随着近来股市大盘的走牛，有着“专家理财”美誉的基金的净值也在节节攀升，高净值基金比比皆是，昔日一元左右甚至几毛钱的基金几乎没了踪影。投资者纷纷感叹基金“太贵”，对是否买入犹豫不决。
而在此情况下，基金公司高举创新大旗，接连推出复制基金、分拆基金等新型“变身”基金。率先出动的南方基金、华夏基金和富国基金已经旗开得胜。
基金复制带来明确预期
到目前为止，南方基金和华夏基金先后推出了南方稳健二号和华夏回报二号两只复制基金。其中，备受市场关注的我国首只复制基金南方稳健成长二号基金，日前已经以超越53亿元的规模为其首发画上句号，个人投资者认购占据了发行总量的近九成，开户数逾十万户。
紧随其后的华夏回报二号基金也不甘示弱。记者从华夏基金公司了解到，从7月14号开始发行，仅用三个交易日认购规模就接近了10亿元。而至
据了解，虽然复制基金在我国是第一次出现，但其实并不是什么新事物，在国外早已受到了普遍接受。复制基金是英文Clone Fund的意译，又可直译为克隆基金。复制基金主要分为两种形式，一种是通过衍生产品来复制目标基金的市场表现，另一种是投资策略复制。
后者主要使用在对本公司成功基金产品身上。当一支基金相当成功——规模大、净值高时，为了更好地保护投资者利益，便于基金管理人投资管理运作，基金公司往往对该基金进行复制。这一类的复制基金一般是由同一基金管理人管理的，具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等以及具有相似的业绩表现等。
我国现在出现的复制基金属于第二种情况，如现在正在发售的华夏回报2号基金。根据银河证券基金净值排行榜显示，该基金的复制母体华夏回报基金在2006年上半年，取得了69.54%的基金净值增幅，在所有的股债平衡性基金中排名第三，基金累积分红16次，累积分红率38.88%。
分析人士指出，在这种情况下，复制基金作为一个完全一样的已有成功运作经验的新发基金，可以给投资者一个明确的预期，极大地简化投资者的决策过程。比如，因为华夏回报基金这样优秀的复制基金母体，投资者在购入华夏回报二号时便更有信心。
基金拆分打消高价顾虑
与复制基金相并行的是拆分基金。
根据专家的解释，所谓基金拆分，就是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金净值和持有基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。比如说，富国天益拆分前基金净值是1.6元左右，假设基金份额是一万份，那么基金资产总额就是1.6万元；拆分后，每份基金的净值将变成一元，那么基金份额就变成了1.6万份，而基金资产总额仍然是1.6万元。
据了解，目前刚刚启幕的基金拆分，主要是针对国内基金业存在的绩优基金由于净值高而遭遇赎回、基金规模不断缩小的现象推出的。此前相关的开放式基金净值排名显示，富国天益基金累计净值达到2.0168元，轻松突破两元大关。不过好的净值表现带给富国天益的却是——基金规模持续缩水，净值越高赎回越多。
在这种情况下进行基金拆分，对富国天益来说，有十分积极的作用。富国基金管理公司副总经理谢卫说，拆分可以有效解决“被迫分红促进销售”与“被迫分红影响投资业绩”之间的矛盾，对基金业绩的进一步提升会产生积极影响。而且，拆分作为持续营销的创新手段，在一定程度上有利于基金管理规模的提升。
另外，拆分将消除众多个人投资者的“高价顾虑”，吸引其重新进行基金投资，从而改善持有人结构。如拆分后，富国天益基金每份净值在一元的基础上变动，投资者申购、赎回价格都以新的净值为基础计算。这大大吸引了新投资者的关注。据富国基金提供的统计数据，天益价值基金拆分当日销售情况极其火爆，网上的申购量急增。
“理性投资”仍是第一选择
据了解，作为复制基金的试点，除了南方基金和华夏基金外，还有易方达、博时、嘉实和景顺长城等公司已经或者即将上报方案，等待批复。而作为试点阶段推出基金拆分的只有富国基金一家。
对于投资者来说，无论是复制基金还是拆分基金，都是基金公司提供给其的另一种投资选择，是一个很好的机遇。不过，投资者还应认真分析这些创新基金的特点和自身的需要，再做出理性的投资决定。
与新基金相同，复制基金和拆分基金都拥有较低的净值，却又拥有新基金所不具有的良好的市场预期。如复制基金因为有成功的复制母体，往往相对于其他新基金更容易成功。
业内人士表示，与成熟的美国市场相比，虽然我国目前还没有消失的基金，但基金的规模已经开始加剧分化。截至今年上半年，已有多只基金的规模跌到一亿元以下。根据有关规定，一旦基金持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形出现并持续20个工作日，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案，在此种情况下，开放式基金有可能遭到清盘解散。从这个意义来说，买那些已经经过市场检验的复制基金无疑是个不错的选择。
不过，投资者也不能一味地迷信复制基金的市场预期，并不是每一只绩优基金都适合复制。据有关人士分析，一只能被成功复制的老基金必须满足三个条件：第一，被复制的老基金产品中一定有一个可以复制的核心点，围绕这个点展开的投资在另外一个时期一样能成功；第二，老基金的核心竞争力要被市场证明长期是成功的；第三，有持续且优秀的基金管理团队来确保投资风格的稳定，从而做到一贯的复制。
从目前来看，已推出的这几只新型基金都拥有较好的市场预期。不过也因为如此，其费用都较高。分拆基金的申购费率和同类股票型基金平齐，但复制基金作为新基金，认购费率超出同类股票型基金，如南方稳健二号和华夏回报二号，认购和申购费率都是2%，超出一般股票型基金0.5个百分点。
对此，南方基金市场部总监谢爱龙解释，高费率的原因主要是为凸显“优质优价”。老百姓买新的基金，认购费率普遍都在1.5%左右。但是认购新基金，根本不知道这个基金未来怎样来运作，到底能不能给你赚到钱。（经济参考报）