[晨星资讯]富国低碳环保2014年4季度分析报告

综述：富国低碳环保股票型基金在晨星分类中为股票型基金，投资策略主要围绕低碳环保主题类股票展开，且该类

股票比例不低于股票类资产的80%。基金近三年换手率和运营费率均处在同类偏高水平，业绩波动较大。

该基金成立于2011 年8 月，在晨星分类为股票型基金，原基金经理李晓铭先生离任后由魏伟先生于2014 年7 月

起管理至今。魏伟先生拥有9 年证券从业经验，历任华富基金、农银汇理基金公司研究员、基金经理等多项职位，公募基金投资管理任期稍短。其于2014 年3 月加盟富国基金，曾担任农银行业轮动股票、农银平衡双利混合两只基金的经理。投资策略层面，借助经济增长方式转变和产业结构升级的政策导向，基金旨在投资从事或受益于低碳环保主题的上市公司，通过对该类公司股票的界定和量化精选，并适度参与资产配置，以期获取风险控制下的超额收益。成立以来，该基金基本保持高仓位运作，平均股票仓位为88%。魏伟先生上任后提升仓位至94%以上，平仓前期持有的金融行业股票，并大力增持信息技术业。2014 年4 季度末，除占比47%的制造业外，前三大行业共持仓46%，分别为信息技术业、租赁商务服务业和综合类行业，行业集中度较高，基本形成以信息技术为主的配合格局。个股方面，持股集中股提升至58%，居于同类前15%，前十大个股多来自中小板、创业板，与前任经理风格有所区别。

2014 年4 季度股市持续回升，大中盘股票表现突出，基金持仓风格使其当季业绩有所拖累。截至2015 年1 月31

日，基金最近一年回报处在同类后半区，最近两年、三年回报均处前30%，显示基金经理持续良好的投资管理能力。基金的晨星三年评级为两星，三年标准差评价为高，具有中等的下行风险，夏普比率亦处于同类中等水平。基金业绩一方面与其特有的低碳环保主题类行情相关，另一方面也和主题股票的界定、个券的选择标准密不可分。