观棋不语真君子
作为基金经理的陈戈已经用无可争议的业绩证明了自己的实力，而作为投资团队领军人的陈戈则面临如何让富国百花齐放的挑战。
“带团队就像看人下棋，有句话叫观棋不语真君子，投资总监就应该是这样的君子。如果你在下棋，我在后面说你应该跳马、将军，下棋的人就会很痛苦，觉得索然无味。投资总监就是观棋者，我只是给你拿来很多棋谱，和你讨论各个对手之间的特点，让你自己做选择，提高你的水平。”
在陈戈看来，性格决定风格。“赚钱的方法是多种多样的，而不是只有一种。比如富国天瑞的基金经理性格就比较灵活，如果让他按照我这种风格做一定非常痛苦。”
很有意思的现象是，同为开放式股票型持续优胜金牛基金，富国天益与排名第一的华夏大盘精选三年期收益不分伯仲，但两者却体现出截然不同的风格。如果说王亚伟的风格是灵活多变、剑走偏锋，陈戈的风格则是沉稳坚定、重剑无锋。风格上泾渭分明的两只基金都取得了出色的投资回报，既让人领略到价值投资的无穷魅力，也足以证明风格多样化的道路确实可行。
“我希望富国投资团队里的每一个基金经理都有自己的想法，自己的风格。我只是让团队有共同的投资理念，并且帮助基金经理控制风险，防止他的行为过激。”喜欢运动的陈戈用打乒乓球做了个比喻。“就像打乒乓球到了关键分的时候，教练通常都会叫一个暂停，告诉运动员是不是要做一些调整。而不是每个球教练都要告诉你要打上面还是打下面。所以说投资总监最大的作用不是告诉别人应该做什么，而是告诉别人不应该做什么。”
“国内的基金已经很多了，但有稳定风格的基金并不多。我希望富国旗下的基金都有自己的风格，并且保持稳定，给投资者提供多样化的选择。”
看来，个性鲜明的陈戈，准备将他个性化风格的道路进行到底。未来的富国基金，将出现更多像富国天益这样特点鲜明的基金。
做了投资总监的陈戈和当基金经理的陈戈有什么不同？
“好的投资总监不应该告诉别人该做什么，而是告诉基金经理不该做什么。这样才能让团队既有共性又有个性，在共同投资理念的指导下形成多样的风格。”在这一点上，陈戈与总经理窦玉明早就达成了共识。
其实，陈戈本人就是一位风格极其鲜明的基金经理。坚定地长期集中持有优势个股，让富国天益成为一只名副其实的“白马基金”。而投资总监陈戈的目标，正是让富国拥有更多像天益这样特点鲜明的基金。
坚定源自信心
如果留意富国天益过去几年的重仓股，就会发现这是一只偏爱“白马股”的基金。
陈戈连续重仓持有贵州茅台、苏宁电器长达12个季度，持有招商银行、航天信息的时间也超过10个季度，这四只股票在此期间的涨幅分别为620%、469%、264.81%和152.52%，远远高于同期上证指数57%的涨幅。正是伴随着这些，陈戈精心挑选的股票一天天“长大”，富国天益取得了过去三年227.59%的业绩增长，最终捧得“2008年度开放式股票型持续优胜金牛基金”。
坚持的动力源自哪里？陈戈的坚持源自对投资哲学的信心。“要赚就赚大段的钱，中间的波动无所谓。如果看到公司未来的成长空间足够大，即使股票一两年不涨，可能要涨就涨十几倍、几十倍，所以我们要赚的是企业成长期的钱。”
在陈戈看来，即使基金经理的风格不适合当前的市场特征，只要这种风格长期来看是合理的，就应该坚持。“像今年1、2月份的流动性行情，我的操作就不会受它的影响。”
陈戈的坚持更源自对把握经济发展趋势的信心。“选择股票第一标准就是看行业。”仔细分析富国天益的重仓股，可以发现大多数都与消费品沾边。“几年前我们就判断，中国经济结构肯定要从以前的外需和投资拉动向内需转化。看清了这个大的趋势，那么相关行业里的公司是最有投资机会的。”
这样的行业也符合陈戈“赚大钱”的标准。“消费行业即使短期内有波动，但放在未来两三年，甚至五年、十年来看，中国的消费行业肯定是有大发展的行业，在GDP中所占的比重也将持续上升。有了这样的判断，在这些行业里选择公司或者持股的时候，我觉得心态就会比较稳定。”
陈戈的坚持还源自对严格选股标准的信心。“我们比较喜欢的公司是那种不需要太多的资本支出就能维持增长，或者它的资本支出能带来远高于资本成本的增长。”陈戈很少投资房地产公司，就是因为觉得房地产属于典型的加大资本支出才能获得增长的行业。“在行业上升期，资本瘾君子靠不断融资可以获得比较好的收益，但如果在行业下降期就会很危险。”
另外，陈戈在评估公司时很注意看它是否具有核心竞争力。这种核心竞争力表现在很多方面，品牌、经营策略、营销网络等等，也包括一些特有的垄断优势。“从市场经济的角度看，如果公司没有一个核心竞争优势，最终的利润率会向社会平均利润率靠拢。所以好公司必须要有一条护城河保证利润率能够维持在一个比较好的水平，让别人无法侵占，这样才能成长得更快。”
正是这些投资生涯中磨炼出来的宝贵经验，让陈戈对公司长期发展趋势有着常人无法企及的洞察和把握，也使陈戈可以踏踏实实地分享企业长期成长带来的丰厚收益。“但长期持有并不代表可以放在那里不管，实际上对于准备长期持有的这些公司，我们一直密切跟踪，不断评估它的发展是否符合我们的预期，是不是值得我们长期持有。”