A股市场
十一月的第一周市场迎来开门红,在券商板块的带动下,做多情绪上升。整体上,上证综指上涨6.13%、深证成指上涨6.30%、中小板指上涨6.02%、创业板指上涨7.39%。
行业层面,28个申万一级行业全部上涨,其中,非银金融上涨18.77%,涨幅排第一;休闲服务、建筑装饰、计算机、有色金属等涨幅超6%;涨幅后五的行业为食品饮料、电气设备、医药生物、国防军工、商业贸易,涨幅也均超2%;概念板块中,福建自贸区、次新股、芯片国产化、IP流量变现等涨幅超10%,充电桩、二胎政策、中日韩自贸区等表现相对落后。
表1:28个申万一级行业涨跌幅
涨跌幅前五 | 涨跌幅(%) | 涨跌幅后五 | 涨跌幅(%) |
非银金融 | 18.77 | 食品饮料 | 2.81 |
休闲服务 | 8.68 | 电气设备 | 3.01 |
建筑装饰 | 7.65 | 医药生物 | 3.61 |
计算机 | 7.21 | 国防军工 | 3.66 |
有色金属 | 6.87 | 商业贸易 | 4.23 |
市场震荡上扬,乐观中夹存一丝谨慎:第一,存量博弈,“资产荒”逻辑仍存;第二,流动性存在支撑,“双降”后宏观流动性宽松格局不变,而微观流动性正在逐步改善,两融规模近期不断增加;第三,监管层大力发展资本市场,周末的IPO重启,表明市场由“股灾后”去杠杆的特殊时期进入到“后股灾”的修复期,不改长期向上趋势;同时,关注美联储加息阶段性风险,美非农数据超预期,持续跟踪。
策略上,考虑关注保增长及业绩加速的新能源车、环保,以及受益于人口结构变化、产业结构调整的传媒、医疗等板块。
债券市场
货币政策的宽松节奏有所放缓,新规下IPO重启未必会影响资金成本:央行在周二、周四分别进行100亿元逆回购,对冲200亿元逆回购到期,央行公开市场本周无投放无回笼,公开市场操作逆回购利率保持在2.25%不变,短期市场对货币政策进一步宽松的预期有所下降(未来仍存在降准降息可能)。R007加权平均利率为2.3517%,较上周跌3.04bp;R014加权平均利率为2.6208%,较上周跌1.69bp。
一级市场方面,发行平稳:共发行92只利率债,实际发行总额5555.2886亿元;57只短融,计划发行总额550.5亿元;35只中票,计划发行总额552.2亿元。本期发行12只定向工具;5只企业债,计划发行总额38亿,发行19只公司债,计划发行总额233亿元。
二级市场,利率品种收益率上行,信用品种分化:银行间国债收益率1年期上涨11.17bp,10年期品种上涨6.5bp,1年期、10年期政策性金融债分别上涨2.88bp、9.77bp;信用品种中短融各级别AAA(下跌5.61bp)、AA+(下跌6.36bp)、AA(下跌5.36bp)全线下跌,各级别中票、企业债不同期限收益率均上行。