公司二季度财报均有兑现，板块目前基于中性的盈利预测，对应2023年的PE，电池环节不到30倍，材料环节跌破20倍，已具备可观的向上空间。一是从需求上看，7月是车市传统淡季，短期数据不具备趋势判断的意义，伴随新能源新车型上市，金九银十旺季来临，预计仍可验证到销量、排产环比走高（排产端初步看龙头电池厂保持5%-10%的提升）；二是动力电池盈利改善的趋势明朗，前期涨价落地以及近期部分资源、材料价格回落，对盈利能够形成支撑。

短期风险方面：疫情反复或国内外政策发生明显变化、销量发生波动等。

跟踪指数：中证智能汽车主题指数（930721.CSI）

上周表现回顾：上周中证智能汽车指数的收益率为-4.4%，跑输沪深300的-1.0%；中证智能汽车指数整体行情波动大于沪深300。中证智能汽车指数年初至今的收益率为-22.7%，跑输沪深300的-16.9%。

行业展望：

汽车板块行情判断。继续全面看多汽车板块！板块进一步向上动能正在酝酿：

1）8/24国常会对地产行业支持进一步明确，助于宏观经济恢复信心，间接助力汽车数据向上。

2）8/25成都车展成功召开，优质供给带动新能源渗透率持续向上。

3）智能化产业进展加速。

智能化渗透率有望持续向上。7月国内智能乘用车销量38.5万辆，同比+100%/环比-15.9%，渗透率为21.4%，环比-2.1pct。其中，新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为42.0%和14.7%，环比分别-8.2pct/+0.5pct。智能电动车渗透率显著下滑主因特斯拉7月销量下滑明显（受上海工厂产线升级影响），从6月的7.7万辆下滑至7月的8933辆，我们认为8月特斯拉销量回升将带动整体智能电动车渗透率回升，9月起多款智能新车将贡献新增量，渗透率有望持续向上。后续催化剂：新车方面，理想L9在常州基地正式下线，即将开启全国交付，预计9月理想L9销量将达10000辆。

行业新闻：

8月27日，世界新能源汽车大会在京开幕。大会期间，来自14个国家和地区的1500多位代表，围绕“碳中和愿景下的全面电动化与全球合作”主题，就“氢能与燃料电池汽车商业化”“全面电动化与绿色低碳转型”“全球产业链协同与跨界融通”“开放合作共同构筑智能生态”等议题，在线上线下进行交流研讨。工业和信息化部副部长辛国斌表示，中国新能源汽车产业发展取得积极成效，下一步将锚定电动化、网联化、智能化发展方向，不断优化发展环境，深化国际合作，推动新能源汽车实现更加强劲、绿色、健康的全球发展。据悉，大会期间还会发布《2022世界新能源汽车大会共识》及“2022全球新能源汽车前沿及创新技术”评选结果。

短期风险方面：疫情控制低于预期；新能源汽车渗透率低于预期；芯片恢复不及预期；智能化渗透率不及预期。

跟踪指数：医药50指数（931140.CSI）

上周表现回顾：8月22日至8月26日，医药50指数（931140.CSI）截至周五收盘累计周涨跌幅为-0.76%，同期沪深300指数涨跌幅为-1.03%。医药50指数相较沪深300指数跑赢0.27个百分点。

上周重点事件：

事件：8月18日国家医保局官网公布了《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知（征求意见稿）》。种植牙控费面临两大难点：成本构成复杂和较多民营企业参与。该方案一方面，对全流程总价调控；另一方面，集采参与率较高，包括较多的民营医疗机构。

下周或未来行业展望：

种植牙限价带有明显的“打包价格”思维，需要关注种植牙限价的模式是否会在其他医疗消费推广，例如眼科和医美的项目。虽然当前公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，但如果种植牙限价向其他医疗消费扩散，将会冲击整个医药板块的估值，过往估值将不复存在。仍需关注政策推进不及预期风险；临床研发失败或进度低于预期的风险；疫情反复的风险。

