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[晨星资讯]富国天惠2013年半年度分析报告

日期:2013-06-30  字体大小:TTT
综述:富国天惠成长基金属于晨星激进配置型基金,基金在投资流程、投研团队和公司文化和投资业绩方面表现良好。
富国天惠成长基金的基金经理任职非常稳定,朱少醒先生自基金成立以来一直在任。朱少醒拥有超过10 年的证券从业经验,投资经验超过7 年,属于当前公募基金业投资经验丰富的基金经理之一。其拥有管理学博士学位,先后出任华夏证券研究所分析师、富国基金研究策划部分析师、富国基金产品开发主管。2004 以来历任基金经理助理和基金经理。朱少醒先生目前同时担任公司的研究部总经理和总经理助理。富国基金在固定收益、权益类和量化投资上有着行业内较为坚固的投研团队。基金经理有着较大的投资自由度,各种投资风格兼容并蓄。
基金经理投资策略上强调基本面研究和自下而上投资,朱少醒有着丰富的投资研究经验,特别在成长股投资方面,喜欢那些成长性良好、估值相对合理和管理层优良的股票。长期投资和集中持股是其投资风格的特点之一。该基金属于晨星激进配置型基金。根据基金招募说明书,该基金股票的投资比例占基金资产的50%-95%。基金经理的投资策略较为连贯和稳定。目前基金的资产规模约47 亿元。
历史上看,基金股票仓位调整的幅度和频率要低于同类基金,历史平均股票仓位超过90%,2013 年二季度末股票仓位在93%左右。行业方面,基金对批发零售、食品饮料和信息技术等偏消费和内需概念的行业更为青睐,对周期性行业基金则根据不同的经济和市场情况下进行较为积极的调整。把握基本面、精选个股和长期投资是该基金的特色,对重仓股调整历来比较温和,也会根据估值变化进行波段操作。基金持股风格较为集中,集中持股和高仓位可能是基金业绩波动率较高的两大原因。
基金中长期业绩良好,自成立以来的年度回报中大部分战胜市场和同类平均。截至2013 年7 月末,基金最近一年、两年业绩排名处于同类中上游,最近三年和五年业绩均排在同类前五分之一。截至2013 年6 月末,该基金最近三年的波动幅度和晨星下行风险系数分别属于高和中等水平,基金三年和五年晨星评级均为四星。基金运营费率居同类中游水平。
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