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2015年三季报解读—基金经理观点(偏股型)

日期:2015-10-26  字体大小:TTT

富国低碳环保

基金经理:魏伟

基金经理观点:

2015年3季度宏观经济相对疲弱,央行进行了持续降准和降息,房地产市场仍然保持上升,市场流动性总体比较宽松,利率水平持续下降,股息率较高的蓝筹股的价值开始相对突出,2015年本基金的策略是加强宏观经济和具体公司的研究,寻找确定性较强的机会,配置基本面较具潜力的个股。

 

富国城镇发展

基金经理:汪鸣

基金经理观点:

三季度,宏观经济回落,市场资金面依旧宽松,A股市场延续二季度末去杠杆、去泡沫趋势继续大幅调整。基金股票投资维持高仓位,降低了金融、食品饮料行业的投资比例,增加了TMT行业的投资比例。

本基金未来仍将重点精选竞争力强、可中长期投资的公司,并积极研究经济转型方向,在控制风险的基础上,不断优化组合。

 

富国天惠

基金经理:朱少醒

基金经理观点:

三季度市场经历了一轮恐慌式下跌,沪深300指数跌幅高达28.39%。股市去杠杆过程中,市场一度丧失了流动性。经过政府大力救市,市场才得以企稳。投资者的风险偏好尚需要时间来恢复。此外,8月份人民币的意外贬值也给股市带来大幅的波动。

本基金在三季度减少不必要的交易,仓位更多地集中到具有长期竞争力的优质公司标的上。在如此复杂多变的市场环境下,过多参与市场博弈可能更有损于基金净值。但从较长的时间维度来看,以目前的估值和市场背景,我们依然能找到足够数量的优质个股来构建组合,以谋求较长期限内的投资回报。个股选择层面,本基金偏好投资于具有良好“企业基因”,公司治理结构完善、管理层优秀的企业。我们认为此类企业,有更大的概率能在未来几年都获得高质量的增长。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。


富国天合

基金经理:汪鸣、杨栋

基金经理观点:

三季度上证指数下跌28.63%,创业板指数下跌27.14%,A股市场延续二季度末去杠杆、去泡沫趋势继续大幅调整。基金股票投资适度降低仓位,降低了金融、食品饮料行业的投资比例,增加了TMT行业的投资比例。

本基金未来将加大投资品种的覆盖广度,积极应对市场的变化。在经济增长方式转变过程中,稳中求进,谨慎选择投资标的。

 

 

富国医疗保健

基金经理:戴益强

基金经理观点:

三季度内市场经历了较大幅度的下跌,我们认为对于前期泡沫抑制有明显作用,基于规避部分系统性风险的考虑,本基金降低了部分仓位。

此次市场下跌给我们一次重新筛选、验证股票的机会,我们布局了精准医疗和互联网医疗相关产业链的公司,希望中长期会给投资者带来较好的回报。

 

富国研究精选

基金经理:李晓铭

基金经理观点:

进入3季度,宏观经济增速平淡,但A 股市场经历了剧烈的去杠杆过程,系统性风险集中剧烈释放,指数大幅度下跌。在系统性风险因素的作用下,个股下跌幅度较大,估值水平基本回到合理区间。三季度,本基金进行了适度的微幅调整,价值和成长风格进行了适度的均衡,但由于市场系统风险因素,本基金净值跌幅较大。

 

 

富国天成

基金经理:于江勇

基金经理观点:

2015年三季度A股市场出现前所未有的快速下跌和流动性危机。在前期快速上涨的情况下,上证综指一度突破5000点,但形成了较明显的风险,简单说就是高杠杆和高估值。场内融资和场外配资曾经快速推升了市场,但当市场在6月份回调后未能在7月守住4000点附近,高杠杆的恶果得以呈现。

我们较早意识到高杠杆和高估值的风险,但认为市场出现崩溃式下跌是各方面不愿看到的,也与去年底以来的行情前提相违背,因此开始接受的回调幅度是千点左右,从而在7月份反而加仓,事实证明,这一判断太乐观,虽然出现了大规模救市行为,但未能阻止市场的下跌,而且后期场外高杠杆的风险被意识到,进一步清理配资使市场从较高估值快速回落至较合理水平。

所以回顾来看,3季度我们基金仓位整体较高。持仓结构上看,主要以个股自下而上选股为主,成长风格较前期更突出。我们希望精选个股,选择那些增长模式清晰,业绩能够兑现的成长标的。

 

 

富国中小盘精选

基金经理:曹晋

基金经理观点:

在刚刚过去的三季度, 受清查场外配资的影响, 股市出现暴跌。其中, 跌幅较大的股票以中小盘和创业板股票为主。富国中小盘精选基金采取了防御策略, 相应降低了仓位。

展望4季度, 短期市场继续保持震荡。一方面, 受低利率影响, 流动性有望继续保持适度宽松; 另一方面, 相应个股估值仍在历史高位, 受宏观经济影响, 企业盈利短期难有起色. 从行业分布上,伴随十三五规划出台, 我们认为新兴产业还是具备阶段性机会。富国中小盘精选基金将根据市场的资金流向和风格变化,相应的调整组合。

 

富国中国中小盘(QDII)

基金经理:张峰

基金经理观点:

三季度在内地股市去杠杆和人民币贬值的双重压力下,中港股市大幅波动。我们整体净值走势和基准相差不大。三季度末,市场出现回稳迹象。一些基本面比较好的中小盘股票表现优于整体市场。显现出市场对优质股票的惜售情绪。整体大盘也在三季度末开始反弹。

展望四季度,我们认为,反弹在短暂休整之后,还会继续。内地股票市场去杠杆可能基本结束。疲弱的经济会进一步加码宽松政策的推出。降准降息已经一年,宽松的效果会逐渐显现。人民币币值回归稳定。海外方面,美联储会密切关注全球宏观状况,来决定是否加息。目前仍有不确定性。即使加息,对此市场已经有了充分预期。国内外情况都有助于市场的企稳反弹。但反弹也会有波折。三季报前后,市场可能会受到季报业绩不佳的影响而出现调整。但我们认为,调整可能是短暂的。经济基本面的改善预期会推动第四季度市场的表现。我们对四季度的市场持比较乐观的态度。行业上,我们比较看好铁路,基建,环保,以及能够受益于开放型新型经济的行业。