跟踪指数：科创创业50（931643.CSI）

上周表现回顾：上周科创创业50指数在周一、周二上涨，周三开始连续下跌三天，指数全周累计下跌4.37%，相较沪深300指数跑输3.35个百分点。

上周重点事件和点评：

8月26日，深圳虚拟电厂管理中心成立，这是国内首家虚拟电厂管理中心，标志着深圳虚拟电厂迈入快速发展新阶段。

8月27日，2022年全国通信理论与技术学术会议在南京举行。此次大会以“融合创新，自立自强”为主题，聚焦信息通信领域的关键技术创新发展和瓶颈突破，对我国信息通信产业的快速迭代有着重要促进作用。

8月26日至28日,第四届世界新能源汽车大会在北京、海南两地举办。8月28日在北京发布了《2022世界新能源汽车大会共识》。其中指出，各方将加快开发包括纯电动、插电式混合动力（含增程）、燃料电池等多元化汽车产品，加强氢能燃料电池、零碳燃料等关键技术研究与产品开发。

下周或未来行业展望：

政策加码能源电子产业。随着“双碳”目标的持续推进，新能源汽车和光伏风电储能等新能源产业持续增长。因此，作为重要供给环节的能源电子产业高质量发展被提上日程。8月25日，工信部发布的《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》提出，到2025年，能源电子产业年产值达到3万亿元；到2030年，产业集群和生态体系不断完善，5G/6G、先进计算、人工智能、工业互联网等新一代信息技术在能源领域广泛应用，能源电子产业成为推动实现碳达峰碳中和的关键力量。政策加码下，利好太阳能光伏、新型储能电池、功率半导体等领域相关产业链的发展。

网络安全产业发展未来可期。第49次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2021年12月我国网民规模达10.32亿，互联网普及率达73.0%，形成了全球最为庞大的数字社会。加上5G、工业互联网等新一代信息技术与实体经济深度融合，网络安全问题跨领域传导的特征日趋明显。因此，网络安全产业的发展对于保障人民利益尤为关键。未来随着数字社会总体建设步伐加快，网络安全行业空间稳定增长，政策有望持续加持。预计行业景气度稳中向好。

跟踪指数：中证大数据产业指数（930902.CSI）

上周表现回顾：上周中证数据指数的收益率为-3.5%，跑输沪深300的-1.0%；中证数据指数整体行情波动大于沪深300。中证数据指数年初至今的收益率为-30.3%，跑输沪深300的-16.9%。

行业展望：

破旧立新，5G建设深化，产业格局重塑。2022年政府工作报告发布，强调建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型。5G网络已经初步实现重点城市覆盖，5G用户量快速提升。国产设备商份额不断提升并加速上游布局，网络升级背景下产业数字化加速推动，催化网络安全等需求提升。此外，政企、产业数字化、云计算等创新业务进一步打开收入的成长空间。

云计算行业需求有望保持韧性。一方面，国资云、算力网络等新基建政策已成为云计算市场的主要增长动力。另一方面，随着国内IaaS层云基础设施建设的逐步完善，云计算行业也已逐步由“企业全面上云”阶段迈入“云上价值挖掘”阶段，行业下半场竞争也将从IaaS向PaaS层转移，而云原生作为PaaS层的最新技术演进方向，将会重塑产业价值链，带来新的发展机遇。我们认为未来容器云/云原生存储/数据库等细分领域有望涌现出一批技术实力强、盈利能力优异的优秀企业，值得重点关注。

行业新闻：

8月26日，记者从“云南这十年”系列新闻发布会·数字经济专场发布会上获悉，十年来，云南数字经济蓬勃发展。近年来，“数字云南”被作为重大工程推动，新型基础设施建设不断夯实，数字经济发展进入快车道，数字政府治理能力持续提升，数字社会建设加快推进，牵引带动全省经济结构优化、产业转型升级。云南数字经济顶层设计不断完善，新型基础设施加快建设，各领域数字化加快推进。

近日，福布斯中国和中国电子商会发布了“2022中国数字经济100强”。据悉，该榜单是从企业总市值、总资产、总营业收入和归母净利润四个维度出发，对电子、计算机、家用电器、通信、传媒、商贸零售和机械设备等具有较强数字经济属性的企业发展现状以及行业趋势等进行分析，评估企业数字经济水平。

