富资讯

原创行业拐点已出现？基金经理身体力行告诉你……

2016-11-01

出一个政策，概念版块崛起，一堆相关主题基金受益，这是我们最熟悉的市场反射弧。

比如，上周《“健康中国2030”规划纲要》发布。这次《纲要》设立了“发挥中医药独特优势”专门篇章，将其融入健康中国建设各方面。

关于中药版块，富二一拉走势图，看它从年初的深谷渐渐爬起，有种“最黑暗的时候已经过去”之感，未来可能会有一定的投资机会。

数据来源：Wind 时间区间：2016-01-04至2016-11-01

这一行情，结合《纲要》的出台，使得众多医药概念板块闻声而起，相关题材的基金受益颇多，富二家也不例外。

富国中证医药主题指数基金还在认购阶段，而富二家聚焦医药保健行业的，还有另一款养在深闺——富国医疗保健基金（000220）。在上周大盘缩量横盘的情况下，富国医疗保健获得了1.16%的正收益，同期同类基金排名19/503。（数据来源：Wind 截止时间：2016-10-31）

可是，政策和版块概念打发不了聪明的投资者。

他们一定不希望听到空穴来风，也不希望每天被噱头洗脑。如果都是靠β赚的钱，基金经理的意义何在？

如果基金经理为他看好的市场身体力行、提前埋伏，以实际操作来证明他们的观点，那样可能更有说服力。

而关于富国医疗保健基金，富二发现基金经理早已设下埋伏、摩拳擦掌迎战四季度了。

来源：富国医疗保健三季报

所以，富二特意采访了富国医疗保健基金经理戴益强，且听他为我们解说积极调仓背后的动因——

（真人比照片帅！富二平心而论。）

问

如何认为四季度有望迎来系统性行情？

答

目前人民币贬值、债券市场的调整等是往利好股市的方向走。

资金面方面，在人民币贬值的压力下，央行预计会采取较为中性的货币政策。短期来看，存量资金博弈的格局尚未打破，如后期投资者资金配置从房地产转入A股市场，或社保资金入市带来增量资金，市场有望迎来系统性行情。

问

第四季度对富国医疗保健的积极调仓，是出于何种考虑？

答

一方面是会有增量资金，另一方面，是有部分上市公司估值和成长已经比较匹配。

在操作上我们积极调整了持仓，着重布局了新兴经济领域的股票，也增加了看好的中长期个股的仓位。投资者很多担心价格估值的问题，可事实上有不少一部分上市公司估值和成长已经比较匹配（PEG小于1）。在看好市场的情况下，选择风险溢价上升快的，有利于之后的收益。

问

医疗板块盈利拐点是否已出现？以及对医疗板块后市的看法？

答

行业属性没太大问题，基本面表现不错，医疗行业的发展长期向好。

从今年来看，医疗行业向下的趋势已经停止（这个点年中就出现了，只不过后来至今一直在确认这个问题）。这一表现与宏观经济差不多。但是行业本身属性没有太大问题，成长性好的新领域、子行业，基本面表现都还不错。另外，在人口老龄化、人均收入持续增长、新型城镇化不生物技术创新加快的背景下，医疗行业的发展长期是向好的。

问

具体看好医药的哪些细分行业？

答

看好精准医疗、养老等细分行业。

看好原先一些新方向、并且相关政策有得到兑现的细分行业，比如精准医疗、养老等。另外一些像中药里的许多细分领域都值得关注，毕竟今年以来中药下跌幅度较大，未来会有一定的投资机会。其中创新能力强、积累充分的企业将受益。

采访完毕，不得不感慨，富二家的基金经理都和富二一样靠谱~！