足球场上，常把那些能够很好完成防守任务，同时参与进攻并收获进球的后卫球员称为“带刀后卫”，类比到基金投资，在基金圈也存在这样的角色——绝对收益类基金，特别是由擅长风险管理和回撤控制的基金管理人掌舵的产品，既具备低波动、低回撤的“防守”能力，又有实现更多收益的潜力，在今年宽幅震荡的权益市场显得尤为可贵。
以富国“稳健派”基金经理于渤管理的富国安诚回报12个月持有期混合（A类：013143，C类：013144）为例，成立于2021年10月14日，截至2022年6月30日，富国安诚回报A累计收益达到4.03%，同期业绩比较基准收益-0.75%。在上半年市场波动显著放大的背景下，得益于基金经理于渤的绝对收益策略框架体系，富国安诚回报A依旧取得3.40%的正收益，优于同期业绩比较基准-1.00%。
基金过往稳健的业绩表现得益于基金经理于渤的绝对收益投资框架，以风险控制为中心，通过“三步走”来实现更好的“防守”：其投资框架第一步即大类资产配置，以中长期视角判断市场水温，如果水温较高，仓位中枢可以高一点，如果水温过低，仓位中枢就得放低一些；第二步为风险管理，即预测到风险的时候通过降低仓位或者调整结构“踩刹车”；第三步即交易规则体系，对应不同产品有不同的风险额度，通过交易规则来规范基金经理的行为，从而避免出现“危险动作”。
● 具体到大类资产的配置逻辑，于渤将其仓位分为基础仓位和弹性仓位两部分，前者从中长期的视角选出最具时代特征，最有可能成长的一类公司，后者则会考虑一些高成长、或者β比较大的板块，例如科技、新能源、周期等都在弹性标的的选择范围内。
富国安诚回报基金经理 于渤
北京大学金融学硕士
13年证券从业经历，7.4年投资管理经验
3.1年公募基金管理经验
◆ 拥有专业的宏观研究功底与数理基础，对周期、机械等行业基本面研究有深刻理解和深度认识，擅长把握宏观经济、对风险进行管理和控制。
回溯上半年市场表现并展望后市，于渤亦于富国安诚回报中报中表示：
2022年上半年，开年市场即经历大幅下跌，直至4月底，市场才开始企稳反弹，在整个过程中，指数层面上证指数下跌6.6%，沪深300下跌9.2%，创业板下跌15.4%，在反弹过程中，市场也呈现出明显的结构特征。
回顾一下上半年的市场，市场的下跌并非单一因素促发，是由多种风险因子交替释放导致的，几个明显的不利因素包括海外通胀超预期，流动性收缩幅度和进程均超预期，海外军事冲突带来大宗价格上行、以及全球风险资产风险偏好下降，对于国内来讲，局部地区的疫情因素也带来了一定的经济扰动，等等，诸多风险事件的依次发生，市场下挫明显。但在4月下旬，随着国内疫情逐步恢复正常，海外影响趋于弱化，部分风险因子得到了明显缓解，市场迎来明显上行，同时呈现出明显的结构性行情。在上半年的基金运作过程中，我们一直遵守我们的策略框架体系，遵从风险管理的方法，在不利的市场环境下，把控制组合风险放在第一位，一季度逐步降低了组合的风险暴露度，对稳住净值取得了较为明显的效果，直到4月下旬，我们关注到市场部分风险因子得到了明显缓解，在低仓位的基础上，在产品风险承受能力允许的条件下，开始逐步增加权益资产的配置，在结构上，初期我们偏向成长标的，随后配置逐步均衡化，使得产品稳步反弹。在本次市场大幅波动过程中，我们秉承绝对收益的操作策略，产品的权益配置一直秉承策略理念，和风险承受能力基本匹配，取得了较好的效果。
向后展望，今年市场所面临的宏观环境依然较为复杂，各种要素交织影响，这是与往年市场最大的不同，下半年，预计仍将面临较为复杂的市场外部环境，上半年既有的风险，部分还没有完全解除，因此，下半年在总量层面我们依然会采取相对谨慎的态度，小心操作，但在结构上，我们会保持乐观，积极的寻找结构性机会，继续坚持绝对收益策略，在控制风险的前提下，继续通过自上而下和自下而上相结合的方式，努力寻找市场结构性机会，配置上继续延续均衡的特征。
——富国安诚回报12个月持有期 2022年中报
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在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
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