短期风险方面：政策扶持力度不及预期；IT投入不及预期；行业竞争加剧。

跟踪指数：CS新能车指数（399976.SZ）

上周表现回顾：8月22日至8月28日，CS新能车指数（399976.SZ）截至周五收盘累计周涨跌幅-2.55%，同期沪深300指数涨跌幅-1.05%。CS新能车指数相较沪深300指数跑输1.5个百分点。

上周重点事件：

2022世界新能源汽车大会在北京、海南两地以线上、线下相结合的方式召开。此次大会对于新能源汽车的需求有着进一步的提振作用，7,8月份原应是汽车销售淡季，但今年呈现出淡季不淡的趋势，预期新能源汽车的需求量会在此事件下进一步增加，属于较大利好。

下周或未来行业展望：

上周，新能源汽车板块整体仍延续高位震荡，受市场风险偏好降低的影响略有回调，其中中证新能源汽车指数（399976.SZ）上周（8.22-8.26）下跌2.55%。8月以来，新能源车销量仍环比逐步改善。8月第3周，新能源车上险10.3万辆，同比增长110%，环比增长8.2%，8月前3周累计同比增长107.2%，环比增长2.7%。近期，新能源车产业链相关公司陆续发布中报，总体来看均保持较高增长，其中部分电池龙头企业2季度增速环比1季度明显改善，也表明1季度价格上调后向下游传导较为顺畅。往后看，随着电池技术进一步迭代，相关公司盈利能力有望进一步提升。上周，麒麟电池落地车型发布，其主要特点包括续航大于1000km，系统能量密度达255wh/kg、72%体积利用率，可实现4C高压快充，10min充满80%，将有效解决新能源车行业目前的痛点，有助于加速全球电动化进程。

从投资看，由于前期板块反弹幅度较大，短期交易拥挤可能带来板块波动加大，近期回调也带来逢低布局的机会，或者通过定投方式进行布局。从中期看，我们依旧认为行情销量最差的月份已过，后续新能源车销量有望逐步环比改善，汽车行业电动化、智能化的趋势不可逆转，后续无论是渗透率还是国产化率的提升，均有望持续推动行业的快速发展，进而带来相关的投资机会。

跟踪指数：中证科技（931186.CSI）

上周表现回顾：上周中证科技指数总体下行，指数全周累计涨跌幅为-3.49%。其中，周一上涨，涨幅为0.78%，周二、周三、周四、周五下跌，涨跌幅分别为-0.30%、-3.06%、-0.40%、-0.52%；收于4600.73。

上周重点事件和点评：

海南计划2030年禁售燃油车，今年1-7月新能源车销售渗透率已超40%。8月22日，海南省政府印发了《海南省碳达峰实施方案》，其中提出，到2025年，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%。到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车。除特殊用途外，全省公共服务领域、社会运营领域车辆全实现清洁能源化，私人用车领域新增和更换新能源汽车占比达100%。这是中国第一个宣布禁止销售燃油汽车的省份。

8月23日，国资委召开中央企业关键核心技术攻关大会。会议指出“要不断提升自主创新能力，聚焦‘卡脖子’问题取得更多突破性成果”，国家层面高度重视“国产化”产业。目前国产化基础软硬件已形成生态圈，进入可用、好用的发展时间点，在政策、资本、产业催化下，有望加速在下游行业应用。

三部委联合规范光伏行业市场秩序，电站开发成本有望降低。工信部等三部门联合印发《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，提出在光伏发电项目开发建设中，不得囤积倒卖电站开发等资源、强制要求配套产业投资、采购本地产品，我们认为此举有助于降低光伏电站开发过程中的各类非建造成本。

下周或未来行业展望：

对医药逐步乐观，建议关注“医疗新基建”产业链投资机会。医药7-8月调整还掉了6月份反弹的涨幅，虽然市场交易多重因素指征医药见底，但是在行业没有大变化的状态下，外源性风起云涌的板块表现对于医药走势至关重要，因为牵扯市场存量资金再分配的问题，这也是医药的增量资金，这部分越来越值得期待了。尤其最近各种极致事件表达出来，往往酝酿中长期机会，我们对下半年医药的相对收益仍然乐观，主要驱动来源就是市场对于医药行业从过分悲观认知到正常认知的修复转化和当下市场状态下的比较优势带来的仓位再分配（反弹幅度、行业基本面、持仓集中度等），过程可能会比较纠结，是U字底而不是V字底，过渡期先从个股选择开始。这波医药慢慢起来，全基偏好对于方向选择至关重要，“辨识度高、拥挤度低、容量大、增量行业属性明确”等因素都是考量重点。

