富国视点---2004年9月份市场特征统计分析

2004  年9月上半月国内证券市场延续8月份的调整，上证指数创出调整历史新低1259.43  点，由于指数突破1300铁底，市场一片恐慌，9月14日受政策面利好影响，市场出现上涨逼空行情，指数最高达到1496.21点，月末报收于1396.70  点，上涨4%左右，月收盘指数第一个出现红线上涨。本月表现最好的是深证成指上涨10.63％，最差的是国债全价上涨0.71%，市场换手率上升为27%左右。由于宏观政策出现有利于证券市场的积极变化，虽然宏观经济调控继续，但未来市场必然会出现超跌反弹行情。
9月份行业指数的市场表现差异很大。表现最好的食品涨幅14.9％，最差的供水供气0.49％，表现前5名分别是食品、传软件及服务、酒店旅游、有色、计算机硬件，表现后5名分别是供水供气、金融、石油、传媒、建材。而本次行情9月13日－9月29日以来，行业指数表现与月度指数表现有较大差异，表现前5名分别是软件及服务、有色、食品、煤炭、石化，表现后5名分别是金融、供水供气、建材、日用化工、建筑业。
9月份风格资产表现差异较大，中小盘指数表现较好，大盘指数表现较差。但本次行情9月13日－9月29日以来，大盘价值表现较好。
对异动股票分析发现，  9月份涨幅最大的股票是鑫富股份，涨幅49.97%。涨幅较大股票最主要特征是低价、超跌、资源类。而本次行情9月13日－9月29日以来，涨幅最大的股票是海虹控股，涨幅61.47％，涨幅较大股票最主要特征是网络、科技。  9月份跌幅最大的股票是ST  鸿  基，跌幅-12.10％，跌幅较大股票最主要特征是ST股、庄股。而本次行情9月13日－9月29日以来，跌幅最大的股票是秦岭水泥，跌幅-48.64％，跌幅较大股票最主要特征是*ST股、庄股。
对市盈率、市净率、平均股价等市场估值指标进行时间序列分析，可以发现在2004  年9月29日，上海A  股上市公司算术平均价格为7.03元，总股本加权平均市盈率为20.5（扣除亏损股），股总股本加权平均市净率为2.38倍，表明目前整个市场已处于历史底部区间。