富二意识到身边“不知道投什么”的感慨越来越多了。
“房子还能不能买？PXP还能不能买？XX基金疫情以来表现一飞冲天但涨了很多还能不能买？”
想要“躺下不动”的储蓄方式，发现货基7日年化收益率中值和均值均降至1.7%附近；
想要和父母一样整个理财，发现常规的3个月理财产品预期年收益率已经破2.0%；
想要有“稳稳的幸福”，发现可参考的“无风险收益率”也仅剩两个多点……
这些是不是，都比我们预想的低太多了！
最近频繁出现的词“资产荒”，是不是就是这种有闲钱没处投的情况？
以上是确实是“资产荒”背景下会存在现象，但也不全是，这其实是和债券资产相关的专用术语。
搜罗近期各方财经媒体报导可以发现，最近“抢券”一词频频浮现，信托、银行系理财子公司抢筹城投债，公募基金则涌入二级资本债和利率债，好的债券资产越来越难抢，这才是“资产荒”。与此同时，市场资金面宽松，优质资产减少，“资产荒”的气味渐浓。而“资产荒”的形成与表现，也与我们的投资生活息息相关。
资产荒的核心，是市场上的资金与可投资产之间产生了错配。实体经济投资回报下降，特别是房地产等高利率主体投资回报率的下行导致高收益固收资产供给明显萎缩，是造成资产荒的主要原因。
大家所持有的银行理财、债券基金、保险产品、资管产品等，其底层资产大部分都是债券。“资产荒”对于机构玩家而言，是相对稳健的高收益资产越来越稀缺；对于我们普通人而言，直接的结果是不断走低的传统稳健理财的投资收益。
一个可以参考的指标是，当前M2和社融增同比速倒挂（可以粗暴理解为：市场资金相对于资产越来越多），已是继续2015年以后的又一次资产荒。M2持续增长的原因主要是货币环境宽松、财政投放加速，而另一方面，实体的融资和扩张意愿减弱。
一边是“资产荒”的投资环境，一边是大量的“闲钱”需要配置，“有钱却很难买到合意资产”成为当前债市“资产荒”的写照。
今年以来，为支持经济复苏，资金面政策持续宽松。但由于疫情、高温等因素连续扰动，工商业生产仍然受到影响，地产复苏尚未有效启动，企业和居民部门的信贷意愿也受到压制。
聚焦于当下，环境发生了一些显著的变化，与上一次资产荒的2015年已不可同日而语。
从供给端来看，当前“低风险高收益”的产品范围大幅收缩、5月-8月供给明显下降和城投债再融资政策依旧很紧；从需求端来看，当前已进入全面净值化时代，叠加近年信用风险事件频发，市场风险偏好较低，信用品种不敢轻易下沉，利率品种不敢轻易拉久期。
于是我们看到，利率债与中高等级信用债到期收益率水平已随货币宽松与配置力量的追求，降至极致。
一个让我们感同身受的例子：近期的银行存款利率也下调了。以国有大行为首的多家银行存款利率纷纷下调，两年期的定期存款利率在2.15%~2.4%之间；三年期和五年期的定期存款利率则多为2.65%、2.7%。（数据来源于媒体报导。）
投资者“保住本金”的想法强烈，纷纷存入银行，银行便下调利率以缓解成本压力，同时也是为了降低储蓄意愿、提升资金效率。这也是真正验证了，金融系统进入到了资产荒。
面对“资产荒”，普通投资者最直观的感受是“稳稳的幸福”难寻了，但市场并不是没有资产，而是缺少合适的收益风险组合的资产，我们能做的可能有三点：
一是适当放低收益预期，适当持有一些收益不那么高的稳健资产，不必过度担忧过去十余年持有现金大贬值时代重现，房价泡沫化扩张阶段已成过去。
二是“向权益要收益”。“资产荒”下，仅靠纯债的收益尚不能达到很多人的合意需求，在充斥诸多不确定因素的震荡市中，中低风险属性的基金产品或可称为“贴心良方”，当前股票市场估值处于历史中枢下方，债券市场的利率在低位震荡，股债混搭的“固收+”，不惧怕单一资产的波动，也不错过潜在的上涨机会，如二级债基、“固收+”等。
三是稳健投资还得花点心力，低回撤高收益的“躺平”投资时代已过去，稳健投资也要有新策略：要提升底层资产的优质资产的挖掘能力和投资组合的精细化管理能力，平衡好风险和收益之间的关系。这个听起来比较难，也可以理解为“找专业投资者做资产配置”即可。
比如正在发行中的民生磐石系列新品：
富国智盈稳进12个月持有期FOF
A类014033 C类014034
富国智盈稳进12个月持有期FOF的投资组合比例为：权益类资产投资比例0%-30%，包括股票、存托凭证、股票型基金、偏股混合型基金等权益类资产；剩余比例主要投资于固收类资产，以投资策略均衡、超额收益稳定的固定收益类基金打底，包括纯债基金、二级债基等类型基金来筑牢底仓。
值得一提的是，“民生磐石”是民生银行为满足客户资产配置和稳健投资的需求，全新打造的理财替代主品牌。自发售以来，磐石系列产品始终贯彻“严选臻呈，收益稳固+”这一原则，成为大众投资的心仪之选。富国智盈稳进FOF也将贯彻这种资产配置的理念，锚定低风险、低波动，力争为中低风险偏好投资者，提供更舒适的持基体验和相对稳健的回报。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本基金由富国基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金锁定期为12个月，基金份额持有人在最短持有期到期日前，不能提出赎回申请，在最短持有期到期日前将面临不能赎回的风险。
民生磐石是民生银行为满足客户资产配置和追求稳健投资的需求，联合优秀基金公司，为客户独家定制的、以严控回撤、兼顾业益为原则的投资品牌，民生磐石系列基金由合作基金公司发行和管理，民生银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。经中国民生银行评定，该产品的风险等级为 R3。
-#日富一日 资产荒-
客官们，今天来讨论下对资产荒的体验吧！比如资产荒如何影响了自己的投资和生活？欢迎留言分享您的观点~
留言被精选且点赞数前10名的客官，富二将奖励10元话费给到客官~！
（提示：请客官直接在本篇文章评论区留言，获奖后富二会通过后台通知获奖用户，届时请按“关键词+手机号”此格式回复富二。留言活动富二会在后台监测数据变化情况，保留取消数据存疑用户获奖的权利。）
本活动截至2022年9月22日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。
了解更多
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