2023年光伏装机预期仍有上修空间。组件龙头先后发布半年报，指引2023年直流侧需求预期400GW左右，我们认为实际可能达到450-500GW区间，市场预期中枢存在上修机会，驱动三类投资机会：1）行业整体销量上调&驱动跨年估值切换；2）设备订单超预期；3）电池片及一体化组件盈利超预期。当前继续重点看好：储能、设备、强alpha硅料龙头、超跌的组件龙头四大细分方向。

跟踪指数：CS消费50（931139.CSI）

上周表现回顾：上周CS消费50指数经历第一天上涨后，连续两天下跌，周四周五回弹。指数全周累计上涨0.32个百分点，相较沪深300指数跑赢1.34%。

上周重点事件和点评：

交通运输部发布数据，7月份，我国完成集装箱吞吐量2636万标箱，同比增长11.2%；港口货物吞吐量13.4亿吨，增长5.7%。完成交通固定资产投资3309亿元，同比增长4.1%，其中公路水路完成投资2591亿元，增长7.5%。

国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的19项接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。其中包括：增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额；支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴等。

美联储主席周五在央行年会上发表鹰派言论，美联储将继续加息，过早放松货币政策存在风险，抗击通胀将会带来经济痛苦，下一次利率决定“将取决于未来数据的总体情况和不断演变的前景，市场情绪由此承压。

下周或未来行业展望：

消费端，食品饮料全年主要投资逻辑在于消费复苏，而复苏进度与疫情显著相关，并且需要更关注疫情防控政策而非疫情病例本身，因为更加科学精准的防控政策才能带来更多消费场景的修复。最新的疫情第九版防控方案可以看出，疫情防控已体现出减少对经济的干扰，提升市场活跃度的趋势，是后续消费复苏乐观展望的基础。从已经公布的酒企中报来看，白酒企业二季度普遍降速：高端酒与地产酒二季度仍保持不错增长，次高端酒企降速会更为明显。往三季度展望，从基数与回款节奏上判断，多数白酒企业应是环比加速增长。叠加当前估值已进入合理区间，下半年白酒应有修复行情。

跟踪指数：中证新华社民族品牌工程指数（931403.CSI）

上周表现回顾：上周中证国货指数的收益率为-1.3%，跑输沪深300的-1.0%；国货指数整体行情波动大于沪深300。国货指数年初至今的收益率为-20.6%，跑输沪深300的-16.9%。

行业展望：

看好国货行业，这是未来5-10年的长期大逻辑。

短期：疫情反复对于消费复苏有较大影响，我们会选取两条主线进行推荐，1）疫情影响相对有限的高成长国货消费标的，如新能源车，培育钻石等；2）疫后复苏主线的标的，如医美化妆品，免税出行的头部公司等。

中期：近年来，消费行业的各个子版块，都出现了显著的国产品牌崛起的趋势，从家电，食品饮料，到服装，餐饮，化妆品，到医美，智能家居，新能源车等新兴品类，均有优秀的国产品牌脱颖而出。小家电，化妆品等品牌，也通过电商等渠道不断发展，很多国产品牌线上线下齐头并进，焕发活力。虽然短期疫情有一定扰动，但我们相信头部品牌还是会有较强的韧性。

长期：国产品牌的崛起，是必然的趋势。中国是世界上消费品制造供应链最完善，最强大的经济体之一。随着中国国力持续发展，成长在国力不断增强背景下的95后，00后，具备消费能力之后，对于国产品牌的认知，会进一步体现在消费行为上。未来，中国国产品牌崛起是一个大的趋势。

短期风险方面：部分标的估值相对偏高，疫情反复使得消费景气度恢复不及预期。

跟踪指数：中证800银行指数（H30022.CSI）

上周表现回顾：上周银行指数的收益率为0.3%，跑赢沪深300的-1.0%；银行整体行情波动大于沪深300。中证800银行指数年初至今的收益率为-11.4%，跑赢沪深300的-16.9%。

