如何看待当前汽车股的走势

　　长安汽车7月18日公布03年中报，每股收益0.62元，同比大幅增长462％，按照中报业绩简单乘2计算，当时动态市盈率不到15倍，但股价非但没有上涨却出现6.44％的大幅下滑。上海汽车中报每股收益0.38元，同比增长137％，动态市盈率（7月31日）为17倍，8月1日当日股价下滑1.16％。在汽车股业绩大幅增长，动态市盈率不足20倍的情况下，汽车股似乎患上了“业绩见光死”的毛病。如何看待当前的汽车股走势呢？汽车股是否有投资价值呢？
我们认为：
　　1、当前的汽车上涨乏力，主要是上半年整体上涨幅度过大，市场恐高心理所致。加上上半年后半段，凡是与汽车整车概念有关的个股均出现了短时间的大幅上涨，在某种程度上影响了市场对真正有投资价值的汽车股进一步挖掘。
　　2、对真正具有持续性业绩增长的个股尚没有形成共识。尽管上半年良好的业绩增长印证了汽车股股价上涨是其内在价值的体现，但上半年的业绩上涨是否具有持续性，市场没有形成统一的认识。
　　3、从行业基本面来看，尽管从长期来看，我国的汽车市场潜力巨大，但短期的市场波动也是影响投资心理的主要因素，如非典导致对轿车的集中购买是否提前释放了今年下半年的消费能力、汽车产能的增加是否导致行业的竞争加剧影响企业的盈利等等。这些问题在短时间无法从上市公司公布的数据中得以印证，也加大了市场的分歧。
　　对于下半年走势和后期看法，我们认为，中国的汽车市场潜力是市场一致认可的，汽车行业的长期投资价值也是勿庸置疑的，但这并不表明，所有的汽车上市公司都能够享受到行业快速增长带来的盈利,而短期的股价调整为我们从中仔细甄别真正具有投资价值的个股提供了难得的机会。事实上，许多真正具有长期投资价值的个股调整幅度并不大。
我们认为，这些公司将具备以下特征：
　　1、生产车型符合未来市场需求，有望进入家庭的轿车及微型客车等市场潜力最大；
　　2、与具有世界领先地位的国外汽车企业合资；
　　3、目前市场排名前列，具有较强实力的企业；
　　4、具有完整的市场营销和售后服务网络。


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