A股市场
本周前半周市场震荡，周三市场出现“大跌”，后半周市场回升；整体上，全周上证综指上涨0.62％、深证成指上涨2.01％、中小板指上涨1.47％、创业板指上涨3.65％。
行业层面，28个申万一级行业涨跌互现。其中，涨幅居前的五个行业为医药生物、通信、综合、商业贸易、房地产，涨幅均超3％；交通运输、钢铁、国防军工、农林牧渔、采掘等行业出现下跌；概念板块中，生物识别、在线教育、基因检测、民营医院等涨幅超10％，新疆区域振兴、核能核电、风力发电等表现较差。
表1：28个申万一级行业涨跌幅
涨跌幅前五 | 涨跌幅（％） | 涨跌幅后五 | 涨跌幅（％） |
医药生物 | 6.05 | 交通运输 | -2.24 |
通信 | 4.38 | 钢铁 | -1.72 |
综合 | 3.94 | 国防军工 | -1.21 |
商业贸易 | 3.73 | 农林牧渔 | -1.01 |
房地产 | 3.19 | 采掘 | -0.79 |
“双降”提升风险偏好，市场存量博弈“犹豫前行”：第一，在经济弱结构转型、传统行业“去杠杆”大背景下，“双降”强化流动型宽松预期、提高风险偏好，后续等待财政政策的落地拐点；第二，欧洲央行德吉拉释放宽松信号，美国年内加息预期降低，新兴市场汇率逐步稳定，“双降”结合外部环境改善，短期整体系统性风险下降；第三，目前来看，市场存量博弈下“资产荒”依旧，资产价格波动性加大；第四，10月26日召开的十八届五中全会将全面讨论“十三五”规划 ，明确未来经济社会发展方向。
策略上，结合人口结构逻辑，考虑关注近期健康养老热点、“十三五”规划下的新兴领域、工业4.0、智能制造、环保、军工等。
债券市场
双降开启低利率时代，短期资金面紧缺得到缓解，中国逐渐进入负实际利率时代。降息旨在降低社会融资成本，降准则有助于对冲外汇占款下降带来的资金面紧缺，同时存款利率上限的放开也说明利率市场化进程进一步加深。
本周公开市场操作资金净回笼450亿，其中7天逆回购到期900亿，展开7天逆回购450亿；央行对11家金融机构开展1055亿MLF操作。整体上，R007加权平均利率为2.4465 %，较上周涨1.81bp；R014加权平均利率为2.8382%，较上周涨9.83bp。
一级市场，上周市场共发行90只短融（计划发行1069亿元）、42只中票（计划发行总额516.50亿）、9只定向工具、21只公司债（计划发行195.20亿）和6只企业债（计划发行150.50亿）。
二级市场，利率品种中央票不同期限收益率多数上行，银行间国债收益率长端下行（1年期上行1.34bp，10年期下行8.16bp）。信用级别收益率涨跌互现，AAA级整体下跌4.24bp，AA+级整体下跌3.99bp，AA-级整体下跌4.11bp，中票整体下行，企业债则涨跌互现。