行业展望：

LPR降息，宽信用持续发力。

8.22LPR降息，5年期再次大幅下降15bp，符合预期，1年期小幅下降5bp，减轻对银行净息差的压力。经定量测算，此次LPR调降给上市银行净息差和净利润带来的负面影响约为0.042bp和4.8pct，但由于MLF降息以及存款利率改革，为银行节约成本，对息差形成正面支撑，减轻银行经营压力。同时，自去年房地产市场监管力度不断加强以来，房地产融资遭遇寒冬期，部分银行深受房企违约拖累，资产质量下行，此次降息有利于银行资产质量修复，同时一定程度上激发居民购房意愿，提振企业融资需求，有利于银行扩大信贷规模，多种因素将共同对银行估值形成支撑。银行净息差继续承压，延续“以价换量”逻辑，建议关注区域发展强劲、信贷资源充足、资产质量优异的银行。

行业大事：

国务院常务会议召开，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施

8月24日，国务院常务会议召开，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础；决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额，再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资。在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，形成组合效应，推动经济企稳向好、保持运行在合理区间，努力争取最好结果。包括：在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度；依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。这既可增加有效投资带消费，又有利于应对贷款需求不足。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低企业融资和个人消费信贷成本。

人民银行召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会

8月22日，人民银行召开部分金融机构座谈会。会议指出，我国经济延续恢复发展态势，但仍有小幅波动。当前正处于经济回稳最吃劲的节点，必须以时不我待的紧迫感，巩固经济恢复发展基础。会议强调，主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。

1年期、5年期以上LPR不对称下降

一方面，5年期再现15bp大幅降息。5年期LPR主要与居民房贷利率挂钩，7月房地产销售面积同比下降28.9%，主因房地产下行、居民加杠杆动力不足、停贷事件扰动等，结合近期多地松绑限购限贷政策，出台纾困政策保交楼、提供融资担保支持，政策托底楼市意图明显。另一方面，1年期LPR下降幅度5bp，是首次低于MLF调降幅度，略低于预期。一是实体经济融资成本已经处在历史最低区间，2022年6月贷款加权平均利率为4.41%，同比下降0.52个百分点，二是避免贷款利率大幅下行对银行净息差拖累、影响金融市场稳定。

银保监会同意两银行进入破产程序

银保监会网站8月26日披露的两则批复显示，银保监会已原则同意辽阳农村商业银行股份有限公司、辽宁太子河村镇银行股份有限公司进入破产程序。

短期风险方面：疫情反复打乱复苏节奏，房地产行业动荡显著加剧；信贷需求低迷。

跟踪指数：中证全指建筑材料指数（931009.CSI）

上周表现回顾：上周中证建材指数的收益率为-3.9%，跑输沪深300的-1.0%；中证建材指数整体行情波动大于沪深300。中证建材指数年初至今的收益率为-21.1%，跑输沪深300的-16.9%。

行业展望：

5年期LPR下调15个基点，国常会再度加码宽松，支持因城施策灵活运用信贷等政策支持合理住房需求，增加3000亿以上金融政策性开发工具和5000亿以上专项债限额。从短期供需边际来看，水泥熟料产能利用率和库位连续下降，长三角区域改善尤其明显。目前处于淡季尾声，微观调研显示8月份地产需求仍然较弱，但市政基建出现较多招标。在地产中期U型复苏和基建投资中期连续增长的路径下，建材的机会更多在基建端和零售端。

大宗建材方面：基建投资加速及其实物需求落地推动水泥需求回升，行业最差的时候已经过去。近期部分地区开始试探性提价，但节奏仍受制于高温因素、疫情反复对于终端需求的影响，9月逐步进入下游施工旺季，预计有望看到出货率回升和库存加速下降，全面涨价的进程也将逐步开启。对于需求端有支撑、产能利用率和集中度双高的长江中下游市场，有望具备一定的价格弹性。

装修建材方面：基建投资逐步落地，多部门推进保交楼，保交付下竣工需求逐步释放。成本端例如铝合金、不锈钢、PVC等价格已有大幅回调，加之部分品类前期提价落实，预计三季度毛利率环比有所修复。在地产放松政策效果逐步显现、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底部逐渐恢复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。

行业大事：

（1）国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施、加力巩固经济恢复发展基础等

8月24日，国务院常务会议召开，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础；决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额，再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资；确定缓缴一批行政事业性收费和支持民营企业发展的举措，保市场主体保就业；决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组，促进政策加快落实；部署进一步做好抗旱救灾工作，强化财力物力支持。

风险提示：疫情超预期、地产信用风险失控、政策定力超预期。

跟踪指数：稀土产业（930598.CSI）

两周表现回顾：上周稀土产业指数的收益率为-2.72%，跑输沪深300的-1.05%；稀土产业指数行情波动略大。稀土产业指数2022年年初至今的收益率为-12.11%，跑赢沪深300的-16.86%。

行业展望：

稀土配额超预期，叠加中低端需求走弱，稀土价格弱势回调。近期工信部下达2022年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，全年稀土开采配额同比增长25%，较去年同期20%、今年上半年20%的增速进一步抬升，叠加经济基本面弱势背景下，中低端磁材需求走弱，共同带动稀土价格弱势回调。展望四季度，金九银十需求旺季一定程度上改善需求，当前氧化镨钕已回落至相对低位，预计后续继续下行空间有限。产业链环节，资源龙头今年稀土生产配额延续40%以上高增速，看好持续扩张，同时看好磁材龙头公司产能稳步扩张、产品结构改善等多重因素带来的业绩弹性释放，以及软磁公司下游景气带来的订单增长。

短期风险方面：稀土价格上涨过快压制下游需求，政策发生变化。

跟踪指数：细分化工（000813）

两周表现回顾：上周细分化工指数的收益率为-0.65%，跑赢沪深300的-1.05%；板块整体行情波动较大；细分化工指数2022年初至今的收益率为-14.81%，跑赢沪深300的-16.86%。

行业展望：

（1）原油价格维持震荡，欧洲天然气维持高位，国内化工品价差优势仍有望维持。国内进入行业淡季，化工品大部分价格逐步触底，预计后期9-10月旺季需求复苏，有望迎来一波库存行情。受天热及西部缺水影响，部分黄磷、金属硅等产能受停工影响，预计供给端影响仍会持续一段时间；

（2）关注供给弹性较高的聚氨酯赛道，莱茵河水位急剧下降，欧洲天然气供应受限，主力企业生产或受到影响，利好国内聚氨酯出口；

（3）磷矿石价格小幅波动，黄磷价格持续推涨，磷肥价格大稳小动；中长期看，成长性显著，空间广阔；

（4）原材料天然橡胶、炭黑、苯酚等价格继续环比下降；海运价格继续环比下降，利好出口型轮胎企业。

跟踪指数：细分机械（000812.CSI）

两周表现回顾：上周细分机械指数的收益率为-4.40%，跑输沪深300的-1.05%；机械指数行情整体波动较大。细分机械指数2022年年初至今收益率为-11.97%，跑赢沪深300的-16.86%。

行业展望：

光伏设备：盈利变化下，TOPConSE掺杂、激光转印、电镀等新技术、新工艺应用进程加快。电池环节关注行业龙头及电镀新工艺等；组件核心设备串焊机受益扩产及技术迭代频率加快也有望快速增长；硅片价格处于高位，盈利较好，扩产依旧旺盛，耗材类（金刚线）受益装机规模持续提升。

通用设备：1-7月企业中长期贷款累计新增65659亿元，同比小幅下滑。制造业资本开支周期自2021年下半年以来增速减缓。21年二季度开始，PMI出现放缓趋势；今年3月以来，PMI持续位于荣枯线之下，6月PMI为50.2%，重回临界点以上；7月PMI为49.0%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下，制造业景气水平有所回落。信贷是制造业资本开支的领先指标，日本机床对华销售订单是制造业资本开支的同步指标。7月新增企业中长期贷款3459亿元，同比-29.9%，但从移动12月平均来看，新增企业中长期贷款增速6月已迎来拐点，7月下调幅度较小，后续仍有望开启上升通道。

锂电设备：①整车厂加速建设自有电池产能，未来锂电池扩产规划将更加丰富和多元，利好设备需求与盈利能力；②龙头公司均发布中报，二季度盈利能力均得到提升，规模化效应显现。

工程机械：CME预估2022年8月挖掘机（含出口）销量18000台左右，同比基本持平，国内降幅环比小幅扩大，出口继续高增。短期建议重点布局股价低位工程机械龙头的超跌修复机会，重点关注工程机械海外拓展进度领先及占比较高的龙头。

跟踪指数：物流产业（930716.CSI）

两周表现回顾：上周物流产业指数的收益率为-1.57%，跑输沪深300的-1.05%；物流产业指数行情波动较高。物流产业指数2022年年初至今的收益率为-7.14%，跑赢沪深300的-16.86%。

行业展望：

快递方面，义乌快递全面复工，义乌快递派送基本恢复正常，8月22日日均快递量接近4000万件。

集运出口方面，中国出口集装箱运输市场略显疲软，各主要港口总体保持良好运转，远洋航线市场运价延续下行走势。8月26日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为3154.26点，较上期下跌8.0%。其中，美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别较上期下跌11.2%和2.1%；上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）较上期下跌7.2%；至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）较上期下跌7.5%。

油运方向，全球原油运输市场VLCC型油轮运价稳中有降，苏伊士型油轮运价小幅上涨，阿芙拉型油轮运价小幅波动。中国进口VLCC运输市场运价稳中有降。8月25日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报1424.12点，较8月18日下跌1.0%。

短期风险方面：疫情反复或国内外政策发生明显变化、油价波动剧烈等。

跟踪合约：上海金（SHAU.SGE）

两周表现回顾：上周上海金合约的收益率为1.07%，跑赢沪深300的-1.05%；上海金合约行情整体波动相对较小。上海金合约2022年年初至今的收益率为4.46%，大幅跑赢沪深300的-16.86%。

行业展望：基本面继续利多黄金。多位美联储官员重申加息必要性，鲍威尔鹰派发言市场担忧加剧，美联储9月加息预期升温。受此影响，美元指数高位小幅上涨，虽然核心通胀项目中二手车价格环比回落，但新车价格环比仍然上涨，与此相对的是汽车行业的库存水平仍然偏低，食品价格加快上涨（环比1.1%，同比10.9%），住房成本继续抬升（环比0.5%，同比5.7%），导致核心通胀在下半年仍然受到支撑，而就业市场工资持续上涨也表明服务价格仍在攀升，通胀见顶是预期中，但通胀下不去是更大的问题。美联储收紧金融环境以打压实体经济需求的操作，并不能解决供给端的矛盾，既不能增加商品的供给也无法解决就业技能不匹配的问题，下半年经济下行风险进一步增加，经济将逐渐从滞胀过度到衰退。数据公布后市场对美联储激进加息的预期降温，目前9月利率会议基准加息预期为50bp，受此影响美元指数明显下跌，基本面继续利多黄金。

短期风险方面：国内外经济货币政策、局势发生快速变化。

跟踪指数：沪深300ESG基准指数（931463.CSI）

上周表现回顾：上周沪深300ESG指数的收益率为-1.0%，与沪深300持平；沪深300ESG指数整体行情波动接近沪深300。沪深300ESG指数年初至今的收益率为-17.0%，小幅跑输沪深300的-16.9%。

注：沪深300ESG基准指数为新发布指数，并没有过往净利润数据，因此我们选取了沪深300指数替代。

行业展望：

未到风格切换时，中小成长风格继续占优，价值拐点仍需等待。

①大小盘/价值成长成交额比值接近+2倍标准差，容易促发风格切换，目前分别为1/1.5倍标准差，小盘/创业板指成交额再放大29/24%，触及阈值。②触发风格切换的三因素：通胀预期、地产政策、监管海外制裁，仍需等待观察。③地产股上涨三大条件：货币宽松、市场风格极致分化、全国性地产政策放宽，目前只有货币宽松是满足的，因此我们判断地产股上涨条件还不成熟，价值风格回归仍需等待。④后续若出现各类风格成交分化加剧，全国性地产政策放松，特别是北上广深等一线城市明显放宽（类似2014年930央行放松首套房认购标准），以及防疫政策优化调整，带动市场对于金融、地产、消费板块基本面改善的预期，则可能触发风格向价值切换。⑤综合来看，经济政策仍以基建发力、地产求稳为主，宏观环境仍将是钱多经济弱，成长风格更为占优，机构大市值持仓集中情况下，中小成长将继续保持活跃。

行业大事：

8月24日，由国务院国资委社会责任局指导，中国社会责任百人论坛主办，国家开发投资集团有限公司承办的中央企业上市公司ESG培训会在京召开，这是国资委首次举办的央企上市公司ESG专项培训。64家央企集团在京代表现场参会，320家其他央企集团及控股上市公司代表线上参加本次培训。中央企业的上市公司作为企业业务经营的重要主体，在资本市场具有广泛影响力，要在我国ESG领域切实发挥先锋示范作用，中央企业要从集团层面进一步加强对ESG的重视程度，在董事会建立ESG工作的决策和监督机制。央企控股上市公司要建立ESG工作制度、明确ESG重点议题、编制发布高水平ESG报告，不断提高ESG专业治理能力和风险管控能力。中央企业要成为ESG治理的模范、ESG实践的标杆、ESG体系建设的骨干，为我国企业积累宝贵经验、提供有益借鉴。

8月20日，为贯彻落实《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》有关部署，夯实碳达峰碳中和工作基础，国家发展改革委、国家统计局、生态环境部公布了《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》。《方案》提出，到2023年，基本建立职责清晰、分工明确、衔接顺畅的部门协作机制，初步建成统一规范的碳排放统计核算体系。到2025年，统一规范的碳排放统计核算体系进一步完善，数据质量全面提高，为碳达峰碳中和工作提供全面、科学、可靠数据支持。

短期风险方面：疫情可能存在反复；通胀大幅飙升，宏观经济增长不及预期。

跟踪指数：中证1000指数（000852.SH）

上周表现回顾：上周中证1000指数的收益率为-3.5%，跑输沪深300的-1.0%；中证1000指数整体行情波动大于沪深300。中证1000指数年初至今的收益率为-12.9%，跑赢沪深300的-16.9%。

行业展望：

钱多经济弱，看好中证1000为代表的中小风格延续。

①当下基建力度加强&地产政策托底的组合，钱多经济弱的宏观环境及中小成长风格仍将延续。②8/24国常会推出19项稳增长政策，重点仍在托底而非刺激，国务院派出督导组压实地方责任，形成实物工作量。③基建力度增强：新增3000亿政策性开发性金融工具，并核准开工一批基建项目。④地产政策托底：0819多部门联合推出政策性银行专项借款，但全国性纾困基金尚未出台，国常会对地方政策表态由此前“因城施策”变为“一城一策”，现有政策思路仍是保项目而非保主体。⑤成交、估值角度同样显示未到风格切换时，成交额占比接近+2倍标准差，容易促发风格切换，目前小盘&成长成交额占比分别为1/1.5倍标准差，未到极致。

行业大事：

发改委：加强信用信息共享，提升中小微企业信贷规模。

8月25日，国家发展改革委召开“信用信息共享应用促进经济稳定恢复”座谈会，深化全国中小企业融资信用服务平台与银行机构务实合作，推动金融支持政策和工具落地，加力巩固经济恢复发展基础。会议指出，要用足用好国家出台的金融支持政策和工具，紧紧围绕国家重大发展战略和重大规划，加强项目对接、要素保障和监督管理。

首届828B2B企业节正式启动，将为中小企业提供生态发展基金。

为加快推动更多中小企业向“专精特新”发展，释放“专精特新”企业活力与韧性，赋能其高质量发展，8月28日，人民网“828企业服务平台”上线暨“北京828B2B企业节”启动仪式在人民日报社新媒体大厦举行。据了解，活动期间将提供1万多款产品，并发布100多款新产品，覆盖企业办公、财务管理、安全服务、智能制造、数据处理等多个数字化场景。此外还将提供生态发展基金及300多项优惠政策，其中针对专精特新、中小企业纾困、企业初创、中企出海重点场景提供了专项扶持包，包括特定的产品与服务包、数字化转型咨询、经验分享、人才赋能、高至百万级的上云补贴等。

短期风险方面：疫情反复；流动性收紧，宏观经济增长不及预期。